Ang Agosto ay nagbigay ng hindi inaasahang lider sa mga global na equities. Habang ang mga stock ng AI at semiconductor ay nananatiling isa sa mga pinakamalapit na sinusubaybayan na trade ng merkado, ang mga miner ng ginto ang nagbigay ng mas malakas na monthly performance.
Ang MSCI global gold miners index ay tumaas ng halos 43% sa Agosto, na tulong ng malaking pagtaas sa bullion at pagbabalik ng demand para sa hard-asset exposure. Ang pagtaas na ito ay hihigit sa pinakamalakas na buwanang pagtaas na narekord ng mga pangunahing semiconductor benchmarks hanggang sa 2026.
Nakakatangi ang pagkakaiba. Kumita ang MSCI World Semiconductor Index ng halos 27% noong Abril, habang tumaas ang Philadelphia Semiconductor Index ng halos 38% sa parehong panahon.
Ang lakas ng bullion ay nagpapataas ng margin sa pagmimina
Ang paggalaw ng ginto ang nagbigay ng pangunahing puwersa sa sektor. Tumaas ang bulion ng halos 13% sa buwang ito, nakikipagkalakalan sa itaas ng $4,500 bawat onsa at kamakailan ay umaabot sa $4,600.
Ang demand ay sinuportahan ng mas mahinang dolyar ng US, mga pag-aalala tungkol sa piskal at mga inaasahan na ang mga tunay na antas ng interes ay maaaring manatili sa ilalim ng presyon. Ang mga pagbabago sa patakaran ng pagbili muli ng mga bono ng US Treasury ay nagdagdag din sa mas malawak na appeal ng mga hard assets.
Kamakailan ay nanatili sa malapit sa mga mataas na antas na maraming buwan ang mga presyo ng ginto, habang ang pangangailangan sa pamumuhunan sa pamamagitan ng mga pondo na may suporta sa bullion ay nagsimulang muling umunlad.
Para sa mga minero, ang mas mataas na presyo ng bulawan ay maaaring magresulta sa mas mabilis na paglago ng kita dahil ang maraming gastos sa operasyon ay hindi tumataas sa parehong bilis kaysa sa kita. Ang leverage na ito ay maaaring mabilis na pataasin ang margin, bagaman ito ay nagiging sanhi rin ng mas malaking volatility sa mga aktibo ng mining kaysa sa direkta na eksposur sa pamamagitan ng gold ETFs.
Ang mga stocks ng AI ay mayroon pa ring momentum
Hindi nag-alis ng interes ng mga investor sa artificial intelligence ang pagtataguyod ng ginto. Kahit na ang Nvidia ay nag-post ng $96.2 bilyon sa kaukulang kinita at inaasahang $108 bilyon para sa susunod na kaukulang panahon, patuloy na mataas ang mga inaasahang gastos sa AI infrastructure.
Nakatulong ang mga resulta upang pataasin ang Nvidia shares at suportahan ang mas malawak na sektor ng semiconductor. Lumaki ang chip index ng 2.3% noong Huwebes pagkatapos ng outlook ni Nvidia, ayon sa Reuters.
Ang nagkakahiwalay sa dalawang trade ay bahagyang posisyon ng mga investor. Ang mga equity na kaugnay sa AI ay mayroon nang malaking mga inaasahan para sa paglago sa hinaharap, habang ang mga minero ng ginto ay nagsimula sa pinakabagong paggalaw na may mas kaunting posisyon at mas malakas na sensitibidad sa pagtaas ng presyo ng bulawan.
Ang mga investor na naghahanap ng mas mababang volatility na eksposur sa bullion ay maaari ring ihambing ang mga share ng pagmimina sa isang tradisyonal na gold ETF.
Sa kasalukuyan, ang mga minero ang may kalamangan sa momentum. Ang pagpapalawak ng pagtaas ay magiging nakasalalay sa pagpapanatili ng mataas na presyo ng bulawan at ang pagpapanatili ng mga producer sa gastos upang hindi masira ang benepisyo ng mas mataas na presyo ng ginto.