Maliit na aplikasyon: Pagsusuri ng mga opinyon ng araw-araw na investment bank o institusyon
Sa labas ng bansa
1. Citibank: Ang pagtutok ni Wash sa mas malawak na mga indikador ng inflation ay maaaring bawasan ang posibilidad ng pagtaas ng interest rate sa malapit na panahon
Sinabi ng mga ekonomista ng Citigroup, Andrew Hollenhorst at Veronica Clark, na ang pagpapahiwatig ni Fed Chair Powell na ang iba pang mga indikador ng inflasyon, maliban sa Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE), ay magiging mas malaking bahagi ng patakaran sa pondo, ay bumababa sa posibilidad ng pagtaas ng interest rate ng Fed sa malapit na panahon. Bumaba ang core PCE inflation sa June mula sa 3.4% patungo sa 3.3%. Sa kumpara, ang core Consumer Price Index (CPI) ay 2.6%, na mas malapit sa 2% target na inflasyon ng Fed. Sinabi ni Hollenhorst at Clark: “Sa mga susunod na buwan, mas malinaw na makikita ng merkado na ang mas malawak na mga indikador ng inflasyon na pinapansin ni Powell ay hindi nagpapakita ng mga tanda ng pagpapabilis ng inflasyon na nagdudulot ng pag-aalala.” Kasalukuyang may 59% ang posibilidad na inaasahan ng merkado na magkakaroon ng pagtaas ng interest rate ng Fed sa Setyembre. Gayunpaman, naniniwala ang dalawang ekonomista na maaaring mali ang asahe ng merkado.
2. ABN AMRO: Hinihinalang hindi papataasin ng European Central Bank ang interest rate sa higit sa 2.50%, at patuloy pa ang kawalan ng katiyakan
Sinabi ng analyst ng ABN AMRO, Alexander Krueger, sa isang report na bagaman mayroong positibong pagkakataon sa paglago ng ekonomiya sa ikalawang kuartal, hindi malamang na isipin ng European Central Bank na taasan ang interes na rate mula sa kasalukuyang 2.25% patungo sa mas mataas sa 2.50%. Sinabi ni Krueger: “Ang ekonomiya ay nagpapalit sa mga pagkawala sa unang kuartal. Noong panahong iyon, hinabol ng Ireland ang ekonomiya; ngayon, ito ay tumutulong sa pagpapabilis ng paglago.” Pinahalagahan niya na ang pagtaas ng 0.4% sa ekonomiya mula sa nakaraang kuartal ay isang positibong pagganap, lalo na dahil sa karagdagang presyon mula sa digmaan sa Iran. Sinabi ng analyst na bagaman ganito, ang matagalang konflikto sa Middle East ay magpapahintulot sa pagbabalik sa normal na kalagayan. Sinabi niya na kailangan ng European Central Bank na maging masigasig sa pagmamasid sa pag-unlad ng ekonomiya at inflasyon.
3. Daito Securities: Anumang pag-intervenye na nagpapalakas sa yen ay maaaring para lamang sa pagkakaroon ng oras.
Sinabi ng pangunahing estratehista sa pagsasalin ng Daiwa Securities, si Kenta Tadaide, na anumang hindi inaasahang pag-intervene ng gobyerno ng Hapon upang suportahan ang yen ay maaaring maging isang pansamantalang solusyon lamang. “Upang maksimisahin ang epekto ng pag-intervene sa palitan, ang patakaran sa pera ay dapat magpatuloy sa parehong direksyon,” sabi niya. Dagdag niya, “Bagaman ang pangkalahatang pag-asa sa merkado ay ang Bank of Japan ay magpapanatili sa parehong antas ng patakaran sa interes sa kanilang desisyon ngayon, ang atensyon ng merkado ay nakatuon sa mga mensahe na ipinapahayag sa pahayag ng patakaran at sa press conference ni Gobernador Kazuo Ueda.”
4. Mitsubishi UFJ: Ang mga tagapag-ugnay sa merkado ay magiging mapagbantay sa kanilang maikling panahon na pagtataya sa yen
Sinabi ni Michael Wan, senior foreign exchange analyst ng Mitsubishi UFJ Bank, sa isang研究报告 na ang mga tagapag-ugnay sa merkado ay maaaring manatiling mapagbantay sa kanilang maikling panahon na pagtataya sa yen, dahil sa pagtutugma ng panganib. Ang net short position sa yen ay nananatili sa mataas na antas na malapit sa kasaysayang tuktok, at ang “mga awtoridad sa Japan ay maaaring sumisikap na alisin ang mga posisyon na ito.” Sinabi ni Wan na kung magpapatuloy ba ang yen sa pagtaas na 3.3% noong Huwebes ay maaaring “mabatay sa reaksyon ng merkado pagkatapos ng pagseserye ng Bank of Japan.” Sa kabuuan, sa pagpasok sa weekend at sa unang bahagi ng susunod na linggo, kami ay mapagbantay sa pares na USD/JPY.
5. Mitsubishi UFJ: Kung pataasin ng Bank of England ang pagkakataon sa pagtaas ng interes sa Setyembre, maaaring tumaas ang pound sterling
Sinabi ni Derek Halpenny ng Mitsubishi UFJ Bank sa isang ulat na kung pagsisikap ng Bank of England na i-strengthen ang market expectations para sa rate hike noong Setyembre, maaaring umataas ang pound. Sinabi niya na maaaring ipahayag ng Bank of England ang mas malaking pag-aalala tungkol sa epekto ng konflikto sa Middle East. Sinabi niya na ang pagpapalawig ng konflikto ay tila mas malaking panganib kumpara sa meeting noong Hunyo. Ang mas matagal na pagtaas ng presyo ng enerhiya ay “magsisiguro na pilitin ang Bank of England na gumawa ng aksyon, kahit na ang kalagayan ng labor market ay may kakaibang resulta.” Kasalukuyan, ang market ay nagpapakita ng 50% na posibilidad ng rate hike noong Setyembre.
6. Berenberg: Hindi kailangan ng Bank of England na sumunod sa path ng pagpapigil
Sinabi ng analista ng Berenberg Bank, Andrew Wishart, sa isang ulat na, bagaman may pagtaas ng presyo ng enerhiya, patuloy na nagpakita ng katatagan ang ekonomikong gawain sa Europe noong ikalawang kwartal, na nagbaba ng posibilidad ng panganib sa trabaho dahil sa “pagtaas ng interes bilang pag-iingat” (na layunin ay pigilan ang bagong siklo ng suweldo at presyo). Sinabi niya: “Naniniwala kami na kung patuloy na tumataas ang presyo ng enerhiya, maaaring isabuhay ng Bank of England ang banta nito na magtaas ng 25 puntos base.” Gayunpaman, dahil hindi nagsalamin ang katatagan na ito sa pagbabalik ng pangangailangan sa paggawa, malamang na magpapatuloy ang trend ng pagbaba ng inflasyon. Naniniwala si Wishart na ito ay magpapahintulot sa mga tagapagpasya na palakasin ang kanilang posisyon at magtuloy sa pagbaba ng interes upang suportahan ang paggawa. Inaasahan niya na babalik ang Bank of England sa pagbaba ng interes noong Disyembre at babaan ang patakaran sa interes mula sa 3.75% hanggang sa 3.0% bago ang gitna ng 2027.
7. National Development and Reform Commission: Malalim na pagpapatupad ng proyekto ng “Eastern Data, Western Computing”, isang maayos na pagpaplano at pagbuo ng mga pasilidad sa computing power
Hulyo 30, 2026, ay nagpahayag ang National Development and Reform Commission ng mga pagpapaliwanag tungkol sa kalagayan ng pag-unlad at pagsasabay sa kalagitnaan ng taon, kung saan pinagbigyang-diin na dapat ng sistema ng pag-unlad at pagsasabay na gawin nang maayos ang lahat ng mga gawain sa pag-unlad at pagsasabay, upang itaguyod ang patuloy na pag-unlad ng ekonomiya patungo sa bagong, mas mabuting, at mas magandang direksyon, at siguraduhing matupad ang mga inaasahang layunin para sa buong taon. Dapat mabilisang itayo ang modernong sistema ng industriya, at dapat ipatupad nang may pag-iingat at pagsasama-samang pagpapalakas ng mga bagong industriya at mga hinaharap na industriya batay sa lokasyon; dapat mabigyan ng malalim na pagpapatupad ang “Eastern Data, Western Computing” project, at dapat magkaroong maayos na pagkakaayos at pagtatayo ng mga pasilidad sa computing power; dapat mabilisang itayo ang ilang mga benchmark application sa artificial intelligence, at dapat mabilisang bigyan ng kapangyarihan ang mga pangunahing sektor tulad ng paggawa, agrikultura, at enerhiya, at dapat mabilisang ipasa ang batas tungkol sa artificial intelligence; dapat itaguyod ang mas mahusay at mas epektibong pag-unlad ng serbisyo, at dapat itaguyod ang pagpapabuti, pagbawas sa gastos, at pagbawas sa carbon sa mga pangunahing sektor. (National Development and Reform Commission)
Domestiko
1. CICC: Hindi pa nagkakaroon ng malinaw na pagbaba ang ekonomiya ng Estados Unidos, patuloy pa ang demand
Inotok na ngayon ng CICC na ang real GDP ng Estados Unidos noong ikalawang kuartal ay tumataas ng 1.5% sa taunang basehan, bagaman mas mababa kaysa sa inaasahan ng merkado, ang datos ay hindi mahina. Ang pagtaas ng import, inventory, at gobyernong paggasta ang nagdulot ng pagbaba sa GDP, samantalang ang private domestic final demand, na nagpapakita ng loob na pangangailangan, ay tumataas ng 3.9% sa taunang basehan—ang pinakamabilis na pagtaas mula pa noong unang kuartal ng 2023—na nagpapakita na ang katatagan ng ekonomiya ay patuloy na malakas. Ang pagkonsumo ay malinaw na bumabalik, ang corporate investment na dinadala ng AI ay patuloy na mataas ang paglago, at ang residential investment ay nagsisimulang mapabuti, kaya ang mga pwersa sa paglago ng ekonomiya ay nagsisilip mula sa pampublikong stimulus patungo sa pribadong sektor. Sa pananagot sa inflasyon, ang core PCE ay bumaba kumpara sa nakaraang halaga, ngunit ang pagtaas muli ng presyo ng langis ay nangangahulugan na mayroon pa ring kakaibang aspeto sa hinaharap na inflasyon. Sa kabuuan, naniniwala ang CICC na hindi pa lumabas ang malaking pagbaba sa ekonomiya ng Estados Unidos, at patuloy na matibay ang pangangailangan; kaya ang pangunahing tulong ng Federal Reserve ay patuloy na nakatuon sa pagkontrol sa inflasyon, at ang “preventive rate hike” ay isang makatwirang opsyon. Bukod dito, ang paglago noong ikalawang kuartal ay nagpakita na ng isang tiyak na pagkalat—na hindi lamang nangangahulugan na mas matibay ang pundasyon ng kasalukuyang pagbangon, kundi pati na rin na sumasabay sa direksyon ng pagbabago ng pondo at pagkalat ng market sa Estados Unidos sa nakaraang panahon.
2. Dongfang Jincheng: bumaba ang PMI data sa July, ngunit malakas ang demand at suplay ng mga mataas na teknolohiyang produkto
Sa July, ang Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) ay 49.2%, bumaba ng 1.1 puntos porsiyento kumpara sa nakaraang buwan, na nagpapakita na ang loobang pangangailangan ay kailangan pa ng karagdagang pagpapatibay. Samantala, patuloy na lumalabas ang mga struktural na liwanag, ayon kay Wang Qing, pangunahing makroekonomikong analista ng Dongfang Jincheng, ang mga datos ng PMI para sa mataas na teknolohiyang pagmimina at pagmimina ng kagamitan noong July ay 53.3% at 51.4% ayon-sunod, na parehong nasa rehiyon ng paglalawak. Ito ay nagpapakita na may malakas na suplay at demand para sa mga mataas na teknolohiyang produkto, at patuloy na pinapalakas ang pagbabago at pagpapabuti ng lokal na pagmimina. (Yicai)
3. Huafu Securities: Mas malinaw ang kontur ng paksang pampulitika
Kinabukasan ng July 30, ang Politburo ng Central Committee ng Communist Party of China ay nagpulong upang analisahin at pag-aralan ang kasalukuyang kalagayan ng ekonomiya at ipalayos ang mga gawain sa ekonomiya para sa ikalawang kalahati ng taon. Si Ren Zhiqiang, asistente ng pangulo at puno ng Institute ng Huafu Securities, ay nagsabi sa isang pakikipanayam sa Securities Times na maaaring pumasok sa isang window ng pagkakatugma ng pagpapabilis sa存量 at pagdaragdag sa增量 ang makroekonomikong patakaran sa ikalawang kalahati ng taon, at maaaring mabilisin ang pagbabago sa pagitan ng lumang at bagong puwersa sa pag-unlad, habang tumataas ang mga inaasahan sa reporma ng kapital na merkado. “Mas positibo ang tono ng patakaran sa pagsusuri na ito, at mas malinaw ang anyo ng pagsasama-samang patakaran,” sabi ni Ren Zhiqiang. “Mas pinatibay ang pundasyon ng patakaran.” Malinaw sa pagsusuri na “papalakasin ang antas ng counter-cyclical regulation,” at malinaw ang signal na nagbabago ang makroekonomikong patakaran mula sa “stability” patungo sa “progress,” na makakatulong sa pagpapalakas ng tiwala ng merkado at pagpapabuti ng mga inaasahan nito. Pangalawa, ang pagbanggit na “papabilisin ang pagbabago sa pagitan ng lumang at bagong puwersa sa pag-unlad” ay nangangahulugan na maaaring dagdagan pa ang lakas ng patakaran para sa pagpapabago at pagpapabuti ng industriya, at ang direksyon ng bagong produktibong puwersa ay ang pinakamalaking tiyak na investmiento sa mahabang panahon. Samantala, maaaring mapabuti ang chain ng panloob na pangangailangan. Kasabay ng pagpapabilis sa paggastos ng pondo, pagiging kaunting maluwag sa pera, at pagpapabilis sa pagpapatupad ng “anim na network,” maaaring makaranas ng pansamantalang pagbabalik ang chain ng investmiento sa imprastruktura at chain ng serbisyo sa konsumo. Bukod dito, tumataas ang mga inaasahan sa reporma ng kapital na merkado, at dapat hintayin ang pagpapatuloy sa reporma ng pag-invest at paghingi ng pondo sa kapital na merkado.
4. CITIC Securities: Ang pabahay ay ang pinakamahalagang malaking pang-araw-araw na konsumo, habang ang komersyal na imo ay mahalagang offline na escena ng konsumo.
Naniniwala ang research report ng CITIC Securities na ang tahanan ay ang pinakamahalagang malaking pang-araw-araw na konsyumer na produkto, habang ang komersyal na propriedad ay mahalagang offline na escena para sa pagkonsumo. Parehong ang pag-unlad ng tirahan at ang operasyon ng komersyal na propriedad ay nagtatapos sa malaking industriya ng pagkonsumo. Aktibong sinusuportahan ng gobyerno ang pagkakakilanlan ng real estate bilang malaking pagkonsumo. Ang mga developer na makakasali sa pagkakakilanlang ito ay may malawak na potensyal para sa pag-unlad mula sa pananaw ng estratehiya. Sa industriya ng real estate, mayroong ilang kumpanya na patuloy na lumalago. Sa partikular, pinapahalagahan ang mga developer na may sapat na pag-unawa sa pangangailangan ng mga mamamayan at nakakagawa ng magagandang produkto; mga kumpanya na may malawak na karanasan at nakakapagpapatakbo nang maayos ang komersyal na propriedad; at mga kumpanya na may magandang reputasyon sa mga konsyumer at nagsasagawa ng serbisyo sa propriedad.
5. Galaxy Securities: Ang "anim na network" bilang mahalagang imprastruktura na sumusuporta sa pagpapatupad ng teknolohiyang estratehiya, ay may potensyal na mabilisang pag-unlad
Sa ulat ng Galaxy Securities, ang "anim na jaring" bilang mahalagang imprastruktura para sa pagpapatupad ng teknolohikong patakaran, ay inaasahang magpapabilis sa pag-unlad. Ang "anim na jaring" ay tumutukoy sa jaring ng tubig, bagong grid ng kuryente, jaring ng computing power, bagong henerasyon ng network ng komunikasyon, ilalim na jaring ng lungsod, at jaring ng logistics. Ang jaring ng computing power, bagong henerasyon ng network ng komunikasyon, at bagong grid ng kuryente ay malapit na kaugnay sa industriya ng teknolohiya. Bilang mahalagang bahagi ng imprastruktura sa panahon ng artificial intelligence, ang jaring ng computing power ay magkakakonekta sa lahat ng mga pasilidad ng computing sa bansa upang magkaroon ng epektibong pagpaplano at pagpapadala sa iba’t ibang rehiyon at sektor, na direktang suportahan ang pag-train at pag-reason ng malalaking modelo. Ang bagong henerasyon ng network ng komunikasyon ay kasama ang 5G-A, 6G, at satellite internet, na nagbibigay ng buong kapaligiran na coverage mula sa hangin, lupa, kalawakan, hanggang sa dagat, upang magbigay ng tiyak na koneksyon para sa embodied intelligence at intelligent connected vehicles. Samantala, ang bagong grid ng kuryente ay gumagamit ng intelligent scheduling upang suportahan ang "computing-power synergy" sa pagitan ng mga sentro ng computing at renewable energy, at lubos na lutasin ang mga pagbabago sa demand ng kuryente dulot ng paglago ng AI. Ang tatlong jaring na ito ay bumubuo sa digital na pundasyon ng intelligent economy, na tinatanggal ang mga hadlang sa paggalaw ng mga mahahalagang produksiyon na elemento tulad ng data, computing power, at enerhiya, at nagbibigay ng pangkalahatang, epektibo, at maaasahang suporta sa industriya ng teknolohiya. Kasalukuyan nang nasa pagsasagawa na ang jaring ng computing power, kaya ang industriya ng teknolohiya ay darating sa tatlong tunay na pagkakataon: teknikal na paglutas, integrasyon ng mga aplikasyon, at kooperasyon sa ekosistema. Ang mga pangunahing kumpanya ay darating sa malaking espasyo para sa paglago sa merkado.