Ang debate tungkol sa kailan matatapos ang bear market ng bitcoin ay malawak na hinahati sa dalawang pananaw. Ang isang grupo ay patuloy na sumasalig sa tradisyonal na apat-taong siklo, habang ang iba ay naniniwala na ang bottom ay maaaring nasa dulo na.
Grayscale, sa isang pagkakataon, ay sumusuporta sa huli.
Macro sa Bawat Siklo ng Merkado
Ang mga tagasuporta ng teorya ng apat-taong siklo ay nakikita ang mga pangyayari ng Bitcoin halving bilang pangunahing driver ng paggalaw ng presyo at inaasahan na ang kasalukuyang pagbaba ay susundin ang parehong pattern sa mga nakaraang bear market. Ayon sa kasaysayan, ang crypto asset ay nakakamit ng kanyang pinakamababang antas sa paligid ng isang taon pagkatapos ng cyclical peak at humigit-kumulang dalawa at kalahating taon pagkatapos ng isang halving event, na may average na kabuuang pagbaba ng humigit-kumulang 80%.
Batay sa framework na iyon, maaari pa ring bumaba ang presyo ng bitcoin at makarating sa bottom noong Setyembre o Oktubre. Gayunpaman, sinabi ng Grayscale na sumasang-ayon ito sa isang alternatibong pananaw na ang BTC ay naging matatag bilang isang asset at ngayon ay higit na hinuhubog ng mas malawak na makroekonomikong puwersa, katulad ng iba pang mga pangunahing klase ng asset.
Napansin ng kumpanya na ang mga nakaraang bear market ay sumabay sa mga panahon ng pagbaba ng paglago ng ekonomiya at pagtaas ng mga real na interes na rate, at idinagdag na ang pagbaba sa taong ito ay nangyari kasabay ng pagbabago sa mga inaasahang patakaran ng US Federal Reserve at mas mataas na real na interes na rate.
Sa ilalim ng framework na ito na dinudrehan ng makro, sinabi ng Grayscale na maaaring makahanap ng bottom ang presyo ng asset kapag magsisimula nang mag-improve ang mas malawak na mga kondisyon sa ekonomiya. Idinagdag pa ng kumpanya na kung ang Federal Reserve ay magpapahinga sa karagdagang pagtaas ng rates at patuloy na matibay ang pag-unlad ng ekonomiya, maaari nang makamit ng BTC ang kanyang pinakamababang presyo, kaya ang karagdagang pagbaba ay hindi kailangan, bagaman may mga inaasahan batay sa modelo ng apat-taonang siklo.
Hindi lang ang Grayscale ang nag-uusisa na maaaring malapit na ang cryptocurrency sa isang pagbabago.
Mas maraming analista ang sumusuporta sa teorya ng maagang bottom
Sinabi rin ng crypto trader na si Killa na ang market structure ng bitcoin ay nagpapahiwatig na ang bottom ay maaaring nasa dulo na, bagaman nananatili siyang “50/50” dahil sa pagkakasunod-sunod ng cycle. Ipinaliwanag ng trader na ang BTC ay nakakumpleto na ang “swept the dead cat base low” at natapos ang parehong five-wave corrective structure na nakita sa mga nakaraang bear market. Gayunpaman, nangangailangan ng halos 365 araw ang mga nakaraang bear market upang makarating sa kanilang huling trough, samantalang ang kasalukuyang cycle ay maaaring nasa bottom na sa paligid ng 260 araw.
Gayunpaman, sinabi ni Killa na “mali ang mag-isip” na hindi nagbabago ang haba ng cycle at naniniwala siya na mas malamang na bumuo ang bitcoin ng mas mataas na mababang punto kaysa magawa ng malaking bagong mababang punto.
Noong una sa linggong ito, sinabi ng crypto analyst na Ali Martinez said na ang monthly chart ay nagpapakita ng parehong kombinasyon ng teknikal na mga signal na nakikita malapit sa dulo ng mga bear market noong 2015, 2019, at 2022. Habang tinanggap ni Martinez na ang mga on-chain metrics tulad ng MVRV at CVDD ay nananatiling may espasyo para sa pagbaba patungo sa antas na $40,000-$50,000, pinansin niya na ang kasalukuyang teknikal na setup ay karamihan sa kasaysayan ay nakakatukoy sa isang pangunahing zona ng akumulasyon na may mabuting risk-to-reward profile para sa mga bumibili ng spot BTC.
Isinagawa ng crypto analyst na si Doctor Profit ang isang katulad na argumento, na inabangan na ang mga investor na naghihintay ng tradisyonal na apat-taonang cycle bottom noong Setyembre o Oktubre ay maaaring mawalan ng pagkakataon sa susunod na galaw ng merkado. Bagaman maaari pa ring bumalik ang Bitcoin sa rehiyon ng $54,000, sinabi ng analyst na hindi niya inaasahan ang pagbaba sa ilalim ng $50,000 at naniniwala siya na ang gradwal na akumulasyon ay kumakatawan na sa isang atraktibong risk-reward profile.
Lumabas muna ang post Has Bitcoin Already Bottomed? Grayscale Says Macro Signals Matter More sa CryptoPotato.