Opisyal na nilinaw ng International Monetary Fund na ang bawat bitcoin na binili ng El Salvador mula June 27, 2025, ay pinagbukasan ng buong pribadong donasyon, na walang paggamit ng pampublikong yaman para sa pagkolekta ng crypto. Ang paglilinaw ay nangyari noong Setyembre 3 bilang bahagi ng isang kasunduan sa antas ng staff na sumasakop sa pinagsamang ikalawang at ikatlong pagsusuri ng Extended Fund Facility ng bansa.
Ano ang tunay na na-verify ng IMF
Ang pagkakasunduan sa antas ng staff ay sumasakop sa pagkakasunduan ng El Salvador sa EFF, na may kabuuang pagkakataon sa pondo na halos $1.4 bilyon. Ang pagkumpleto ng pagsusuri na ito ay maaaring magbukas ng karagdagang $140 milyon, na nakasalalay sa pagtanggap mula sa Executive Board ng IMF.
Ang pangunahing natuklasan ay simpleng: mula sa cutoff date na June 27, 2025, hindi pinag-utangan ng gobyerno ng El Salvador ang pera ng mga mamamayan para sa pagbili ng bitcoin. Ang bawat pagkuha noong panahong iyon ay nagmula sa mga pribadong donasyon.
Sa ilalim ng mga kondisyon ng kasunduan ng EFF, hindi inaasahang magkakaroon ng karagdagang pagkumpok ng bitcoin kaysa sa naitala na sa pamamagitan ng mga pribadong channel ng donasyon.
Ang balance sheet ng bitcoin
Tungkol sa unang bahagi ng Setyembre 2026, ang pangkalahatang Bitcoin na itinatago ng El Salvador ay umabot sa halos 7,764 BTC, na may halaga na umabot sa halos $628 milyon. Ito ay nagpapakita ng average na implikadong halaga na halos $80,900 bawat coin, na nagpapakita ng kombinasyon ng mga dating pagbili sa mas mababang presyo at malaking hindi pa natutunaw na kita na nakalap habang tumataas ang presyo ng bitcoin sa nakaraang dalawang taon.
Ang naitalang pagkuha ng higit sa 1,000 BTC ng gobyerno noong Nobyembre 2025 ay nagdulot ng partikular na pagmamasid, na nagbubukas ng tanong kung ang pampublikong pondo ay inililipat nang tahimik sa pagbili ng crypto sa kabila ng kasunduan ng IMF. Ang pinakabagong pag-verify ay direktang tumutugon sa pangangailangang ito, at nagtatangi sa pagkuha sa private donation pipeline kaysa sa pambansang kaharian.
Ang Chivo e-wallet, na dating pangunahing kasangkapan ng gobyerno para sa pagbibigay ng Bitcoin sa mga mamamayan, ay nagsagawa rin ng struktural na pagbabago. Ang karamihang pagmamay-ari at operasyonal na kontrol ay ipinasa sa isang pribadong operator, habang nananatili ang gobyerno sa isang maliit na bahagi lamang.
Bakit mahalaga ang pag-verify na ito sa labas ng El Salvador
Ginawa ng El Salvador ang bitcoin bilang legal na pambayad noong 2021 at noong Pebrero 2025 ay pumasok sa isang 40-buwan na EFF agreement sa IMF para sa halos $1.4 bilyon, na naglalaman ng mahigpit na mga tuntunin tungkol sa pagpapamahala ng anumang Bitcoin sa sektor ng pamahalaan upang panatilihin ang pampublikong katatagan. Ang lumalabas ay isang dokumentadong paunang kaso: maaaring magkaroon ng bitcoin ang isang gobyerno sa kanyang balance sheet habang nakakakuha ng pautang mula sa IMF, basta't ipakita nito na ang pagkolekta ng crypto ay hindi nagpapalabas ng mga pondo ng publiko.
Ang tranche na $140 milyon na naghihintay ng pagsang-ayon ng Executive Board ay magiging susunod na konkretong pagsubok kung kasiyahan ang IMF hindi lamang sa pag-verify ng pagsasalansan ng bitcoin kundi sa mas malawak na fiscal na landas ng El Salvador sa ilalim ng programa.