Dramatikong lalo pang pinapalawig ng Hyperliquid Strategies ang pagsasagawa ng pondo sa isang sa pinakamalalaking taya sa treasury ng token sa crypto.
Ang kumpanya na nakalista sa Nasdaq ay binago ang kanyang committed equity facility na may Chardan Capital Markets, na nagpataas ng maximum amount ng pagbili mula sa $1 bilyon patungo sa $2.5 bilyon, ayon sa Form 8-K na isinumite noong Sept. 1 sa SEC. Ang pagbabago ay nagbibigay sa kumpanya ng karagdagang $1.5 bilyon na potensyal na kapasidad para sa pagpapalaki ng equity, bagaman hindi ito jamin na makakakuha ng kapital.
Mahalaga ang pagkakaiba na ipinakita na ng Hyperliquid Strategies ang eksaktong kung ano ang kanilang nais gawin sa equity capital.
Maaaring lumaki pa ang 29.3M HYPE Treasury
Hanggang June 30, ang kumpanya ay nakapag-raise ng halos $646.6 milyon sa ilalim ng orihinal na facility sa average na presyo ng paglabas na $8.70 bawat share. Pagkatapos ay ipinahayag nito na ang $773.4 milyon ay ginamit upang makakuha ng halos 16.5 milyong HYPE sa average na $46.77, na tumulong na i-boost ang kabuuang pagmamay-ari nito sa halos 29.3 milyong HYPE.
Sa halos $83 bawat HYPE noong Sept. 2, ang 29.3 milyong mga token ay magkakahalaga ng halos $2.4 bilyon sa simpleng batayan ng mark-to-market. Baba ang HYPE sa halos 1% sa loob ng 24 na oras.
Kaya ang mas malaking facility ay nagbibigay ng malaking puwang para sa karagdagang akumulasyon ng treasury kung piliin ng pamamahala na maglabas ng karagdagang PURR shares.
Nakarating ito habang lumalawak ang mas malawak na institusyonal na presentasyon ng Hyperliquid. Kinausap ng Coinpaper ang U.S. regulatory push ng platform, habang ang mga produkto na may kinalaman sa HYPE ay nakakakuha rin ng patuloy na pagtaas ng pangangailangan mula sa mga institusyon.
Ang kompromiso ay ang dilusyon
Para sa mga shareholder ng PURR, ang karagdagang kapangyarihan sa pagbili ay may malinaw na gastos.
Bumaba ang PURR ng 7.3% sa $11.36 noong Sept. 1, kahit na nananatiling tumaas ito ng halos 73% sa nakalipas na buwan.
Ang pinagbagoang kasunduan ay naglalayong maglagay ng mahalagang presyong pagsusuri ng $12.02 pagkatapos ng unang $1 bilyon ng mga benta ng pasilidad. Sa ilalim ng presyong iyon, hindi makakapaglabas ang kumpanya ng higit pa sa 42.64 milyong karagdagang mga aksyon, katumbas ng 19.99% ng bilang ng mga aksyon bago ang pagbabago: nang walang pahintulot ng mga tagapag-ari o isang applicable na exemption mula sa Nasdaq.
| Metros | Kasalukuyang position |
|---|---|
| Equity facility | $2.5B |
| Karagdagang kapasidad | $1.5B |
| Kasaligan na ang nakalap na kapital | $646.6M |
| Mga pag-aari ng HYPE | ~29.3M |
| PURR Setyembre 1 close | $11.36 |
| Presyo ng pagsasalin | $12.02 |
Ang paglago ng Hyperliquid ay nagpapalakas sa teorya ng treasury
Ang pagpapalawak ay nangyayari sa ilalim ng malakas na operasyonal na backdrop para sa Hyperliquid mismo.
Sabi ng Hyperliquid Strategies na ang protocol ay nag-generate ng halos $945 milyon na ecosystem value sa loob ng 12 buwan hanggang Hunyo, habang ang bahagi nito sa global na perpetual-futures volume ay umabot sa halos 9.4%. Ang Hyperliquid ay nagsagawa rin ng halos 63% ng decentralized perpetual open interest hanggang Ag. 23.
Lumalaki ang interes ng mga institusyonal kasabay ng aktibidad na iyon. Kinabigyan ng Coinpaper ang Grayscale’s HYPE accumulation at ang paglalawak ng HYPE ETFs.
Kaya ang bagong pagpapasa ay nagpapalakas sa pangunahing PURR trade-off. Mayroon na ngayon ang Hyperliquid Strategies ng mas malaking kakayahang i-compound ang kanilang eksposur sa HYPE, ngunit bawat dagdag na dolyar na kinuha sa pagsasagawa ay maaari ring palakasin ang bilang ng mga bahagi.
Para sa mga investor, ang susunod na tanong ay hindi lamang kung bibili pa ang kumpanya ng higit pang HYPE. Ito ay kung ang pagtaas ng halaga ng HYPE at ang ekonomiks ng staking ay makakalampas sa dilusyon na kinakailangan upang pahintulutan ang mga pagbili na iyon.