Ang susunod na paglalakas ng crypto patungo sa tradisyonal na finansya ay maaaring hindi galing sa isa pang stablecoin o tokenized na stock. Ayon sa Grayscale, ang onchain vaults ay maaaring ang susunod na malaking pagbubukas ng industriya, na hahawak ng blockchain-based na asset management mas malapit sa pangunahing sistema ng finansya.
Ang pinakabagong pananaliksik ng kumpanya ay nagpapahiwatig na habang ang mga stablecoin, tokenized assets, at perpetual futures ay nagsimula nang pumasok sa tradisyonal na mga merkado, ang mga onchain vault ay maaaring susunod na makikita habang ang mga merkado ng kredito ng institusyon ay umuunlad.
Ang Vaults ay nagpapakita ng tradisyonal na istruktura ng CLO
Grayscale hinihingi ang mga onchain vault sa mga collateralized loan obligations (CLOs), isa sa pinakamalalaking kreditong produkto sa tradisyonal na finansya.
Kagaya ng mga CLO, pinagsasama ng vaults ang kapital ng mga investor sa mga proyektong pinamamahalaan ng mga propesyonal na disenyo upang maksimisahin ang risk-adjusted returns habang ipinapamahagi ang cash flows na ginagawa ng mga nakapaloob na ari-arian. Ang pangunahing pagkakaiba, gayunman, ay ang mga vault ay gumagana nang buo sa mga blockchain network gamit ang mga smart contract替代理由是，而不是受托人和保管人。
Dahil sa pag-settle ng mga transaksyon nang direkta sa mga network tulad ng Ethereum, Base, at Solana, naniniwala ang vaults na maaaring magbigay ng mas malaking transparensya, operasyonal na efisensiya, at potensyal na mas mabuting likwididad.
Parin pa maliit kumpara sa Tradisyonal na Finansya
Sa kabila ng paglalago ng atensyon, ang sektor ay nananatiling relatibong maliit. Ayon sa Grayscale, humigit-kumulang 3,008 na vault na pinamamahalaan ng 57 na kurador ay nagtataglay ng humigit-kumulang $7.26 bilyon sa kabuuang halaga na nakaputol (TVL) hanggang sa huling bahagi ng Hulyo 2026.
Tungkol sa 79% ng mga vault na ito ang nakatuon sa stablecoin. Nananatiling mas mababa ang bilang na ito kumpara sa halos $12.30 bilyon na ininest sa September 2025.
Sa paghahambing, ang tradisyonal na merkado ng CLO ay hihigit sa $1.5 trilyon, na nakalatag sa libu-libong investment vehicles na pinamamahalaan ng higit sa 250 na kumpanya.
Ang mga Kurador ay Nasa Sentro
Habang umuunlad ang merkado, ang pakikilahok ng mga kurador ay nagsisiging mahalaga. Ayon sa Blockworks onchain data, ang Steakhouse Financial, Gauntlet, at Sentora ay kasalukuyang nasa unang hanay ng mga kurador ng vault.
Patuloy rin ang paglalawak ng mga tagapagbigay ng imprastruktura, kasama ang Morpho, Veda, at Kamino na may pinakamalaking mga batayang pag-deposit.
Tinitiyak ng Grayscale na ang kawalan ng katiyakan sa regulasyon ay nananatiling isa sa mga pinakamalalaking hadlang, lalo na sa mga patakaran sa mga sekuridad ng Estados Unidos kapag ang mga investor ay nakasalalay sa mga kurador para sa aktibong pamamahala ng portfolio.
Gayunpaman, nagtatakda ang kumpanya na ang mga onchain vault ay patuloy na lumalabas bilang isang pundasyonal na instrumento ng pamumuhunan para sa mga merkado ng kredito sa digital na ari-arian, tulad ng mga CLO na naging bahagi sa tradisyonal na pagsasapalaran.