Nag-withdraw ang mga investor ng $22.33 bilyon mula sa mga U.S. equity fund sa linggo hanggang Agosto 26, ang pinakamalaking weekly outflow mula sa Marso, habang tumataas ang pagiging maingat bago ang mga kikitain ni Nvidia at ang talakayan ni Federal Reserve Chair Kevin Warsh sa Jackson Hole. Ang pagbebenta ay malakas na nakatuon sa mga large-cap fund, samantalang patuloy na nakakakuha ng pera ang technology at mga estratehiya para sa mas maliit na kumpanya.
Ang mga datos ay nagpapakita na ang mga investor ay nagre-reduce sa kanilang pangkabuuang pagkakaroon ng mga equity sa U.S. kaysa magpabaya sa mga asset na may panganib. Ang mga fund na may malalaking kapital ay nagsagawa ng net withdrawal na $24.73 bilyon, ngunit ang mga mid-cap fund ay nakakuha ng $2.24 bilyon, habang ang mga small-cap fund ay nagdagdag ng halos $794 milyon.
Nakakita ang mga pondo sa equity ng U.S. ng pinakamalaking outflow sa limang buwan
Ang $22.33 bilyong weekly withdrawal nakatandaan ang malaking pagbabalik ng interes ng mga investor sa mga stocks ng Estados Unidos. Sa buong mundo, ang equity funds ay nagsalaysay ng $5.87 bilyong outflows, na nagwakas sa 13-taong pagkakasunod-sunod ng inflows.
U.S. Financial ETF Fund Flows at Sector Performance. Source: MacroMicro
Ang nagbigay na chart na MacroMicro ay sumusunod sa mga pagsisilip sa mga U.S. financial ETF kasama ang S&P 500 Financials Total Return Index. Ipinapakita nito ang pagbabago ng mga pagdaloy ng pondo sa sektor ng finansyal sa paligid ng neutral sa malaking bahagi ng 2026 kahit na ang mga aktibo ng finansyal ay bumangon nang malakas mula sa kanilang mga mababang halaga noong tag-init.
Mahalaga ang pagkakaiba na ito dahil hindi sinundan ng pinakabagong malawak na paglabas ng U.S. equity ang pare-parehong pagbebenta sa bawat segmen ng merkado. Ibinahagi ng Reuters na ang mga pondo sa sektor ng finansya lamang ay nakapag-imbento ng halos $1.42 bilyon sa net sales sa pinakabagong linggong paggalaw sa U.S., na nagpapakita na ang ilang bahagi ng siklikal na merkado ay nasa ilalim din ng presyon.
Ang chart ay nagpapakita rin na ang mga pangkabuhayang stock ay nananatiling malapit sa kanilang mga mataas na antas noong 2026 bagaman hindi pantay ang mga paggalaw ng ETF. Ito ay nagpapahiwatig na ang mga pagbabalik ng pondo ay hanggang sa ngayon ay nagpapakita ng portfolio rotation at risk management kaysa isang tiyak na pagbagsak sa performans ng sektor.
Ang mga pondo ng malalaking kapital ang pinakamalaking naapektuhan
Ang pinakamalinaw na signal ay mula sa mga malalaking kapitalisasyon na estratehiya.
Tinarik ang $24.73 bilyon mula sa mga U.S. large-cap fund sa loob ng linggo, na hihigit sa kabuuang outflow mula sa mas malawak na kategorya ng U.S. equity-fund. Samantala, natanggap ng mid-cap at small-cap fund ang net inflows.
Ang divergence na ito ay nagtuturo sa isang pag-rotate palayo sa mga pinakamalaking stocks kaysa sa isang malawakang pagtatakas mula sa mga equities ng Estados Unidos. Ang mga mas maliit na kumpanya ay maaaring mas sensitibo sa lokal na paglago at mga antas ng interes, ngunit ang mga pagsisilbi ay nagpapakita na mayroon pa ring ilang investor na handang dagdagan ang panganib nang selektibo.
Mahalaga rin ang panahon. Nagwakas ang panahon ng paggalaw noong Agosto 26, bago ang talakayan ni Warsh noong Agosto 28 na nagdulot ng pagtaas ng mga yield ng Treasury at pagpapalakas ng mga inaasahang pagtaas ng rate ng Federal Reserve. Ibig sabihin, ang pagbebenta ng mga malalaking kapital ay nagsimula na bago ang bagong pagpapahirap na balita noong Biyernes.
Patuloy na tarik ng pera ang mga Technology Funds
Hindi nagwakas ang pagkamalikhain sa teknolohiya dahil sa mas malawak na pagtaray mula sa mga katangi-tanging aktibo.
Kumita ng halos $1.81 bilyon ang mga teknolohiyang pondo sa U.S. sa loob ng linggo, habang tumanggap ng halos $3.2 bilyon ang mga teknolohiyang pondo sa buong mundo. Tumulong ang pananaw ni Nvidia sa sektor pagkatapos ipahayag nito ang hinihinging 70% na paglago ng kita para sa susunod na taon ng pagsasagawa nito, bagaman patuloy ang mga hadlang sa suplay.
Ang katatagan na ito ay nagpapakita na patuloy na nagkakaroon ng pagkakaiba ang mga investor sa pangkalahatang pagkakaroon ng index at mga piniling tema ng paglago na may kaugnayan sa AI.
Patuloy na taratáy ang mga pondo sa bono
Ang mga pondo ng fixed-income ay nanatiling isa pang pangunahing destinasyon para sa pera ng mga investor.
Kumita ang mga pondo sa pautang ng Estados Unidos ng $7.12 bilyon, na nagpapatuloy sa kanilang serye ng pagdating ng pondo sa 19 magkakasunod na linggo. Sa buong mundo, kumita ang mga pondo sa pautang ng $10.25 bilyon, bagaman iyon ang pinakamaliit na pagdating sa apat na linggo. Kumita ang mga short-term global bond funds ng $6.29 bilyon, ang pinakamalakas na weekly inflow nila sa pitong linggo.
Ang kontrast sa pagitan ng pagtarik ng equity at patuloy na demand sa bonds ay nagtuturo sa isang mas mapagbantay na pagkakaalok na konteksto habang sinusuri ng mga investor ang patuloy na impeksyon, mataas na yield ng Treasury at posibilidad ng mas maliit na patakaran ng Fed.
Ang susunod na weekly fund-flow report ay lalong mahalaga dahil ito ay makakadukot ng pag-uugali ng mga investor pagkatapos ng mga komento ni Warsh sa Jackson Hole. Kung ang mga withdrawal mula sa U.S. equity ay mabilisang umabot habang ang demand sa bonds ay nananatiling malakas, maaaring magdevelop ang kasalukuyang rotation sa isang mas malawak na trend ng pagbawas sa panganib. Kung ang mga flow ay magstabilize, maaaring patunayan na ang pinakabagong $22.33 bilyong withdrawal ay karamihan ay event-driven na positioning bago ang mga malalaking earnings at gabay ng Fed.