Ayon sa Mars Finance, noong Agosto 5, patuloy ang malakas na pagganap ng mga risk asset sa pandaigdigang merkado, ngunit ang tunay na nagpapagalaw sa paggalaw ng pera ay hindi na ang simpleng corporate earnings o AI-themed narratives, kundi ang paralel na pag-intervene ng mga gobyerno sa enerhiya, palitan, supply chain, at patakaran sa pera, na nagdudulot ng bagong pagtataya sa kredibilidad ng institusyon at epektibong pagsasagawa ng patakaran. Ang kapital expenditure sa AI ay patuloy na ang pinakamahalagang motor ng paglago sa merkado. Ang pag-sign ng isang pagsasakop na halagang $10 bilyon sa pagitan ng Anthropic at Volta Infra, kasama ang paglalabas ng bagong henerasyon ng V10 V-NAND ni Samsung na nagpapataas nang malaki sa density ng storage, ay nagpapatotoo na ang infrastraktura ng AI ay nasa mahigpit na yugto ng pagpapalawak. Ang patuloy na paghahanda ng pera sa merkado na magbayad ng premium para sa computing power, storage, at supply chain ng semiconductor ay nagpapakita na ang mga kumpanya ay patuloy na handang tanggapin ang mas mataas na gastos sa kapital upang makamit ang kompetitibong benepisyo sa hinaharap. Gayunpaman, parehong inilabas ng mga opisyales ng Federal Reserve ang mas hawkish na signal na ang kasalukuyang antas ng interes ay hindi pa sapat upang epektibong pigilan ang inflation, na nagbuo ng isang sitwasyon kung saan ang AI investment at mataas na interest rate ay umiiral nang sabay. Sa hinaharap, mas magiging nakatuon ang merkado kung may sapat ba ang cash flow at profitability ng mga kumpanya upang suportahan ang malaking capital expenditure, kaysa mag-asa lamang sa pagtaas ng valuation upang pataasin ang presyo ng mga stocks. Isang iba pang napapanahong pagbabago ay nangyayari sa merkado ng enerhiya. May malaking pag-unlad sa mga negosasyon sa Strait of Hormuz, kung saan unti-unting lumalabas ang kontur ng kasunduan sa pagitan ng US at Iran, at kahit na nagsisimula nang talakayin ang pagkaka-partner ng Europa sa pag-alis ng mga mina at pagtatatag ng isang komon na mekanismo para sa pagpapanatili, na nagpapakita na ang mga partido ay nagsisilip mula sa militar na pagtutol patungo sa pag-uusap tungkol sa order sa shipping at pamamahala sa enerhiya. Kung muling mababawi ang normal na paglipat sa Strait, kahit na may dagdag na gastos para sa pagpapanatili, ito ay maraming mas mababa kaysa sa panganib sa suplay dulot ng digmaan, at inaasahan na patuloy na bumababa ang risk premium sa enerhiya. Samantala, isinasaalang-alang ng gobyerno ng US ang pagpapalawig ng exemption sa Jones Act, upang gamitin nang karagdagang administrative tool upang bawasan ang lokal na gastos sa enerhiya—na nagpapakita na ang presyo ng enerhiya ay hindi lamang isang ekonomikong isyu, kundi direktang nakakaapekto sa suporta politikal at katatagan ng patakaran. Dagdag pa, hindi pa nakapasok ang Bank of Japan sa merkado ng palitan, ngunit pinaabot ni US Treasury Secretary Bessent na gagawin nila ang lahat ng kinakailangang hakbang upang suportahan ang yen, na nagpapakita na ang palitan ay naging bahagi na ng patakaran, hindi lamang isang resulta ng market pricing. Sa kabilang dulo, patuloy pa ring sinusuri ng US ang pagpapalawig ng tarip sa metal, na nagpapakita na ang patakaran para protektahan ang supply chain ay magpapatuloy—kaya’t maikling panahon pa ring mahirap buong alisin ang gastos sa paggawa at presyong inflasyon sa pandaigdigang antas. Bagaman binigyan ulit ni Michael Burry ang babala na maaaring maulit muli ang crash noong 1987, mas nakabatay ito sa structural risk mula sa leverage at compression ng volatility sa merkado, hindi dahil masama na ang fundamentals. Mahalagang tandaan na habang umuusbong ang mga stock index sa US, tumataas din ang VIX—na nagpapakita na hindi buong iniiwasan ng merkado ang potensyal na panganib, kundi ginagamit nito ang options hedging at leverage trading upang i-push ang pagtaas ng presyo ng assets. Ang istrukturang ito ay nangangahulugan na habang patuloy pa ring matatag ang AI capital expenditure, corporate profitability, at policy credibility, mayroon pa ring suporta para sa pagtaas sa merkado; subalit kung muling umuusbong ang inflation, patuloy pa ring i-straighten ng Federal Reserve ang patakaran, o muling ma-stall ang negosasyon sa Strait of Hormuz, magiging pangunahing pinagmumulan ng paglalawak muli ng volatility ang mga tech stocks na may mataas na valuation at mga high-leverage strategies. Sa maikling panahon, nakatuon ang pansin ng merkado sa kung tatapusin ba nang opisyal ang kasunduan sa Strait of Hormuz, sa pinakabagong pahayag ng mga opisyales ng Federal Reserve tungkol sa interest rate path, at kung patuloy bang papabilis ang investment sa AI infrastructure. Ang tatlong pangunahing direksyong ito ay magkakasama-samang tatalakayin ang bagong balanse sa pagitan ng pandaigdigang gastos sa kapital, presyo ng enerhiya, at valuation ng teknolohiya—at magiging pangunahing batayan para sa pricing ng risk asset sa hinaharap.
Bumababa ang mga asset na may panganib sa global dahil sa tiwala sa patakaran at pagpapalawak ng infrastruktura ng AI
MarsBitI-share
Summary
Ang mga asset na may risk-on ay naging mas malakas habang pinush ng mga gobyerno ang pinagsamang patakaran sa regulasyon sa enerhiya, kurso ng pagsasalin, at mga chain ng paggawa. Ang tiwala ng merkado sa pagsasagawa ng patakaran ay nagpapalit ng mga daloy ng kapital. Ang paggastos sa infrastruktura ng AI ay patuloy na pangunahing tagapagpapagana, kasama ang pag-sign ni Anthropic at Volta Infra sa isang $100 bilyong pagkakasundo sa computing. Hinikayat ng Fed ang mas mahigpit na pananaw, na nagpapahiwatig na maaaring masyadong mababa pa ang mga rate. Ang mga usapin tungkol sa enerhiya sa Strait of Hormuz ay naglalakbay patungo sa pamamahala kaysa sa konflikto. Ang mga investor ay ngayon nakafokus sa cash flow at profitability, hindi lamang sa paglago ng valuation.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.