Naghihintay ang Hyperliquid HIP-4 sa 'Araw ng Eleksyon' pagkatapos ng pagtaas sa World Cup

Isinulat ni David Christopher

Isinalin ni Saoirse, Foresight News

Ang Hyperliquid HIP-4 ay ang pinakamalaking tagumpay sa prediction market hanggang sa kasalukuyan, na nagmula sa pagtrabaho na may kaugnayan sa World Cup.

Hindi ko inaasahan ang sitwasyong ito noong una. Noong ipinakilala ang HIP-4, sinabi ko na ang Hyperliquid ay hindi talaga nais na makipagkompetensya nang direkta kay Polymarket o Kalshi. Mas tila ang mga merkado para sa paghuhula ng resulta ay isang extension ng kanilang sistema ng pagtitingin: nagbibigay ng mga binary contract araw-araw para sa cryptocurrency upang maghedge sa perpetual contracts, magbuo ng risk exposure na katulad ng options, at payagan ang mga trader na panatilihin ang kanilang lahat ng posisyon sa loob ng platform ng Hyperliquid.

Ngunit ang mga susunod na pag-unlad ay naging hindi inaasahan, sinimulan ng Hyperliquid ang pagpapalabas ng mga merkado para sa pagtaya sa NBA Finals, mga magkakasunod na match sa World Cup, at mga merkado para sa kalahatang kalahatan ng kompetisyon. Ang tatlong uri ng merkado na ito (kung saan ang huling dalawa ang nagdudulot ng karamihan sa volume ng pagtinda) ay kumakatawan sa halos 48% ng kabuuang volume ng pagtinda ng HIP-4 hanggang sa kasalukuyan.

Pagkatapos ng pinakamataas na antas ng interes sa pagtrabaho sa World Cup, bumaba ang sukat ng mga open interest na kontrata ng higit sa 90%. Gayunpaman, sa obhetibong pagtingin, hindi ito nangangahulugan na nagkamali na ang HIP-4, kundi kailangan lang ng mga event na may potensyal na magdala ng interes sa pagtrabaho sa kasalukuyan.

Sa kasalukuyan, ang sistema ay nasa mode ng licensing, at kailangan ng manual na paglikha ng mga tagapag-verify para maipasa ang lahat ng mga trading market. Ang mga natitirang market sa platform ay karamihan ay may kaugnayan sa paggalaw ng presyo ng cryptocurrency, at ang volume ng transaksyon ay mababa, kaya hindi ito maaaring ikumpara sa volume ng transaksyon na dinala ng mga sports event.

Ngayon naman ay gustong burahin ng Hyperliquid ang limitasyong ito. Noong Hulyo 31, isinampa ang feature na HIP-4 na walang kinakailangang pahintulot sa testnet, na naglilinang sa mga third-party team na maglikha at magpapatakbo ng mga market para sa paghuhula ng resulta, habang nagtatatakda rin ng mga kondisyon na kailangang matugunan para sa pagpapatupad.

Noong 2026, mula sa Mayo hanggang Agosto, 47.8% ng volume sa HIP-4 ay galing sa merkado ng sports events, kung saan ang World Cup ang nagdala ng karamihan sa sports volume, na nagpapakita ng malaking pagkakasalalay ng platform sa malalaking event para sa traffic sa trading.

Mahalagang tandaan: Ang deployment nang walang pahintulot ay hindi katumbas ng walang limitasyon sa paglikha ng mga merkado.

Batay sa pangunahing network na panukala: Una ay pinapayagan ang mga validator na suriin ang mga template ng merkado, na isang maaaring muli gamitin na istandard na framework na nagtataglay ng mga patakaran at paraan ng pagwawakas para sa paglikha ng merkado. Pagkatapos, pipili ang mga tagapag-deploy ng isang napatunayang template upang lumikha ng isang partikular na merkado sa pagtutok, at punan ang mga detalye tulad ng paksa ng pagtutok, opsyonal na resulta, petsa ng pagtatapos, at mga pamantayan para sa pagwawakas.

Halimbawa ng isang politikal na sitwasyon (bubukasin ang dahilan kung bakit binanggit ang politikal na merkado): Isang aprobado na template para sa binary event ay maaaring gamitin upang magbuo ng mga merkado tungkol sa pagpanalo o pagkatalo ng mga kandidato. Gayunpaman, hindi pa inilabas ng Hyperliquid ang sakop ng template, kaya hindi pa makakatukoy kung isang template lang ang sapat para sa mga eleksyon sa Senado, House of Representatives, at gubernatorial; o kung ang kontrol ng partido, bilang ng mga upuan, at mga sitwasyon na may maraming kandidato ay nangangailangan ng hiwalay na pagbuo ng iba’t ibang template.

Isang tiyak na bagay: Ang tagapag-deploy ay kailangan lang mag-call ng template na na-approve ng validator upang lumikha ng market, at hindi kailangang humingi ng pag-approve nang hiwalay para sa bawat magkakahiwalay na market.

Tugma sa mekanismo ng HIP-3, kailangan ng deployer na tumpak na tukuyin ang mga patakaran ng merkado at maayos na tapusin ang pagkakasundo. Kung may malaking pagkakamali, may karapatan ang mga validator na masira ang kanilang nalalagay na ari-arian.

Ang mga kinakailangan ng scheme ay ang pag-质押 ng 500,000 HYPE (pareho sa standard at HIP-3), na may lock-up period ng 6 buwan; ang mga nag-deploy ay maaaring mag-withdraw ng kanilang mga质押 na ari-arian lamang pagkatapos makumpleto ang lahat ng kanilang mga market. Sa unang yugto, bawat nag-deploy ay may maximum na 100 na pagsasaklaw ng resulta; maaaring gamitin muli ang quota pagkatapos makumpleto ang pag-settle ng market. Ang platform ay may plano na palawakin ang karagdagang quota sa pamamagitan ng auksyon. Ang mga nag-deploy ay maaaring kumita ng hanggang 50% ng mga bayarin sa pag-trade mula sa mga market na kanilang nilikha.

Pinakamalawak na layunin: Midterm elections sa Estados Unidos.

Ang mga prediction market ay unang pumasok sa pangkalahatang pananaw sa pamamagitan ng mga pampulitikang isyu. Ang Kalshi at Polymarket ay nagsasagawa na ng mga kompletong trading dashboard para sa mga eleksyon, na kumakalat sa iba’t ibang merkado tulad ng kontrol sa kongreso, mga kampanya sa bawat distrito, at kabuuang bilang ng mga upuan, habang ang HIP-4 ay kung saan ay hindi pa naglalathala ng anumang kaugnay na标的.

Ito ang data ng Kalshi prediction market, 92 araw bago ang mid-term election sa Amerika, ang market ay nagtataya na may 54% na posibilidad na kontrolin ng Republican Party ang Senado, kasalukuyang may 49 upuan ang Democratic Party at 47 upuan ang Republican Party, kailangan ng 51 upuan upang kontrolin ang Senado, at ang mapa ay naglalabas ng probabilidad ng panalo para sa bawat partido sa bawat estado.

Kakapagpuno ba ng puwang na ito ng third-party deployer, depende kung kailan ma-deploy ang HIP-4 na walang pahintulot sa mainnet. Bilang pagsusuri: Nanggaling ang HIP-3 sa unang minimal version ng permissionless testnet hanggang sa mainnet deployment sa loob ng 164 araw; ngunit mula sa pagpapahayag ng unang specification ng mainnet, pagbuksan ng mainnet bug bounty program hanggang sa pormal na pag-deploy, tanging 18 araw ang nagdaan.

Ang kasalukuyang progreso ng HIP-4 ay nasa gitna: ang unang arkitektura ng mainnet ay naging publiko, ang testnet ay may bukas na pag-deploy, ngunit ang mainnet-level bug bounty program ay hindi pa ipinapakita, kaya ang kabuuang progreso ay nananatiling hindi tiyak.

Kung maipapasa ang sistema ayon sa takdang oras, makakabuo ang tagapag-deploy ng isang kompletong seksyon para sa pagtinda ng eleksyon batay sa mid-term election, kesa sa pagpapalabas ng mga hiwalay na merkado para sa bawat isyu ng kampanya—kung ang mga validator ay magkakasundo at mag-apruba ng mga template ng transaksyon na sumusuporta sa mga senaryo ng eleksyon.

Kung hindi na ipinapadala ang deployment nang walang pahintulot sa pagkakataon ng mid-term elections, maaari pa rin ang mga validator na i-manual na i-on ang iba’t ibang merkado ng mid-term elections. Bagaman ganito, maaari pa ring makakuha ang HIP-4 ng traffic sa pagtinda, ngunit mawawala ito sa unang malaking pagkakataon sa praktikal na pagsubok: hindi makapagpapatotoo sa merkado na ang mga external third-party deployer ay kayang magbigay nang patuloy na mga sikat na merkado sa pagtinda na may kahalagahan sa oras.

Napatunayan na ng World Cup: handa ang mga gumagamit ng Hyperliquid na makilahok sa pagtrabaho sa malalaking pangyayari sa totoong buhay. Samantala, ang mabilis na pagbaba ng volume pagkatapos ng World Cup ay ipinakita ang isang problema: mahirap panatilihin ang aktibidad ng platform kapag wala pang malalaking pangyayari.

Ang pagtaas ng interes sa gitnang eleksyon na ito ay isang mahusay na pagkakataon para sa HIP-4. Ang platform ay maaaring gamitin ang pagkakataong ito upang panatilihin ang init ng merkado at samantalahin ang pagpapatupad ng walang pahintulot. Sa mga susunod na linggo, maaaring tandaan ang mga kaugnay na pag-unlad.