MSX Daily US Stock Watch: IREN Q4 FY2026 Earnings: AI Cloud Revenue Surpasses Half for the First Time, Operating ARR Doubles
[MSX Research Institute · Daily Observation on US Stocks and RWA] ay isang patagalog na araw-araw na ulat mula sa pinakamalaking RWA trading platform, MSX MaiTong. Batay sa aming malakas na kakayahan sa makro-pananaliksik, sinusubok namin na hulihin ang pangunahing pulso ng global na tradisyonal na US stocks, pagbabago ng likuididad, at ang RWA tokenized market upang tulungan kang magplano nang maaga sa mga mataas na kalidad na ari-arian.
Ngayong araw na obserbasyon
Ang IREN ay naging kaunting higit sa mga inaasahang kita sa kasalukuyang kwartal, ngunit ang net loss ay naging mas malaki kaysa sa inaasahan, pangunahin dahil sa malaking non-cash impairment dulot ng mabilis na pagtatanggal sa pagmimina ng Bitcoin. Ang pagbabago ng pagkakabukod ay nasa tumpak na punto: ang kita mula sa AI cloud service ay unang lumampas sa pagmimina at kumakatawan sa halos 51% ng kabuuang kita; sa mga nagtataguyod na indikador, ang signed ARR at operating ARR ay parehong higit sa dating target; gayunpaman, ang adjusted EBITDA ay tanging $0.192 bilyon, at ang presyur sa margin sa panahon ng transisyon ay hindi pa nabawasan.
Data isang minuto
- Ang kabuuang kita para sa Q4 ng FY2026 ay $137.2 milyon, na kaunting lalong higit sa ekspektasyon ng merkado na $136 milyon.
- GAAP net loss ng $684 milyon, na mas mataas nang malaki kumpara sa inaasahang pagkawala ng $202 milyon sa merkado; kabilang dito ang pagbaba ng halaga ng mga minero na nasa pagtatapos na may halagang $450.4 milyon at pagbaba ng fair value ng mga minero na nakikilala bilang ibinibigay na may halagang $102.1 milyon, na kung saan ang dalawang non-cash item ay kabuuang $552.5 milyon o 81% ng net loss.
- Pagkatapos tanggalin ang mga isang-time item na nabanggit, ang adjusted loss per share para sa kuwartong ito ay $0.41, na mas mabuti kaysa sa inaasahang pagkawala ng $0.50 ng merkado.
- Ang adjusted EBITDA ay tanging $192 milyon, na mas malaki ang sukat kaysa sa kita, na nagpapakita ng presyur sa margin sa panahon ng transisyon.
- Sa pagkabawas, ang kita mula sa AI cloud service ay $70.5 milyon, o humigit-kumulang 51% ng kabuuang kita, na una naming lalampas sa pagmimina ng Bitcoin; ang kita mula sa pagmimina ng Bitcoin ay $66.7 milyon, at ang negosyo ay nasa proseso ng pagtatanggal, kung saan inaasahan ng kumpanya na makumpleto ang pagpapalit bago ang dulo ng Disyembre 2026.
- Ang nakasignahang ARR ay inaasahang makamit ang $4.00 bilyon sa ikaapat na kuartal.
- Ang ARR sa operasyon ay nasa $1.00 bilyon hanggang Agosto 26, 2026, at dumoble pagkatapos ng pagtatapos at pagtanggap ng Microsoft Horizon 1 project kumpara sa antas sa katapusan ng kuwarto.
- Higit sa 5 GW ang global data center pipeline; ang target na pagpapadala ay 0.5 GW noong 2026 at tataas sa 1.2 GW noong 2027.
MSX View
Ang mga numerong nakikita sa pahayag ng pananalapi ay malinaw na nagsisilbing kabaligtaran sa tunay na pag-unlad. Sa net loss na $684 milyon, ang $553 milyon ay non-cash impairment na resulta ng aktibong pagpapabilis sa pagpaputol ng mga miner—kapag inalis ito, ang loss per share ay mas mabuti kaysa sa inaasahan. Ito ay isang accounting cost para sa pagbabalik ng mga yaman patungo sa AI, hindi isang pagkawala sa operasyon. Ang tunay na pag-unlad ay nakikita sa tatlong lugar: Sa estruktura ng kita, ang AI cloud ay unang lumampas sa kalahati, habang ang mining ay malapit nang maging zero—nagawa na ang critical transition; sa mga order, ang signed ARR ay inaangat mula sa target na $3.7 bilyon hanggang $4 bilyon, habang ang operational ARR ay tumubo nang doble hanggang $1 bilyon, na nagpapakita na ang kapasidad ay nagsisilbi na mula sa "nabuo" patungo sa "kumikita"; sa kapasidad, ang 5 GW pipeline at ang target na pagdoble hanggang 2027 ay nagbibigay ng framework para sa paglago sa susunod na dalawang taon. Ang pinakamahina ng lahat ay ang kalidad ng kita: ang adjusted EBITDA na $19.2 milyon ay halos walang halaga sa harap ng ganitong lawak ng ekspansyon. Ang IREN ay nagtataya sa "bunutin muna ang kapasidad, tapos kumita pagkatapos"—ang tagumpay o pagkabigo ay nakasalalay kung gaano kalakas ang 5 GW pipeline ay maaaring ma-convert sa signed ARR, at kung kakaya ng presyo ng pagpapautang ng computing power na manatili matapos ang malaking paglabas ng kapasidad.
Tungkol sa MSX
Ang MSX ay ang pinakamalaking platform para sa RWA na nakatuon sa pagbibigay ng ligtas, epektibo, at malinaw na pag-access sa pandaigdigang mga pamilihan ng pera. Bilang isa sa mga unang platform sa blockchain para sa pagtinda ng mga US stock, patuloy na nasa harap ng industriya ang MSX sa pamamagitan ng patuloy na inobasyon upang gabayan ang pagbabago sa merkado.
Ang platform ay malalim na pinagsasama ang teknolohiya ng blockchain at ang compliance framework, at nag-aalok nang buong saklaw ng higit sa 400 uri ng tokenized na stocks at pre-IPO assets para sa spot at derivative trading, na perpektong sinasakop ang puwang sa pagitan ng tradisyonal na finansya at ang industriya ng digital assets.
Sa pamamagitan ng pangunahing misyong “pagpapalaya ng paggalaw ng mga mataas-kalidad na ari-arian,” binuo na ng MSX ang isang diversified na sistema ng digital na serbisyo sa pagsasalapi na kasama ang spot at perpetual contracts ng US stocks, crypto-to-crypto trading, Pre-IPO, at MaiTong Research Institute, na naglalayong magbigay ng 24/7, mataas na performance na entry point para sa mga global na investor.
Opisyal na website: https://msx.com/
Chineseng TG: https://t.me/MSXOfficial
Global TG: https://t.me/MSXGlobal
X：https://x.com/MSX_CN
Nag-sync na ang global App Store / Google Play.
Paalala sa panganib: Ang malawak na ekonomiya at ang volatilidad ng merkado ng US stocks ay malakas; ang nilalaman ng artikulong ito ay para sa akademiko at pananaliksik na pagsusuri lamang ng McKinsey Research Institute at hindi nagbibigay ng anumang payo sa pag-invest.