Maaaring magkaroon ng kapakinabangan ang mga Gold ETF at mga stocks ng pagmimina ng ginto kapag tumataas ang ginto, ngunit nagbibigay sila ng iba’t ibang eksposur.
Ang mga Bullion ETF tulad ng GLD ay disenyo upang sundin nang malapit ang presyo ng ginto. Ang mga stocks ng mina ay mga nagpapatakbo na negosyo, kaya ang kanilang returns ay nakadepende rin sa gastos, produksyon, pamamahala, at mas malawak na kondisyon ng equity-market.
Para sa mga investor na naghahanap ng simpleng eksposur sa ginto, ang ETFs ay karaniwang ang mas direkta na pagpipilian. Ang mga miner ay maaaring magbigay ng mas malaking potensyal na kita, ngunit kasama rin nito ang mas malaking panganib.
Gold ETFs kumpara sa Gold Mining Stocks
| Factor | Gold ETFs | Mga Mga Stock ng Pagmimina ng Ginto |
|---|---|---|
| Pangunahing eksposur | Presyo ng ginto | Presyo ng ginto + pagganap ng kumpanya |
| Volatility | Karaniwang mas mababa | Karaniwang mas mataas |
| Panganib sa pagpapatakbo | Mababa | mataas |
| Kita mula sa dividend | Karaniwan ay wala | Maaari |
| Pataas sa pagtaas ng ginto | Mas direkta | Maaaring palakasin |
| Mga pangunahing panganib | Presyo ng ginto, mga bayarin | Mga gastos, produksyon, utang, pulitika |
Ang mga pondo na may pisikal na suporta tulad ng GLD ay nagtatago ng ginto at naglalayong makapagpapakita ng presyo ng bulyon pagkatapos ng mga gastos. Maaaring makakuha ng eksposur ang mga investor sa pamamagitan ng isang account sa brokerage nang hindi kailangang mag-ayos ng pisikal na pag-iimbak.
Magkakaiba ang mga gastos. Ang gabay ni Coinpaper sa mga namumunong gold ETFs ay nagpapakita kung bakit mahalaga ang expense ratios para sa mga tagalayong investor.
Bakit Maaaring Mas Lumampas ang mga Minero ng Ginto
Ang mga stock sa pagmimina ay may leverage sa ginto.
Kung ang isang minero ay naglilikha ng isang onsa ng ginto sa isang kabuuang gastos sa pagpapanatili ng $1,800, sa presyo ng ginto na $3,000, ang teoretikal na margin ay $1,200. Kung tumataas ang ginto ng 20% patungo sa $3,600 habang nananatili ang mga gastos, tumataas ang margin patungo sa $1,800 — isang pagtaas ng 50%.
Ang leverage na ito ang nagpapaliwanag kung bakit mas lumalampas ang mga minero kaysa sa bullion sa malalakas na pagtaas ng presyo ng ginto. Gumagana rin ito sa kabaligtaran kapag bumababa ang ginto o tumataas ang gastos sa produksyon.
Ang World Gold Council ay tumutugon sa mga gastos at margin ng pagmimina sa industriya, na mahahalagang indikasyon kapag sinusuri kung ang mas mataas na presyo ng bulyon ay nagiging mas malakas na kita.
GLD vs GDX
Madaling makita ang pagkakaiba sa pamamagitan ng paghahambing ng GLD sa VanEck Gold Miners ETF, o GDX.
Ang GLD ay pangunahing nagpapakita ng pagbabago sa mga presyo ng bullion. Ang GDX ay may-ari ng mga kumpanyang mina, kaya ang mga investor ay nakararanas din ng mga gastos sa paggawa, presyo ng enerhiya, pagkabigo sa mina, panganib sa pulitika, utang at mga desisyon ng pamamahala.
Mahalaga ang mga pagkakaiba na ito lalo na sa malalaking paggalaw sa presyo ng ginto, kung kailan maaaring magbago ang kita ng mga kompanya sa pagmimina nang mas mabilis kaysa sa bulyon mismo.
Dapat din isaalang-alang ng mga investor na nagpapasya sa pagitan ng ETF at paghawak ng metal nang direkta ang mga hiwalay na kompromiso sa pagitan ng physical gold at mga exchange-traded funds.
Ang pinakasimpleng pagkakaiba ay ito: ang isang gold ETF ay pangunahing isang pag-invest sa ginto, habang ang mining stock ay pag-invest sa ginto plus isang negosyo. Maaaring maghatid ang mga miner ng mas malakas na return sa isang bull market, ngunit kinukuha ng mga investor ang mas malaking panganib bilang kapalit.