Lumaki ang mga pagkakaroon ng Bitcoin ni El Salvador pagkatapos suriin ng International Monetary Fund (IMF) ang bahagi ng programa nito na $1.4 bilyon noong Hunyo 2025, ngunit sinabi ng IMF na hindi ginamit ng bansa ang pampublikong pera para sa karagdagang akumulasyon. Sa pahayag noong Huwebes, sinabi ng tagapagpautang na ang mga dokumento na ibinigay ng mga awtoridad ng El Salvador ay nagpapatotoo na ang pagtaas ay galing sa mga pribadong donasyon at hindi sa pagbili na pinansiyahan ng gobyerno.
Sinabi rin ng IMF na ipinasa na ang operasyonal na kontrol ng Chivo wallet ng El Salvador sa isang pribadong operator, habang nananatili ang gobyerno sa maliit na bahagi at mga responsibilidad bilang tagapag-alaga. Dagdag pa ng IMF na hindi ito inaasahang magkakaroon ng karagdagang Bitcoin na akumulasyon maliban sa mga donasyon na maaaring dokumentuhin.
Mga pangunahing natutunan
- Napatunayan ng IMF na pinagbayaran ang pagtaas ng bitcoin pagkatapos ng Hunyo 2025 sa pamamagitan ng mga pribadong donasyon, hindi sa pamamagitan ng pampublikong yaman.
- Ang pangunahang pagmamay-ari at araw-araw na pagkontrol ng Chivo wallet ay napunta sa isang pribadong operator, habang nanatili ang gobyerno sa isang maliit na bahagi at papel bilang tagapangalaga.
- Ang paliwanag ay nakatuon sa pagtugon sa mga bagong pag-aalala tungkol sa pagpapatupad pagkatapos ipahayag ng El Salvador ang malalaking pagbili ng bitcoin noong huling bahagi ng 2025.
- Patuloy pa ring mayroong malaking reserve ng bitcoin ang El Salvador—higit sa 7,764 BTC—na may halagang humigit-kumulang sa $628 milyon batay sa presyo na binanggit ng CoinGecko.
IMF: Ang pagkolekta noong Hunyo 2025 ay hindi naglalaman ng pampublikong pondo
Ayon sa IMF, ang pangunahing punto mula sa kanyang pagsusuri noong Hunyo 2025 ay kung ang pagkolekta ng bitcoin ni El Salvador ay nagmula sa paggastos ng pampublikong yaman. Sa paglalabas noong Huwebes, sinabi ng IMF na sinuri nito ang mga sumusuportang dokumento at natuklasan na ang karagdagang pagkakaroon ay kinalink sa mga pribadong donasyon.
Mahalaga dahil ang pagsasagawa ng pagsasapalaran na suportado ng IMF ni El Salvador ay nakadepende sa mga kondisyon sa ekonomiya at patakaran, kabilang ang mga hangganan sa paano nakikilahok ang mga pampublikong institusyon sa bitcoin. Ang pahayag ng IMF ay epektibong naghihiwalay sa mga pagtaas na “dahil sa donasyon” mula sa mga pagbili na magiging dahilan para sa karagdagang pampublikong pagsasapalaran.
Ang paglabas noong Huwebes ay naglalaman din na ang gobyerno ay hindi naglalayong mag-akumula ng karagdagang bitcoin kaysa sa nakadokumentong mula sa donasyon—isa pang palatandaan na ang IMF ay nagtatakda ng hangganan sa mga kilos na itinuturing nilang tugma sa ilalim ng programa.
Nagbabago ang kontrol ng Chivo wallet, ngunit nananatili ang mga tungkulin sa pag-aalaga
Bukod sa tanong tungkol sa pinagkukunan ng pondo, sinagot ng pahayag ng IMF ang istruktura sa paligid ng Chivo Bitcoin wallet ni El Salvador. Sinabi ng lender na ang karamihang pagmamay-ari at operasyonal na kontrol ng wallet ay napalitan na sa isang pribadong operator, habang nananatili pa rin ang gobyerno sa maliit na bahagi at mga responsibilidad bilang tagapangalaga.
Para sa mga obserbador, ang pagkakaiba na ito ay higit pa sa pangangalaga ng korporasyon. Sa mga nakaraang pag-uusap ng IMF tungkol sa patakaran ng bitcoin, ang tekno ay ang pagbawas ng papel ng sektor publiko. Sa pamamagitan ng paglalarawan ng pagbabago sa operasyonal na kontrol at pagpapanatili lamang ng mas maliit na papel ng gobyerno, ang IMF ay naglilinaw kung paano ito nakikita ang kasalukuyang istruktura kumpara sa mga nakaraang kondisyon.
Bakit naging kinakailangan muli ang paliwanag
Habang patuloy ang pagmamasid ng IMF sa mga pagbili ng Bitcoin ni El Salvador, ang pinakabagong paliwanag ay sumunod sa pagkakaroon ng muli ng kontrobersiya pagkatapos sabihin ni El Salvador noong Nobyembre 2025 na kumita ito ng 1,090 BTC na may halagang $100 milyon.
Ang aking-noon na reklamasyon ay bumalik sa mga tanong tungkol sa kung sumusunod ba ang El Salvador sa kanilang programa ng IMF. Noong nakaraang balita, tinalakay na ang kasunduan ng IMF ay naglalaman ng mga pagkakabawas na may layuning limitahan ang ilang uri ng pakikilahok ng sektor publiko sa Bitcoin.
Kaya ang pag-verify ng IMF noong Hunyo 2025 ay tila nakatuon sa pagpapagkasundo ng mga talaang pagdami ng reserve ng bansa kasama ang mga kondisyon na itinakda ng tagapagloan—lalo na nang ang opisina ng Bitcoin ng El Salvador ay ipinahayag na patuloy ang pagkolekta matapos maabot ang mga nakaraang pagkakasundo.
Mula sa “unwind Chivo involvement” hanggang sa “no voluntary accumulation”
Ang kasalukuyang pagkakaibigan ay may ugat sa orihinal na mga kondisyon ng IMF sa pagkakasundo sa pagsasagawa. Noong Disyembre 2024, sumang-ayon ang El Salvador na limitahan ang pakikilahok ng sektor publiko sa Bitcoin. Ang kasunduan ay naglalahad ng ilang mga elemento: ang pagtanggap ng sektor pribado sa Bitcoin ay dapat na pribado, ang buwis ay dapat bayaran sa dolyar ng Amerika, at ang pakikilahok ng gobyerno sa Chivo ay dapat tanggalin.
Noong Marso 2025, ang IMF ay naglabas ng karagdagang mga dokumento na nagbabawal sa ano pong “voluntary accumulation” ng bitcoin ng sektor ng pampubliko. Pinagtanggol nang pampubliko ang Pangulo na si Nayib Bukele, sinasabing ang mga pagbili ay “hindi tumitigil” at patuloy na dadagdagan ng El Salvador ng hindi bababa sa isang BTC araw-araw.
Pagkatapos, madalas na inihayag ng Bitcoin Office na ito ay nag-aakumula ng Bitcoin. Noong Hulyo 2025, ibinigay ng IMF ang unang paliwanag para sa mga nakaraang pagbabago sa mga reserve, sinasabing walang bagong Bitcoin ang binili mula noong kasunduan noong Disyembre at isinasaad na ang pagtaas ay dulot ng pagkonsolidasyon sa mga wallet ng gobyerno.
Gayunpaman, ang pagpapahayag noong Nobyembre 2025 tungkol sa isang mas malaking akusisyon ay nagbago ng mga pag-aalala. Isang tagapagrepresenta ng IMF ay nagsabi na dati sa Cointelegraph na ang lender ay hindi magbibigay ng “running commentary” tungkol sa mga pagpapahayag at mag-aasess ng pagkakasunod sa tamang panahon. Ang pahayag noong Huwebes ay maaaring basahin bilang ang pag-aasess na iyon para sa panahon pagkatapos ng unang pagsusuri.
Gaano kalaki ang bitcoin reserve ng El Salvador ngayon?
Batay sa opisyal na tracker ng reserve ng National Bitcoin Office, ang El Salvador ay kasalukuyang may hawak na halos 7,764 Bitcoin. Gamit ang presyo ng $80,900 na cite mula sa CoinGecko, ang reserve ay may halaga na halos $628 milyon.
Mahalaga, ang posisyon ng IMF ay nagpapahiwatig na ang kalahati ng paglago ng reserve pagkatapos ng kasunduan ay hindi nabubukod sa pamamagitan ng pagbili ng gobyerno, kundi sa pamamagitan ng mga pagtulong na batay sa mga pahayag ng mga awtoridad ng El Salvador na maaaring dokumentuhin. Dapat tandaan ng mga mambabasa na ang pagsusuri ng IMF ay nakatuon sa pinagmulan ng akumulasyon, hindi sa kung nagdagdag ba ang reserve sa absolute na terms.
Sa darating na panahon, malamang ay susubaybayan ng mga tagapag-ugnay sa merkado ang dalawang bagay: kung patuloy ba ng El Salvador ang paggawa ng dokumentasyon na sumusuporta sa pagtaas na kaugnay sa donasyon, at kung paano magiging pag-unlad ang operasyonal na papel ng Chivo wallet sa ilalim ng istrukturang pribado. Habang isinasalin ng IMF ang mga pagsusuri sa pagkakasunod sa pormal na mga natuklasan, ang katatagan ng kuwentong Bitcoin ng El Salvador sa ilalim ng programa ay maaaring nakabatay sa kalinawan—at katulad na pagkakasunod—ng ebidensyang iyon.
Ito ay orihinal na napanood bilang IMF Says El Salvador’s Bitcoin Buying After Audit Used No Public Funds sa Crypto Breaking News – ang inyong tiwalaan na pinagkukunan ng balita sa crypto, balita tungkol sa bitcoin, at mga update sa blockchain.