Mataas na Presyo ng mga Global na Chip na Gaint, Nagkakaroon ng Golden Opportunity ang mga Lokal na Analog Chip Maker

Ayon sa Titanium Media, patuloy ang pagtaas ng chain ng chip, na pinamumunuan ng analog chip at power semiconductor, kung saan ang Lihé Micro ay tumataas ng 20% sa pagkakapit, habang ang Gaoke Micro, Minxin Semiconductor, AscendTech, Jingfang Technology, at Hesheng New Materials ay nakapag-paikot na nang 20% bago ito, at marami pang mga stock tulad ng Fullmicro, Ankai Micro, at Canxin Semiconductor ay tumataas nang higit sa 10%.

Sa aspeto ng balita, malapit na humihingi ng bagong pagtaas ng presyo ang halos 20 global na kumpanya ng simulation at power semiconductor noong July 1. Ayon sa impormasyon, ang pagtaas ng presyo para sa AI server, specialized power management chips para sa data center, at high-voltage signal chain analog chips ay 15% hanggang 25%, habang ang pagtaas para sa industrial automation at energy storage isolation chips ay 10% hanggang 15%.

Hindi ito isang pagtaas ng presyo na nagmumula sa isang kumpanya lamang, kundi isang malawakang pagbabago ng presyo na ginawa ng mga pangunahing dayuhang kumpanya tulad ng Texas Instruments (TI), Infineon, onsemi, at STMicroelectronics sa parehong panahon, para sa kanilang mga pangunahing produkto sa AI at automotive na may mataas na demand; ang Infineon, onsemi, at STMicroelectronics ay nagsagawa na ng pangalawang pagbabago ng presyo sa taong ito, habang ang Texas Instruments ay nasa ikaapat na pagbabago ng presyo sa loob ng huling 12 buwan.

Ang mga panahon ng pagpapadala mula sa mga manunufactura sa ibang bansa ay karaniwang lumalawak, at ang pagkawala ng available na stock o ang pagkakaroon ng sistema ng quota ay naging karaniwan sa industriya.

Samantalang ang mga malalaking kumpanya sa panlabas ay nagpapataas ng presyo, naglalapat ng limitasyon sa produksyon, at nagpapahaba ng panahon ng pagpapadala, samantalang ang lokal na computing power, energy storage, at industrial control terminals ay pinipilit na maghanap ng mga lokal na alternatibo, isang golden window para sa lokal na analog chip na inililikha ng kakulangan sa suplay at demand, pagkakaiba sa presyo, at pagbabago sa格局 ng produksyon, ay bukas nang buo noong ikalawang kalahati ng 2026.

Ngunit hindi lahat ng kumikita sa ilalim ng window: ang mga lokal na kumpanya na may sarili o stable manufacturing capacity ng 8-inch, nakakumpleto ng sertipikasyon para sa AI server/energy storage products, at may buong signal chain at power management product line ang makakapag-enjoy ng double benefit; habang ang mga maliit at katamtamang kumpanya na nagtatrabaho lamang bilang design house, walang stable wafer supply, at nakafokus lamang sa低端 consumer market, ay maaaring patuloy na harapin ang pagkawala ng order at presyur sa kita.

Ang pagsasama-samang pagbabago ng presyo ay may malakas na pagkakakilanlan sa industriya, na iba sa mga pasibong pagbaba ng presyo sa loob ng dalawang taon sa ilalim ng pagbaba ng siklo ng consumer electronics; ang pagtaas ng presyo ng mga malalaking dayuhang kumpanya sa galing na ito ay may tatlong matibay na suporta—ang pangangailangan, ang suplay, at ang gastos—na sa kanyang kalikasan ay gumagamit ng hindi pagkakapareho ng suplay at pangangailangan upang muling ipagtatag ang karapatan sa pagtatakda ng presyo, at indirektang nagbibigay ng espasyo para sa mga lokal na manufacturer.

Ang pagtaas ng presyo ay nagpapakita ng malinaw na paghahati-hati, kung saan ang mga chip sa power supply ng AI server ang nangunguna sa pagtaas, na pangunahing dulot ng eksponensyal na pagtaas sa halaga ng chip bawat machine dahil sa pagbabago sa arkitektura ng computing power.

Ang bagong henerasyon ng Rubin Ultra high-density GPU cabinet ay nababawasan ang pagkakasunod-sunod na 300kW, na nagpapakailangan sa tradisyonal na 48/54V low-voltage DC architecture na umabot sa 800V high-voltage DC (HVDC); ang mga mataas-end na AI server na gumagamit ng 800V power solution ay may malaking pagtaas sa halaga ng kanilang high-voltage PMIC, malaking kuryente DrMOS, at buong link na isolated signal chain chip.

Ang pagkakasundo ng dalawang malaking patuloy na merkado ay nagbuo ng pagkakatugma sa pangangailangan: Sa isang panig, ang mga malalaking proyekto ng solar photovoltaic at mga kasamang proyekto ng pag-iimbak ng enerhiya ay pumasok sa isang siklo ng pagsasagawa at pagpapabilis, kung saan ang pangangailangan para sa mga isoladong driver at mataas na voltas na MOS para sa mga mataas na voltas na bidireksyonal na PCS ay patuloy na nakakaranas ng kakulangan sa suplay; Samantala, ang mga mataas na voltas na 800V platform para sa mga新能源汽车 ay patuloy na nagsasagawa ng mas malalim na pagpasok, at ang produksyon ng mga mataas na voltas na IGBT at SiC power modules para sa automotive ay nauna nang nakakulong ng mga manufacturer ng sasakyan, at ang mga pangunahing tagapagprodyus ay may mga order na nakatakdang ipagbigay hanggang sa unang bahagi ng 2027.

Ang tatlong mataas na agos na AI, mga elektrikong kotse, at enerhiyang imbakan ay nagpapalawak nang sabay-sabay, patuloy na nagpapababa sa kakayahan ng 8-inch mature wafers na ginagamit ng analog/power chips. Sa kabilang banda, ang pangangailangan sa tradisyonal na electronics tulad ng telepono at white appliances ay patuloy na mababa, kaya ang mga lider sa ibang bansa ay naglunsad ng mga iba’t ibang pricing strategy—nananatili ang presyo ng consumer-grade analog chips, ngunit tumaas lamang ang presyo ng mga kategorya na kakaunti ang suplay tulad ng computing power, industrial control, at energy storage. Ang pagkakaiba-iba sa kalagayan ng bawat sektor ay nagpapalakas pa sa pagkilos ng mga customer sa ilalim upang baguhin ang kanilang mga supplier.

Ang simulation ay malalim na nakadepende sa spesyalisadong proseso ng BCD sa 0.13μm-0.35μm, na tumutugon sa linya ng produksyon ng wafer na 8-pulgada, ngunit ang mga pangunahing kumpanya ng wafer sa abroad ay sistematikong nagpapaliit ng kanilang sariling kakayahan sa paggawa ng matatag na 8-pulgada: planong ilipat ng TSMC ang walong porsyento ng kanilang negosyo sa paggawa ng 8-pulgada sa World Advanced sa loob ng ilang taon sa pamamagitan ng paglipat ng mga kagamitan, order, at teknolohiya; samantalang ang Samsung ay nagpapaliit ng kanilang mga yunit na 8-pulgada at naglalagay ng diin sa advanced na proseso at CoWoS packaging; ayon sa TrendForce, bawasan ng 2.4% ang epektibong kakayahan ng 8-pulgada sa buong mundo noong 2026 kumpara sa nakaraang taon.

Ang pagpapalawak ng produksyon ng mga kumpanya sa海外IDM ay may malaking pagkakatigil: ang Infineon at Texas Instruments ay may malawak na kapasidad sa mga bagong production line para sa high-voltage power na magiging buong aktibo lamang noong 2027; ang kompletong proseso ng pagpapatunay ng kliyente mula sa sample hanggang sa mass supply para sa mga bagong automotive-grade at AI computing power chips ay mahaba, kaya’t ang kakulangan sa suplay at demand sa industriya sa maikling panahon ay mahirap mapalitan.

Ang pagkakaroon ng rigid na kakayahan sa supply side ay nagbibigay din ng sapat na katatagan sa mga lider sa chip sa abroad upang magpatuloy sa maraming pagtaas ng presyo sa compute power, energy storage, at mga kritikal na komponente para sa automotive.

Ayon sa mga datos ng supply chain ng industriya, natapos ng Texas Instruments (TI) ang apat na pagbabago ng presyo sa nakaraang 12 buwan; ang mga chip ng pagpapamahala ng kapangyarihan para sa AI data center at ang mga signal chain na may mataas na boltahe ay tumaas ng 15%-25%, ang mga produkto para sa industriya ay tumaas ng 10%-15%, habang ang mga low-end consumer part numbers ay nanatili sa kanilang orihinal na presyo, na direktang ipinapakita ang kakulangan sa mataas-end na kapasidad.

Epektibong July 1, ipapatupad ng Infineon ang ikalawang pagtaas ng presyo sa taon, kung saan tataas ang presyo ng 10%–20% sa mga mid- to low-voltage MOS, automotive-grade power devices, at ilang IGBT/PMIC; ang lahat ng mga customer na bumibili sa现货 ay magkakaroon ng buong bagong presyo, walang panahon para sa pag-negosyo.

Ang mga data sa delivery ay direktang nagpapakita ng antas ng kakulangan sa industriya: noong nakaraang taon, ang delivery lead time para sa karaniwang MOSFET at rectifier devices ay tanging 8-12 linggo, ngunit ngayon, ang pangunahing produkto ay pinahabang higit sa 30 linggo; habang ang delivery lead time para sa automotive-grade IGBT, high-voltage power modules para sa AI server, at silicon carbide devices ay lalong pinahabang higit sa 40 linggo.

Hindi makakatipid ang mga manufacturer ng terminal power supply, cloud providers, at mga supplier ng energy storage equipment sa isang taong panahon ng pagpapadala; ang lokal na alternatibo ay naging kailangan.

Ang kamakailang pagtaas ng presyo sa mga lokal na matatag na foundry ay nagsimula noong katapusan ng 2025, kung saan ang SMIC ay unang itinataas ang presyo ng 8-inch BCD process fabrication ng 10% noong Disyembre 2025, at sumunod ang Hua Hong Semiconductor. Ang trend ng pagtaas ay kumalat sa buong industriya hanggang 2026.

Ang mga detalye ng pagtaas ng presyo para sa mga lokal na manufacturer na nagsagawa ng pormal na pagbabago ay sumusunod: ang SMIC ay tataas ang presyo ng lahat ng matatandang proseso ng 5%-10%, at ang 8-inch BCD process ay magkakaroon ng hiwalay na pagtaas ng 10%; ang Hua Hong Semiconductor ay tataas ang presyo ng 8-inch process ng 5%-15%, at plano nilang tataasan ang presyo ng 12-inch matatandang proseso ng 10% noong ikalawang kalahati ng 2026; samantalang ang JCET ay tataas ang presyo ng lahat ng uri ng contract manufacturing nang iisa, ng 10%, mula sa Hunyo 1, 2026.

Ang kakayahang magtaas ng presyo ay direktang nagmumula sa mataas na paggamit ng kapasidad. Ayon sa mga data, ang paggamit ng kapasidad ng SMIC noong unang quarter ng 2026 ay 93.1%, at ang mga linya ng produksyon na 8-inch ay patuloy na nasa full capacity; samantalang ang paggamit ng kapasidad ng Hua Hong ay umabot sa 91.7%, at nasa estado ng sobrang paggamit, na may mga order na nakakapag-iskedyul hanggang sa ikalawang kalahati ng 2026.

Kumpara sa nakaraang siklo ng semiconductor na pagpapalit ng lokal, mayroon ang pagbubukas ng analog chip noong 2026 ng tatlong structural misalignment advantage, na ang mga ito ay ang pangunahing variable na nagpapakilala sa pagkakaiba ng current window period sa nakaraan.

Ipinaliwanag ng SEMI sa “2026 200mm Fab Outlook Report” na inaasahan na makakakuha ng 22% na paglago ang China bilang pangalawa, bilang pinakamalaking tagapagbigay ng pagpapalawak ng kapasidad ng 200mm, na inaasahang makakamit ang higit sa 1.7 milyon na wafer bawat buwan hanggang 2026.

Nakabuo ng isang hinati na supply chain sa loob ng bansa: Una, ang mga IDM na integrated na kumpanya (Hua Hong Microelectronics at Silan Microelectronics) ay may sariling 8-inch production line, na kaya nilang mag-allocate ng capacity nang mauna para sa mga mataas na demand na AI at energy storage product lines, nang hindi nakabatay sa mga quota at mahabang lead time ng mga overseas foundry.

Ikalawa, ang mga espesyalisadong foundry tulad ng SMIC, Hua Hong, at Jita ay may malalim na karanasan sa BCD process at patuloy na tumatanggap ng mga order sa paggawa ng analog at power chips mula sa TSMC at Samsung, at ang kanilang paggamit ng kapasidad ay patuloy na nasa mataas na antas ng saturasyon.

Ikatlo, ang mga production line ng 8-inch BCD at SiC ng mga lokal na kumpanya tulad ng China Resources Micro, Silan Micro, Hua Hong, at Jita ay magkakaroon ng pagtaas sa produksyon sa huling kalahati ng 2026 at 2027, na nagpapakita ng mas mabilis na ritmo ng pagpapalawak sa loob ng bansa.

Ang mga bagong linis na 8-pulgada para sa mataas na kuryente ng mga海外 IDM tulad ng Infineon, TI, at onsemi ay nasa pagsisimula pa lamang ng pag-install ng kagamitan o pagtatayo ng gusali; ang malawakang pagtaas ng kapasidad at patuloy na pagpapadala ay karaniwang magkakaroon lamang noong huling bahagi ng 2027, at walang dagdag na kapasidad mula 2026 hanggang unang kalahati ng 2027 upang kumpensahin ang kakulangan.

Dahil sa limitadong sariling produksyon at pagbawas ng mga external manufacturing resources sa abroad, hindi kayang tugunan ang biglang pagtaas ng order para sa mga chip ng computing power, kaya ang matatag at sapat na supply ng wafers mula sa lokal na manufacturer ang naging pangunahing pag-iisip ng mga customer sa ibaba para magpalit ng supply chain.

Ang mga aktibo na nakakaranas ng price ceiling sa secondary market ay nagpapatotoo rin sa lohika ng kapasidad: ang Lihe Micro at Canxin Semiconductor, dahil sa kanilang matatag at matagal nang pakikipagtulungan bilang mga contractor ng SMIC at Hua Hong, ay may mas malakas na stabilitas sa pagpapadala sa panahon ng kakulangan sa wafer; ang Lihe Micro, na may sariling negosyo ng chip, ay maaaring agad na makinabang mula sa paglago ng order at pagtaas ng presyo, habang ang Canxin ay nakakapagpapanatili ng patuloy na pagpapadala ng serbisyo sa pagdisenyo ng chip sa pamamagitan ng prioridad sa kapasidad, na nagpapakita ng malakas na pagtutol sa siklo ng performance.

Pagkatapos ng malaking pagbabago ng presyo ng mga malalaking kumpanya sa labas ng bansa, ang pangunahing kahusayan ng presyo ng lokal na simulation chip ay higit pang pinahusay.

Pagkatapos ng halos limang taon ng teknolohikal na pagpapabuti, patuloy na nagkakasundo ang pagkakaiba sa performance sa pagitan ng mga lokal na lider at mga produkto mula sa abroad: ang Silan Microelectronics ay naglunsad ng isang 90A DrMOS na produkto na may built-in current sensing, na pangunahing nakatuon sa AI server at tradisyonal na computing market; ang lahat ng mga produkto ng JoulWatt—VRM (voltage regulator module), E-fuse (electronic fuse), at POL (point-of-load power)—ay nagsagawa na ng pagsusuri ayon sa Intel VR14/VR14.Cloud standards, at malakas na pumasok sa core power supply section ng AI server.

Ang mga pagkakamali sa performance at reliability na dating nag-aalala sa mga customer sa ilalim ay unti-unting nalalampasan, kasama ang malaking kalamangan sa presyo at delivery time, na nagdulot ng malaking pagtaas sa kagustuhan ng mga terminal manufacturer na gamitin ang mga lokal na chip.

Nakatuon ang matagal na paggawa ng lokal na analog chip sa mga mababang merkado ng consumer electronics, na nakikipag-ugnayan nang direkta sa mga malalaking kumpanya sa abroad; ngunit sa panahong ito, ang mga pangunahing lokal na kumpanya ay nagsagawa ng maagang paghahanda sa mga mataas na paglago na sektor tulad ng computing power, energy storage, at industriya, at nabuo ang kanilang pagkakaiba-iba sa kompetisyon, na iiwas sa tradisyonal na mga saklaw ng kapakanan ng mga dayuhang kumpanya.

Halimbawa, nakamit ng Xinpeng Micro ang buong chain ng PMIC produkto sa primary, secondary, at tertiary side ng 800V HVDC power supply, habang ang mga solusyon sa mataas na boltahe ng Jiahua te at Sunlord ay nakakapalibot sa bahagi ng pagpapagana sa likod ng AI server, at ang lahat ng tatlong produkto ay naisama na sa supply chain ng mga buong machine ng Ascend at mga lokal na cloud provider; ang Yangjie Technology ay nakapag-approve ng mga power device sa silicon carbide mula sa mga pangunahing manufacturer ng server power tulad ng Delta at Lite-On, at pumasok sa supply chain ng mga cabinet na may computing power ng NVIDIA sa pamamagitan ng indirect supply.

Sa kabilang panig, ang mga malalaking kumpanya sa panlabas ay may mga yaman na naka-distribute sa buong mga sektor tulad ng konsumo, kotse, computing power, at industriya, at ang pagkakaloob ng kapasidad ay may priyoridad sa mga malalaking kliyente. Samantala, ang mga lokal na manufacturer ay mas nakatuon sa mga mataas na paglago at nagdudulot na merkado, mas mabilis ang pag-iral ng mga produkto, at mas madaling makuha ang bahagi sa mga espesipikong sektor.

Sa ilalim ng pagtaas ng presyo ng mga chip na simulation ng kapangyarihan sa labas ng bansa, kakulangan sa kapasidad ng 8-pulgadang matatag na wafer, at pagpapabilis ng lokal na pagpapalit sa ilalim, mayroong malaking pagkakaiba sa mga antas ng lokal na industriya ng analog chip: Ang unang antas ay binubuo ng China Resources Microelectronics, Silan Microelectronics, Saint邦股份, at Jiahua Semiconductor, mga IDM at buong solusyon sa pagpapalakas na may sariling 8-pulgadang produksyon, na may kompletong portfolio ng produktong compute at energy storage at sertipikasyon mula sa mga pangunahing kliyente, na nagpapahintulot sa kanila na makapag-enjoy nang sabay-sabay sa mga pagkakataon ng pagtaas ng presyo, paglabas ng kapasidad, at pagtaas ng bahagi sa lokal na merkado.

Ang pangalawang grupo ay ang mga kompanya sa mga espesipikong sektor tulad ng Lihe Micro, Minxin Semiconductor, Ankai Micro, at Canxin Semiconductor, na walang sariling kapasidad sa wafer, ngunit sa pamamagitan ng pag-sign ng matagalang mga kasunduan sa kapasidad na may mga lokal na contract manufacturers, sila ay nakakakuha ng mga order mula sa paglipat sa ibang bansa gamit ang kanilang teknikal na barrier sa kanilang mga espesipikong larangan, na nagdudulot ng mas malakas na short-term performance elasticity at mas malaking pagmamahal ng pondo sa secondary market.

Ang ikatlong grupo ay binubuo ng mga katamtamang kumpanya sa pagdisenyo ng chip na nakatuon sa mga mobile phone at maliit na kagamitang pambahay; ang mga produkto sa konsumo ay walang benepisyo mula sa pagtaas ng presyo ng chip sa abroad, may sobrang imbentaryo sa industriya at malakas na pakikidigma sa presyo, at kasama pa rito ang kakulangan sa pagkakaroon ng kapasidad sa matatayog na proseso, kaya mahirap makapasok sa mga mabilis na umuunlad na sektor ng computing power at energy storage. Ang pagtaas ng presyo ng stock ay higit na dulot ng trend ng sector, at ang lohika para sa paglago ng performans sa gitna at mahabang panahon ay mahina.

Gayon, ang pansamantalang pagkakataon na binuksan ng pagtaas ng presyo ng mga malalaking kumpanya sa abroad ay hindi permanenteng umiiral; ang mga potensyal na panganib sa sektor ay maglalimita sa habang habangang tuktok ng bahagdan ng mga lokal na kumpanya, at ito ang pangunahing variable na dapat maging babala sa mga negosyo at mga investor.

Una, ang mga produksyon na 8-inch na plano ng TI, Infineon, at onsemi ay magkakaroon ng malaking pagpapalawak noong 2027, kasabay ng paglipat ng produksyon ng TSMC sa Advanced Semiconductor Manufacturing Corporation. Sa ikalawang kalahati ng 2027, ang kakulangan sa suplay ng 8-inch sa buong mundo ay maaaring mabawasan nang paulit-ulit, at ang presyong presyon at oras ng pagpapadala mula sa mga dayuhang tagagawa ay maaaring mabawasan nang sabay-sabay. Ang motibasyon ng mga kliyente sa ilalim para magpalit sa mga lokal na chip ay maaaring bumaba, at ang window para sa pagpapalit ay maaaring maging mas maliit.

Pangalawa, mayroon ang Texas Instruments ng higit sa 80,000 mga device, na kumakapal ng buong industriya sa iba’t ibang analog applications; samantala, ang domestic platform leader, Saintrong Semiconductor, ay mayroon lamang ng higit sa 6,000 mga available part numbers, na may kakulangan sa product gradient at coverage ng mga espesyal na spesipikasyon.

Sa mga pinakamataas na hadlang sa teknolohiya tulad ng ultra-precise industrial signal chains, high-end multiphase controllers para sa AI servers, at high-security automotive-grade isolation chips, mayroon pa rin silang malinaw na pagkakaiba sa performance at reliability; ang lokal na produkto ay maaaring magkaroon ng pagkakatulad lamang sa mid-range standardized products.

Ang pinakamataas na antas ng VRM controller at high-precision op-amps para sa AI server ay patuloy na nakadepende sa mga dayuhang kumpanya; sa maikling panahon, ang mga mid-range model lamang ang maaaring palitan sa malaking iskala, at ang pagbobreakthrough sa premium market ay nangangailangan pa ng ilang taon ng pag-aaral at pagpapalawig.

Ikatlo, ang pangunahang drive sa pagtaas na ito ay ang paglalawak ng AI server; kung ang mga gastos sa kapital ng mga global cloud provider at AI companies ay magiging mas mabagal, ang demand sa mga chip na nagpapagana sa computing power ay mabilis na magiging mas mababa, at ang supply at demand sa mataas na aktibong sektor ay magiging baligtad. Kumpara sa matatag at patuloy na pagdami sa electric vehicles at energy storage, mas siklikal ang computing power sector, at mas mataas ang panganib ng pagkakaiba-iba sa kita ng mga kumpanya na nakadepende lamang sa AI business.

Kasalukuyang mataas na kita sa industriya ay nagtarik ng malaking kapital sa 8-inch analog production lines; sa mga susunod na taon, ang mga bagong kapasidad sa matatayog na proseso sa bansa ay magkakaroon ng malaking pagpapalawak. Kung ang paglago ng pangangailangan ay hindi makakasabay sa paglago ng kapasidad, maaaring muling mabuo ang pagkakaroon ng presyong kompetisyon sa industriya ng analog chips sa loob ng ilang taon, na magdudulot ng pagbaba sa kita ng mga kumpanya.

Sa kabuuan, ang pagtaas ng presyo ng mga chip sa abroad ay nagbukas ng pagkakataon para sa kita sa mid-range market, habang ang high-end sector ay mayroon pa ring mga teknikal na hadlang; kailangan ng mga lokal na manufacturer na manatili sa pagkakataong ito upang mabilis na makaposisyon.

Nakuha mula sa WeChat public account na “Silicon Carbon Variable”, may-akda: Guan Er