Planong gamitin ng Hashdex ang ilang cryptocurrency na itinatago ng kanyang Nasdaq CME Crypto Index ETF (NCIQ) sa pamamagitan ng staking. Ang tagapag-angkop ay kumukuha ng unang bahagi ng net income, habang ang mga karaniwang shareholder ay nagsisimulang magbahagi ng mga reward pagkatapos maabot ang taunang threshold.
Ang framework ay prospektibo. Ang July 23 Form 8-K ay tinukoy ang Coinbase Cloud bilang unang provider at sinabi na ang staking ay inaasahang magsisimula agad, subalit sa ilalim ng operational readiness.
Sa ilalim ng supplement sa prospectus noong Hulyo 23, una ang staking provider na nagtatago ng kaniyang bahagi ng kabuuang reward. Pagkatapos ay tatanggap ang Hashdex ng lahat ng natitirang net staking income hanggang sa isang dolyar threshold na katumbas ng 0.25% ng net asset value ng karaniwang mga bahagi sa pamamagitan ng isang Sponsor Share, isang hiwalay na hindi nakalistang klase na itinatago eksklusibo ng Hashdex. Ang kita na higit sa threshold na iyon ay hahatiin sa 40% para sa Hashdex at 60% para sa tiwala para sa mga tagapag-angkop ng publicly traded NCIQ common shares.
Ang treshold ay sinusukat sa bawat piskal na taon at prorata para sa bahagyang taon. Kung ang net staking income ay nananatili sa o sa ilalim nito, wala ay isinasauli sa tiwala para sa kapakinabangan ng mga karaniwang shareholder.
Para sa pagpapakita, kung ang net na kita mula sa staking ay nakamit ang 1% ng NAV ng karaniwang aktibong bahagi pagkatapos ng mga bayarin ng provider sa isang buong taon, tatanggap ang tiwala ng 0.45% para sa mga karaniwang shareholder. Kokolekta ng Hashdex ang natitirang 0.55%, na binubuo ng unang 0.25% at 40% ng susunod na 0.75 puntos porsyento. Ang mga numero ay para sa pagpapakita lamang at hindi isang paunang pagtataya o natapos na kita.
Ang pagbabalik ng Sponsor Share ay hiwalay sa 0.25% taunang management fee ng NCIQ at hindi ito netted laban dito.
Nagkakaiba ang mga pagbabawas ng provider ayon sa asset. Ang NCIQ product page ng Hashdex ay listahan ang 8% fee sa gross na ether staking rewards, 8% validator commission para sa Solana, at 5% validator commission para sa Cardano.
Noong Hulyo 26, ang Ethereum ay kumakatawan sa 11.75% ng mga panatilihan ng NCIQ, ang Solana sa 3.17%, at ang Cardano sa 0.49%, isang kabuuang 15.41%. Iyon ay hindi ang amount na staked. Ibinabahagi ng Hashdex ang target na staking range na 10% hanggang 20% ng kabuuang NAV ng pondo.
Ang huling benepisyo ay magiging batay sa mga ari-arian na i-stake ni Hashdex, ang bahagi na nakalaan, mga rate ng reward ng network, at mga pagbabawas ng provider. Ang unbonding ay maaaring pansamantalang mag-lock sa mga ari-arian, habang ang pagkabigo ng validator o slashing ay maaaring mabawasan ang mga reward.
Maaari rin nitong gawing mas kumplikado ang pagpapalit at pag-rebalance, na posibleng palawakin ang pagkakaiba sa pagitan ng NAV performance ng NCIQ at ang kanyang pangunahing price index. Hindi nakalikha ang pagpapasa ng kung gaano kalaki ang posibleng maging anumang pagkakaiba sa pagsubaybay.
Lumabas muna ang post Why Hashdex’s new crypto ETF keeps 100% of your initial staking yields and 40% of everything else sa CryptoSlate.