Ang ginto at mga U.S. Treasury ay parehong mga asset na safe-haven, ngunit nagbibigay ng proteksyon laban sa iba’t ibang panganib.
Mas mainam ang mga treasuries para sa kita at proteksyon laban sa recesyon. Mas mabuting magagawa ng ginto habang may inflation, kahinaan ng dolyar, geopolitical na stress o mga alalahanin tungkol sa utang ng gobyerno.
Ang ginto at mga Treasury ay nagbibigay ng proteksyon sa iba’t ibang panganib
Ang mga Treasuries ay sinusuportahan ng pamahalaan ng Estados Unidos at nagbibigay ng interes, na ginagawa itong atraktibo para sa pagpapanatili ng kapital at makabuluhang kita. Maaaring pumili ang mga investor ng mga takdang panahon mula sa maikling panahon hanggang sa mahabang panahon sa pamamagitan ng TreasuryDirect.
Walang kita ang ginto, ngunit walang panganib sa kredito at hindi ito pananagutan ng ibang partido.
| Katangian | Ginto | Mga U.S. Treasuries |
|---|---|---|
| Kumikita ng kita | No | Oo |
| Panganib sa kredito | None | Sobrang mababa |
| Proteksyon laban sa inflation | Mas malakas | Ang TIPS ay nagbibigay ng direkta na proteksyon |
| Proteksyon laban sa recession | Mixed | Madalas ay malakas |
| Pagsisiguro sa panganib ng salaping pambansa | Mas malakas | Mas mahina |
Mahalaga ang tunay na kita
Ang pangunahing ugnayan ay ang tunay na antas ng interes:
Totoong kita ≈ kita ng Treasury − inaasahang implasyon
Ang mataas na tunay na yield ay gumagawa ng mas atraktibo ang mga bond dahil ang ginto ay hindi nagbibigay ng kupon. Ang pagbaba ng tunay na yield ay nagbabawas sa gastos na pagkakataon at maaaring suportahan ang ginto.
Ang gabay ni Coinpaper sa real yields ay nagpapaliwanag nang mas detalyado tungkol sa ugnayan.
Tumulong ang dinamikang ito sa pagpapataas ng ginto sa higit sa $4,500 habang bumaba ang yield ng Treasury at nagkamali ang dolyar. (coinpaper.com)
Ano ang mas mabuti sa isang krisis?
Sa isang karaniwang recession, ang pagbaba ng mga rate ay maaaring palakasin ang mga presyo ng Treasury.
May karagdagang kalamangan ang ginto habang may inflation, kahinaan ng pera o geopolitical na stress. Ang nakaraang hiling sa ginto ay nagpapakita ng ilan sa mga puwersang iyon.
Hindi rin walang panganib ang mga Treasuries sa matagalang panahon. Maaaring bumaba nang malaki kapag tumataas ang yield, tulad ng ipinakita ng kamakailang bond selloff.
Isang simpleng framework:
- Bumababa ang mga rate: Maaaring mas maging mas mabuting performa ang Treasuries.
- Implasyon o kahinaan ng dolyar: Maaaring mag-lead ang ginto.
- Kailangan ng kita: Nanalo ang mga treasury.
- Geopolitical stress: Maaaring mas mabuting mag-diversify ang ginto.
Para sa maraming investor, ang paghawak ng pareho ay nagbibigay ng mas malawak na proteksyon kaysa sa pagtatagpo sa isang asset lamang.