Ang crypto asset manager na Hashdex ay handa nang isara at i-liquidate ang kanyang $14.7 milyon na spot bitcoin BTC$63,518.30 na exchange-traded fund, sa isang posibleng unang liquidation ng isang U.S. spot bitcoin na pagkakataon.
Nakapagtapos na ang mga bitcoin futures ETF, kabilang ang VanEck’s XBTF noong 2024, ngunit hindi pa nakikita na mayroong anumang U.S. fund na nagtataglay ng bitcoin nang direkta na nakalikwid.
Isinampa ng Hashdex ang isang pagtataya sa mga ari-arian ng fund, likuididad, operating costs, interes ng mga investor, at posisyon nito sa mas malawak na produkto ng kumpanya nang isiwalat ang pagkansela.
Ang mga pagpapalipat sa mga ETF, na unang inaprubahan noong Enero 2024, ay bumaba dahil ang mga investor ay naghanap ng mas mataas na return mula sa mga pag-invest kaugnay ng AI. Ayon sa data mula sa SoSoValue, bilang isang grupo, ang mga pondo ay nakaranas ng net outflow sa bawat isa sa nakaraang tatlong buwan.
“Marami sa merkado ang naniniwala na ang opportunity cost ng paghawak ng BTC ay masyadong mataas habang ang anumang kaugnay sa AI ay umuusbong,” ayon kay Vetle Lunde, pangulo ng K33 Research sa isang report noong Hunyo.
Kumita ang iShares Future AI & Tech ETF ng BlackRock ng 39% hanggang sa Hulyo at may mga asset na $3.6 bilyon habang bumaba ang crypto market ng halos 36%, batay sa CoinDesk 20 (CD20) Index.
Ang Hashdex Bitcoin ETF (DEFI) ay ang pinakamaliit sa mga U.S. spot bitcoin ETF batay sa net assets at nakarekord ng pinakamababang kabuuang net inflows, ayon sa SoSoValue data. Ang pangalawang pinakamaliit, ang BTCW ng WisdomTree, ay may $142.4 milyon sa net assets. Ang lider sa merkado, ang IBIT ng BlackRock, ay may $47.08 bilyon sa net assets.
Ang huling araw ng pagtinda ng DEFI ay ang Agosto 17, pagkatapos ay magsisimula itong magbenta ng natitirang bitcoin at magkaloob ng kita sa pera sa mga tagapag-ari, ayon sa isang filing sa U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).
Ang pagkabigo ng pondo na makakuha ng suporta ay nagkakaroon ng kontraste sa paglago ng mas malawak na U.S. spot bitcoin ETF market, na may $77.6 bilyon sa net assets at nakatanggap ng kumulatibong $51.5 bilyon sa net inflows sa buong kasaysayan nito.
Sumabog ang Hashdex sa spot bitcoin market pagkatapos ng kanyang mga kalaban. Habang ipinakilala nito ang DEFI bilang bitcoin futures ETF noong Setyembre 2022, ang fund ay hindi napapalitan sa spot product hanggang sa huling bahagi ng Marso 2024. Ito ay halos tatlong buwan pagkatapos ng paglunsad ng IBIT.
Ang 0.25% na ratio ng gastos sa panahong iyon ay katumbas ng mga bayarin na ipinapataw ng BlackRock at Fidelity, kaya walang discount sa bayarin ang mga investor para sa pagpili ng mas maliit at less liquid na produkto.
Nangyari ang pagtatapos ng spot crypto ETF sa labas ng U.S. Noong Nobyembre 2022, inalis ng Cosmos Asset Management ang kanyang mga bitcoin at ether ETF na nakalista sa Australia lamang anim na buwan pagkatapos ng kanilang debute matapos makalap ng dalawang pondo ng halos 1.1 milyong Australian dollar ($710,000) sa kabuuang ari-arian.
Ang pagkilos ni Hashdex ay hindi malamang maghudyat ng pagtatapos ng spot bitcoin ETF. Ang karamihan sa kabuuang pagsisilip, $60.5 bilyon, ay naglakbay patungo sa IBIT, habang humigit-kumulang $9.95 bilyon ang tumungo sa FBTC ng Fidelity. Ang Grayscale’s GBTC, na nagkonberte sa isang spot bitcoin ETF pagkatapos nang magtrabaho bilang isang trust, ay nakakita ng $27.47 bilyon ng mga outflows.
Hindi nagtatanggal ang Hashdex mula sa U.S. crypto ETF market. Patuloy pa ring pinamamahalaan ng kumpanya ang higit sa $200 milyon sa kanyang mga natitirang produkto na available sa U.S., kabilang ang diversified Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF (NCIQ).
Kumonekta ang CoinDesk sa Hashdex para sa komento.