Maliit na aplikasyon: Araw-araw na pagsusuri ng mga opinyon ng investment bank o institusyon
Sa labas ng bansa
J.P. Morgan: Inaasahan na mabuting demand sa pag-aanunsyo ng 30-taon na U.S. bond
Sinabi ng mga estratehista sa interes ng JPMorgan sa isang ulat na inaasahan na ang pag-aalok ng 30-taong obligasyon ng U.S. Treasury ay magdudulot ng matibay na demand. “Sa pagkakataong ang yield ay nasa historical na antas ng atraktibidad at ang pagbabahagi ay makatwiran, naniniwala kami na ang pag-aalok sa Huwebes ay magiging madali na masipsip.” Iiwasan ng U.S. Treasury ang 22 bilyong dolyar na 30-taong obligasyon sa Huwebes. Ayon sa datos ng Tradeweb, bumaba ang yield ng 30-taong U.S. Treasury ng 0.1 basis point sa 5.285%.
2. Goldman Sachs: Maaaring makapaglabas ng hanggang 35 milyon na unit ang Apple ng foldable iPhone sa taong ito
Ang unang foldable iPhone mula sa Apple (AAPL.O) ay opisyal na ipinakilala, at naniniwala ang Goldman Sachs na ang kanilang pricing strategy at product design ay lumampas sa mga inaasahan, na maaaring buksan ang mass market at magdulot ng malaking benepisyo sa supply chain. Patuloy ang pagtataya ng Goldman Sachs sa paglabas ng foldable iPhone: 14 milyon na unit sa base case para sa 2026, at 35 milyon na unit sa optimistic case. (金十数据APP)
3. Société Générale: Maaaring may layunin ang grupo ni Trump na bawasan ang halaga ng dolyar, at mas mahirap makuha ang panlabas na pamumuhunan sa US sa hinaharap
Sinabi ng strategist sa foreign exchange ng Société Générale, Kit Juckes, na ang lahat ng aksyon ng timpan ni Trump—mula sa pagpapress sa Federal Reserve, hanggang sa direkta na pag-intervenye sa exchange rate, at pati na ang pagbaba sa yield ng US Treasury—ay “patuloy na nagpapalabas ng signal na naghahanap ng pagkababa ng dollar.” Naniniwala siya na sa gitna ng maraming patakaran na nagtutulung-tulungan para sa iisang direksyon, ang totoong malaking tanong ay maaaring maging: paano pigilan ang karagdagang pagbaba ng dollar, o kaya ay limitahan ang kasunod na pagbaba ng foreign capital outflow. Noon, ang sobrang tabi sa ibang bahagi ng mundo ay nagsisikap na dumaloy patungo sa US. Sa hinaharap, maaaring kailanganin ng US na magbigay ng mas malaking pagsisikap upang atrahin ang mga pondo na patuloy na dumadaloy.
4. Ebury: Ang pagbabalik ng U.S. Treasury sa dolyar ay maaaring magkaroon ng mas malaking epekto kaysa sa sariling yield.
Sinabi ni Roman Chyzyk, pangunahing estratehista sa foreign exchange ng Ebury, na ang epekto ng mas malakas na pakikialam ng U.S. Department of Treasury ay maaaring mas matagal na para sa dolyar kaysa sa epekto nito sa yield mismo. Ang layunin ng repurchase operations ay hindi lutasin ang deficit; gayunpaman, ang pag-unawa ng merkado kung bakit nararanasan ng Treasury ang pangangailangan na magpakialam at gamitin ang mga di-karaniwang paraan, ay naging sarili nang pinagmumulan ng risk premium. Ito ay nagsisilbing paglapas sa tradisyonal na ekonomikong lohika kung saan ang pagtaas ng yield ay karaniwang sumusuporta sa halaga ng pambansang pera sa pamamagitan ng pagtarik sa mga pampalakas na kapital. Sa halip, bagaman patuloy na tumataas ang yield, nananatiling mahina ang daloy ng dolyar dahil sa pagdami ng mga investor na itinuturing ito bilang isang tanda ng presyur sa pampublikong pondo at institusyon, at hindi bilang isang palatandaan ng malakas na ekonomiya.
5. Aberdeen: Malapit nang matiyak na pataasin ng European Central Bank ang mga interes sa buwang ito; ang tono ng patakaran at ang susunod na landas ang mahalaga
Sinabi ng ekonomista ng Aberdeen na si Felix Feather na ang pagtaas ng interes ng European Central Bank (ECB) sa buwang ito ay “halos sigurado,” at dagdag niya na ang mas mahalagang tanong ay kung ang pahayag ng ECB ay magiging palatandaan sa merkado na ang pagtaas na ito ay isang susunod na hakbang sa isang patuloy na pagsisikap na magkaroon ng pagpapabawas. “Malaki ang posibilidad na magiging hawkish ang pahayag ng ECB,” sabi ni Feather. “Ang pagkakaroon ng katatagan sa ekonomiya ng Eurozone ay lumampas sa inaasahan ng ECB, at ang mataas na presyo ng enerhiya, mas malakas na mga indikador ng suweldo, at kaunting pagtaas sa mga inaasahang inflasyon sa merkado ay magpapatuloy sa pagmamasid ng mga politikong tagapagdesisyon sa mga panganib na pataas.” Sinabi ni Feather na dahil sa epekto ng digmaan sa ekonomiya ay mas limitado kaysa sa inaasahan, maaaring i-upgrade ng ECB ang kanilang pagtataya sa paglago ng ekonomiya, ngunit sinabi niya na matapos ang pagpupulong sa Biyernes, ang mga interes ay “maaaring manatili sa antas na 2.5% nang mahaba nang panahon.” Sinabi niya, “patuloy na bumababa ang mga pangunahing indikador ng inflasyon, patuloy na kontrolado ang presyong pang-suweldo, at kung sakali man ay mayroon lamang kaunting mga palatandaan na ang pagtaas ng presyo ng enerhiya ay nagdudulot ng malawakang pangalawang epekto. Gayunman, maaaring kailanganin nito ang pagpapabuti ng ugnayan ng Estados Unidos at Iran sa Middle East upang mapagtatag ang merkado ng enerhiya, at sa kasalukuyan ay tila wala pang palatandaan na ito ay mangyayari.”
6. Barclays: Kailangan ng Bank of Japan na maglabas ng karagdagang signal na hawkish upang suportahan ang pagtaas ng yen
Sinabi ng Barclays na kung ang pag-asa sa pagpapabilis ng pagtaas ng interest rate ng Bank of Japan ay hindi matupad, at kung ang mga pension fund ng Japan ay hindi makakapag-shift sa pagsasakay ng lokal na assets ayon sa inaasahan, maaaring magbalik ang malakas na pagtaas ng yen sa nakaraan, at maaaring bumalik ang USD/JPY sa mataas na antas ng interval sa itaas ng 150. Sinabi ni Shinichiro Kadota at iba pang mga strategist na ang pagtaas ng yen sa nakaraan ay dinidikta ng pag-asa sa pagpapigil ng polisiya ng Bank of Japan, mga spekulasyon tungkol sa paggalaw ng pondo ng pension fund, at mga teknikal na salik. Binaril ng Barclays na ang karagdagang pagtaas ng yen ay maaaring kailanganin ng isang hawkish surprise mula sa Bank of Japan na higit pa sa nangyayari nang mataas na inaasahan. Bukod dito, sinabi ng banko na ang mga pagkakaiba sa interest rate, risk premium sa Japanese stock market, mga pag-aalala tungkol sa polisiya ni Takagi, at ang structural selling flow ng yen ay patuloy na nagtataglay ng pagtutol sa patuloy na pagtaas ng yen.
Pambansa
China Securities: Ang paglabas ng mga bagong gamot sa international market ay nasa pag-unlad, at ang sector ay pumasok sa punto ng pagbabago sa kita
Sinabi ng CITIC Securities na mula noong 2026, mabilis na lumawak ang lokal na merkado ng mga bagong gamot sa China; batay sa kalagitnaan ng taon, ang mga nangungunang kumpanya sa pagbuo ng gamot ay nakakaranas ng mabilis na paglago sa kita mula sa mga bagong produkto, at ang mga biopharma ay dumadaan sa punto kung saan sila ay nagsisimulang kumita; ang mga bagong gamot na inilalabas sa ibang bansa ay nagsisimula nang pumasok sa yugto ng pagpapatupad ng mga pagsusuri sa Phase 3/registrasyon; malapit nang dumating ang mga internasyonal na akademikong konperensya, at maraming mga pipeline ng bagong gamot ay papasok sa mas密集 na yugto ng data-driven na pagpapalakas. Naniniwala kami na ang mga bagong gamot sa China ay pumasok na sa yugto ng pagpapatupad ng kanilang global na halaga, at inirerekomenda namin ang pagmamasid sa: ① ang mga nangungunang international na kumpanya sa pagbuo ng gamot ay maaaring makaranas ng yugto ng pagpapatupad ng kanilang global na halaga; ② ang paglago ng mga produkto ng mga nangungunang kumpanya sa pagbuo ng gamot ay papasok sa bagong yugto ng pag-unlad; ③ ang internationalisasyon ng mga pipeline na may global na potensyal ay maaaring mabilis na matupad. Sa kabuuan, patuloy naming ipinapahiwatig ang rating na “Mas Malakas kaysa sa Market” para sa industriya ng mga bagong gamot.
2. CITIC Securities: Ang pagpapabilis ng paglutas ng mga masamang asset ay maaaring mabilisin dahil sa reporma sa pagbebenta ng mga nakatayong propesyonal
Sa isang report ng CITIC Securities, inaasahan na ang reporma sa pagbebenta ng mga nagawa nang pribadong bahay ay magpapabilis sa pag-optimize at pagpapalabas ng mga masamang asset sa maikling panahon; ang mga asset na hindi pa rin maaaring ibenta at ang mga lupaing hindi maaaring pagpapalawak ay maaaring magkaroon ng pagbabago sa paggamit o pag-recall ng pagbaba sa halaga. Ang mga masamang asset ay pangunahing bigat sa balanse sheet ng mga developer, at ang pagpapabilis sa pagpapalabas nito ay magdudulot ng panahon na presyon sa pananalapi, ngunit sa mahabang panahon ay magpapalalim sa pagkakaiba-iba ng mga kumpanya, kung saan ang mga may kakayahan sa pagsasalapi at pagbuo ng produkto ay maaaring mabilis na mabawasan ang kanilang balanse sheet.
3. CITIC Securities: Ang presyo ng tanso ay may potensyal na umabot sa $16,000/tone sa loob ng taon
Ayon sa report ng CITIC Securities, bumaba ang produksyon ng mga pangunahing mina ng bakal sa buong mundo ng halos 5% sa unang kalahati ng taon, at maaaring patuloy ang pagbaba sa produksyon sa ikalawang kalahati ng taon dahil sa extremong panahon at posibleng pagkaabala sa mga kritikal na sangkap. Sa ilalim ng tren ng pagpapabuti sa suplay at demand, ang patuloy na pagbaba sa imbentaryo ay magpapalakas sa elastisidad ng presyo ng bakal; kung matutupad ang paulit-ulit na taripa, maaaring magpaunlad ang isang bagong ronda ng malakas na pagkumpuni ng imbentaryo at magdulot ng pagtaas ng presyo ng bakal sa $16,000/tone sa loob ng taon. Sa mas mahabang panahon, hinulaan ng CITIC Securities na ang takbo ng pagtaas sa suplay ng bakal sa gitnang haba ay tanging 2%–2.5%, at hindi dapat i-overestimate ang peak na suplay noong 2028–2029, ngunit dapat seryosong isaalang-alang ang elastisidad sa dami at halaga na dala ng pagpapalawak na pinamumunuan ng mga Chinese company.
4. CITIC Securities: Ang pagpapabago sa pagbebenta ng mga nakakatapos na bahay ay maaaring magpalakas ng bilis ng paglilinaw ng mga masamang asset
Sa isang report ng CITIC Securities, inaasahan na ang reporma sa pagbebenta ng mga nagawa nang pribadong bahay ay magpapabilis sa pag-optimize at pagpapalabas ng mga masamang asset sa maikling panahon; ang mga asset na hindi pa rin maaaring ibenta at ang mga lupaing hindi maaaring pagpapalawak ay maaaring magkaroon ng pagbabago sa paggamit o pag-recall ng pagbaba sa halaga. Ang mga masamang asset ay pangunahing bigat sa balanse sheet ng mga developer, at ang pagpapabilis sa pagpapalabas nito ay magdudulot ng panahon na presyon sa pananalapi, ngunit sa mahabang panahon ay magpapalalim sa pagkakaiba-iba ng mga kumpanya, kung saan ang mga may kakayahan sa pagsasalapi at pagbuo ng produkto ay maaaring mabilis na mabawasan ang kanilang balanse sheet.
5. Zhejiang Securities: Nasa point ng pagbabago na ang PDH cycle, maaaring umataas ang sentro ng kita
Ipinahayag ng Zhejiang Commercial Securities ang kanilang research report na noong Hunyo, natapos na ang pagkawala ng kita sa PDH process sa bansa. Ang kita sa PDH process ay naging profitable na, at ang matagalang sentro ng kita ay may potensyal na umataas. Ang matagalang sentro ng presyo ng propane ay may potensyal na bumaba. Ang pagkonsyumo sa propylene ay inaasahang magpapatuloy sa pagtaas nang paunlarin, na may inaasahang taunang compound growth rate na halos 3%. Sa panig ng suplay, bumababa ang dami ng side-product propylene, at mayroong matagalang structural contraction sa suplay; ang bilis ng pagtaas sa suplay ng industriya ay malinaw na bumagal, at inaasahang mapapabuti ang balanse ng suplay at demand. Tandaan ang mga lider sa industriya na may PDH capacity at mataas na integrasyon, kasama ang malaking advantage sa gastos.
6. Southwest Securities: Ang kabuuang produksyon ng excavator sa Agosto ay nagsikat at ang paglalabas ay tumataas nang higit sa inaasahan, samantalang ang loader ay may positibong paglago sa loob at labas ng bansa.
Ipinahayag ng Southwest Securities ang isang research report na noong Agosto 2026, ang kasiyahan sa industriya ng mga makinarya sa paggawa ay babalik sa pagtaas sa kabuuang bilis sa pagitan ng huling bahagi ng tradisyonal na panahon ng pagbaba at ang “Golden September at Silver October,” habang patuloy na umuunlad ang pagsali at pag-export. Ang pangunahing tren—“pagsisimula ng siklo ng pagpapalit, pagpapalawak ng export, at pagtaas ng presyo”—ay patuloy na natutupad. Ang kompetisyon sa industriya ay mabilis na lumilipat mula sa pagkakaroon ng presyong kompetisyon patungo sa pagpapabuti ng kita; ang mga lider sa industriya ay nagsagawa na ng pagtaas ng presyo sa mga ekskavatorka at iba pang produkto, at ang pagtaas ng presyo ay umiikot patungo sa mga kagamitan tulad ng crane. Kasama pa rito ang posibilidad na mabawasan ang presyong presyong pagsasalin sa Q3 2026 (dahil sa mababang base sa negatibong kontribusyon sa pagsasalin noong ikalawang kalahati ng nakaraang taon), kaya maaaring maipakita ang elasto ng kita ng mga lider. Inirerekomenda na patuloy na pansinin ang mga pangunahing tagapagawa at mga kritikal na kahalintulad na kumpanya na may “malaking bahagi, malakas na pag-export, at matibay na kita,” at mahalagang manatili sa “pagtupad ng pagtaas ng presyo, pagpapatupad ng produksyon, at pagpapabuti ng pagsasalin” bilang mga katalis para sa pagtaas ng kita.
7. China Securities and Tai Zheng: Mataas na paglago ng kikitain sa Q2 2026 ng industriya ng mga laro, mabuting pagkamit ng EPS ng mga pangunahing kumpanya
Ipinahayag ng China Securities Taizhong ang kanilang研究报告: Ang kita at gross profit ng industriya ng mga laro sa Q2 2026 ay nagtataguyod ng bagong talaan, habang ang net profit attributable to shareholders ay naging ikalawang pinakamataas sa kasaysayan ngunit may kaunting pagbaba kumpara sa nakaraang kaltas; ang pagkonsentrasyon ng kita sa mga lider ng sektor ay naging mas malakas, habang ang sakop ng mga pagkawala sa dulo ay lumawak. Ang pagpapalabas ng sariling pag-unlad ay bumaba mula +40.5% hanggang +18.8%, habang ang kabuuang laki sa loob ng bansa ay +6.9% yoy noong Hulyo, ang pinakamababang antas mula pa noong 2026, na may sobrang kita mula sa pagpapalabas sa ibang bansa at pagkonsentrasyon. Kasalukuyang nasa ilalim ng valuation ang sektor ng mga laro, at matapos ang pagpapahayag ng mid-year report, ang mga pangunahing kumpanya ay nagtapos nang maayos sa kanilang EPS, na maaaring mag-udyok sa isang serye ng pagbabalik ng pondo na magdudulot ng pagbabalik sa valuation.