Ayon sa Mars Finance, noong Oktubre 20, ayon sa Bloomberg, sinabi ng mga analista ng JPMorgan Chase na ang pag-aalala ng mga investor tungkol sa pagtaas ng utang at mabilis na paggamit ng pera ni CoreWeave ay maaaring sobra; ang pangangailangan ng kumpanya sa pagsasapital ay pangunahing dulot ng mabilis na paglalawak, hindi dahil sa mahinang ekonomikong kahusayan ng isang proyekto. Bago ito, ang pagtaas ng yield ng bono ay nagdulot ng higit pang pag-aalala sa pagpapalawak ng utang ng kumpanya, at bumaba ang presyo ng mga bahagi nito ng halos 20% noong nakaraang linggo. Naniniwala ang JPMorgan na patuloy na malakas ang negosyo ni CoreWeave, malakas ang pangangailangan sa computing power, at ang mga mahabang panahong kontratang “take-or-pay” ay nakakapagpapatakbo ng mga kliyente bago mag-umpisa ang karagdagang kapasidad. Ayon sa kanilang pagkalkula, ang approximate unlevered internal rate of return para sa isang karaniwang 5-taong kontrata ay humigit-kumulang 15%, na mas mataas kaysa sa inaasahang pambuong gastos sa kapital ng kumpanya na 9% hanggang 11%; matapos matapos ang kontrata, maaaring magdala ng karagdagang kita ang pagpapakita muli ng mga GPU. Gayunpaman, inaasahan na magdudulot pa rin ng presyur sa cash flow sa maikling panahon ang agresibong paglalawak. Ipinagkalkula ng kumpanya na bawat 1 gigawatt na buong inilalabas na kapasidad ay maaaring magdala ng 10 bilyon hanggang 15 bilyon dolyar taunang kita, ngunit kailangan ng higit sa 35 bilyon dolyar ang unang gastos sa kapital para sa bawat karagdagang 1 gigawatt. Maaaring hanggang 2030 lamang makakamit ng kumpanya ang sapat na pondo mula sa kasalukuyang negosyo upang suportahan ang paglalawak.
JPMorgan: Patuloy na matibay ang business model ng CoreWeavekahit may mga pag-aalala tungkol sa cash burn
MarsBitI-share
Summary
Noong Oktubre 20, sinabi ng mga analista ng JPMorgan na ang mga pag-aalala ng mga investor tungkol sa pagtaas ng utang at pagkalat ng pera ni CoreWeave ay sobra-sobra. Ang agresibong pagpapalawak ng kumpanya, hindi ang mahinang ekonomiya, ang nagdudulot ng mga pangangailangan sa pagsasapital. Ang malakas na demand at mga mahabang panahong kontratang “take-or-pay” ay tumutulong na mapanatili ang mga kliyente bago maging handa ang bagong kapasidad. Ipinapahiwatig ng JPMorgan na ang isang 5-taong kontrata ay nagdadala ng halos 15% na unlevered IRR, higit sa 9%-11% na WACC ng kumpanya. Habang ang pagpapalawak ay nagdudulot ng presyur sa cash flow sa maikling panahon, ang mga benepisyo sa mahabang panahon ay dapat na lalampas sa presyur sa maikling panahon. Bawat gigawatt ng kapasidad ay maaaring magdala ng $10–15 bilyon sa kita taun-taon, ngunit nangangailangan ng higit sa $35 bilyon sa unang gastos. Maaaring hindi makapagpapalawak si CoreWeave mula sa umiiral na operasyon hanggang 2030. Dapat suriin ng mga trader ang mga pangunahing antas ng suporta at resistensya habang inaayos ng merkado ang ulat.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.