Ang mga global na merkado ay nakatuon sa inflation, digmaan, at pagtaas ng rates habang ang langis ay umabot sa $100

Ayon sa Huo Xing Cai Jing, noong Setyembre 12, ang pangunahing tema sa pandaigdigang merkado sa nakaraang linggo ay nakatuon sa tatlong aspeto: "inflasyon + digmaan + pagtaas ng interes." Ang US CPI noong Agosto ay muli nang mabilis, at ang pagtantiya ng merkado sa pagtaas ng interes ng Federal Reserve noong Setyembre 15–16 ay malakas na tumataas; patuloy na lumalala ang sitwasyon sa Middle East, at ang langis ay muli nang umabot sa $100; samantala, ang European Central Bank ay nag-anunsyo ng pagtaas ng 25 porsyento puntos, at ang mga pangunahing sentral na bangko sa buong mundo ay muli ay nakakaranas ng presyong inflasyon. Ang US CPI noong Agosto ay tumataas ng 0.4% mula sa nakaraang buwan at 3.4% kumpara sa nakaraang taon, habang ang core CPI ay tumataas ng 0.3% mula sa nakaraang buwan. Kasama ang mas malakas na PPI at data sa paggawa mula sa nakaraan, karaniwang inaasahan ng merkado na magpapataas ang Federal Reserve ng 25 porsyento puntos sa susunod na linggo. Samantala, ang yield ng 10-taong US Treasury ay malapit na sa 5%, at ang dolyar ay bumaba muna bago tumaas sa nakaraang linggo. Ang langis ay naging isa sa mga pinakamalakas na asset sa nakaraang linggo. Ang konflikto sa Middle East ay patuloy na kumalat patungo sa Strait of Hormuz, Red Sea, at Strait of Mandab, kasama ang pag-atake sa mga pasilidad ng enerhiya ng Saudi Arabia, kung saan ang Brent crude oil ay tumalon pa sa itaas ng $100. Pagkatapos ng pag-atake sa pipeline ng Saudi Arabia, ito ay pansamantala isinara, na nagdulot ng karagdagang pag-aalala sa suplay. Kung patuloy na maapektuhan ang paglalayag sa Strait of Hormuz o Red Sea, inaasahan ng mga institusyon tulad ng Goldman Sachs na maaaring mas tumaas pa ang presyo ng langis. Ipinataas ng European Central Bank ang deposit rate sa 2.5% noong nakaraang linggo, isang pagtaas ng 25 porsyento puntos, at binigyang babala na maaaring magdulot ang konflikto sa Middle East ng inflasyon na magpapatuloy na hihigit sa 2% na target sa mahabang panahon. Kasalukuyang tinantiya rin ng merkado ang karagdagang pagtaas noong Disyembre. Sa politikal na aspeto, ang Trump ay nagbigay-deklarasyon sa mid-term election convention ng Republican Party na kung mananatili ang mga Republikano sa Kongreso, magtatadhana sila ng "$5,000 Trump Dividend" para sa bawat adultong mamamayan ng Estados Unidos, na may potensyal na gastos na hihigit sa $1 trilyon; gayunman, ang eksaktong pinagkukunan at paraan ng implementasyon ay hindi pa malinaw. Sa Ukraine-Russia front, dumami ang mga komunikasyon sa mataas na antas ng US at Russia, at tumataas ang pag-asa ng merkado sa pagpapalit ng negosasyon; gayunman, hindi pa nagsimula ang pagbaba ng militar na aksyon. Samantala, patuloy na lumalala ang kalituhan sa kalakalan sa pagitan ng US at Canada, at maaaring magdulot pa ng karagdagang epekto sa supply chain ng North America ang potensyal na mga hakbang tulad ng tarip sa kotse. Sa teknolohiyang merkado, dumating naman ang isa pang pangunahing tema: habang patuloy na lumalawak ang industriya ng AI, tumataas din ang mga alalahanin tungkol sa panganib sa seguridad at bubble sa kapital. Ang mga pananaliksik mula sa OpenAI at Anthropic ay publikong pinag-uusapan ang mga panganib ng AI na lumalabas sa kontrol at self-improvement; kung magpapatuloy ba ang pagbabalik ng investment sa AI ay naging bagong pansin ng merkado. Sa kabuuan, ang pangunahing lohika ng merkado sa nakaraang linggo ay lumipat mula sa simpleng pagtantiya sa paglago ng ekonomiya patungo sa pagbabago ng presyo para sa kombinasyon ng "mataas na presyo ng langis, mataas na inflasyon, at mataas na interes." Ang hinaharap na galaw ng risk assets ay mas magiging nakadepende sa presyo ng enerhiya at daan tungo sa patakaran ng Federal Reserve.