Maliit na aplikasyon: Pagpupulong ng mga opinyon ng araw-araw na investment bank o institusyon
Sa labas ng bansa
1. Fitch: Ang panganib sa presyo ng langis ay naging pababa, maaaring bumaba ang Brent oil hanggang $70 noong 2026
Pinanatili ng Fitch Ratings ang pagsasaklaw na $87/bbl para sa average na presyo ng Brent crude sa 2026, ngunit binabanggit na ang mga panganib sa presyo ng langis ay nakatungo pababa. Habang inaasahang muling mabubuo ang sobrang suplay mula sa Setyembre, maaaring bumaba ang presyo ng Brent crude sa ikalawang kuartal ng 2026 hanggang $70/bbl. Sinabi ng Fitch na ang pagbabalik ng transportasyon sa Strait of Hormuz ay maaaring kumompensa sa karagdagang pagputol ng suplay; kung mapapabuti ang sitwasyon sa Middle East, maaaring mabilis na mabawi ang produksyon sa rehiyon. Ang sapat na global na imbakan at paglago ng suplay mula sa labas ng OPEC ay magpapatuloy na magpapababa sa trend ng presyo ng langis.
2. Ginawa ng Goldman Sachs ang pag-aalinlangan sa teorya na ang dominasyon ng dolyar ay banta, sinabi na ang epekto ng pag-intervenye sa yen ay limitado
Sa tingin ng Goldman Sachs, ang pagtutulungan ng Estados Unidos sa mga hakbang ng Japan upang suportahan ang yen ay hindi malamang na magdulot ng pinsala sa katayuan ng dolyar bilang pangunahing global na reserve currency. Ang Japan ay ang pinakamalaking dayuhang investor sa merkado ng US Treasury na halaga ng $31 trilyon. Pagkatapos ng pagsasamang forex intervention noong nakaraang buwan, may ilang pag-aalala sa merkado na ang mga interbensyon sa palitan na layunin ay pigilan ang malalaking paggalaw sa merkado ng US bonds ay maaaring magdulot ng pagbaba sa tiwala sa dolyar bilang asset na reserve. Sinabi ng Goldman Sachs na ang mga pananaw na ito ay batay sa isang aksiyoma na ang mga susunod na hakbang ng Estados Unidos ay maaaring subukang pigilan ang iba pang mga bansa na magbenta ng US Treasury bonds. “Mukhang medyo mahina ito,” isinulat ng mga estratehista kabilang si Michael Cahill sa isang ulat. “Hindi namin sumasang-ayon sa pananaw na ang aksyon na ito ay magdudulot ng pinsala sa katayuan ng dolyar bilang reserve currency.”
3. Institutional Simplex Trading: Ang FOMO ay nagpapabilis sa pagbili ng call options sa S&P 500
Malakas ang demand para sa mga opsyon na nagtataya sa karagdagang pagtaas ng S&P 500, na nagresulta sa pagkakaroon ng higit sa 4 milyong mga kontrata ng call option sa Tuesday, isang bagong rekord, habang ang volume ng put option ay nasa average level. Ayon kay Jason Coogan, isang trader mula sa Simplex Trading, mayroong “one-way flow of orders” sa loob ng dalawang araw hanggang Tuesday. Sabi ni Tanvir Sandhu, isang analyst: “Ang options market ay nagpapakita ng FOMO (fear of missing out) ng mga investor. Sa kasalukuyan, mas natakot ang mga investor na mawala ang susunod na rally kaysa mag-alala sa posibleng market correction, na ipinapakita sa malaking pagbabago sa options skew. Kahit patuloy na umuunlad ang stock market, ang malakas na demand para sa call options ay patuloy na sumusuporta sa pagpapanatili ng mataas na implied volatility.”
Pambansa
1. CICC: Ang kalagayan ng cross-border e-commerce ay umuunlad, maaaring makaranas ng pagbabalik ang mga nangungunang seller
Ayon sa report ng China International Capital Corporation, ang kagalingan ng cross-border e-commerce ay magiging mas maunlad noong 2026, at maaaring makaranas ng pagbabalik ang mga pangunahing seller sa cross-border e-commerce. Noong 2020–2023, sa ilalim ng pandemya, tumataas ang pagkakaroon ng e-commerce sa abroad, kasama ang mga subsidy sa konsumo sa Europe at America, at ang paglabas ng mga lokal na platform sa abroad, na nagdulot ng mabilis na pagdalo ng mga seller sa cross-border e-commerce at nagpabilis sa kompetisyon sa industriya. Mula 2024, ang mga tensyon sa kalakalan sa pagitan ng US at China ay naglimita sa pagpapalawak ng mga operasyon sa abroad, kasama ang pagiging mas mahigpit na patakaran ng mga platform, pagbawas sa suporta sa traffic, at ang pagiging mas mahigpit sa pag-uulat ng buwis at regulasyon sa logistics, na nagdulot ng patuloy na pagtaas sa presyur sa operasyon ng industriya, lalo na para sa mga maliit at katamtamang seller. Mula 2026, kasabay ng pagkakaroon ng mas matatag na kalakalan, pagbabawas sa presyur ng inventory, at pag-alis ng mga kalahok sa dulo, maaaring makaranas ng pagbabalik ang mga pangunahing seller sa cross-border e-commerce, at maaaring maging mas malakas pa ang mga lider.
2. CITIC Securities: Ang pagbabawal sa pag-export sa Demokratikong Republika ng Congo ay maaaring magdulot ng pagpapabilis sa pagbaba ng presyo ng bakal sa higit sa $15,000/tone
Ayon sa report ng CITIC Securities, ang balita tungkol sa pagbabawal sa pag-export ng copper concentrate mula sa Democratic Republic of the Congo ay maaaring dagdagan pa ang bullish sentiment sa copper market at pabilisin ang pagtaas ng presyo ng copper pababa sa higit sa $15,000/t. Sa ilalim ng pagbaba ng mga inaasahang pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve, madalas na mga pagkakaantala sa supply ng mina, at patuloy na pagkuha ng global copper inventory ng United States, inaasahan naming ang copper sector ay magkakaroon ng parallel na pagtaas sa valuation at performance, at inirerekomenda namin ang mga kumpanya ng copper na may mga mataas na kalidad na aset sa mina at malinaw na landas sa paglago ng produksyon.
3. CITIC Securities: Ang mga pampublikong insuransya sa Hong Kong ay may pansamantalang negatibong epekto, ngunit hindi ito nagbabago sa pangmatagalang tindig ng pangangailangan
Ayon sa report ng CITIC Securities, ang pagtaas ng mga pangangailangan sa tax compliance ng mga polisa sa Hong Kong ay maaaring magdulot ng pagbabago sa panahong maikli sa pangangailangan para sa pagkuha ng polisa sa Hong Kong, ngunit may limitadong direkta epekto sa pananalapi ng mga banko. Sa panahong gitna at mahaba, ang mga natatanging kahusayan ng mga polisa sa Hong Kong sa mga aspeto tulad ng kita, pagkakaroon ng mga asset sa foreign currency, at proteksyon para sa pamumuhay sa ibang bansa ay nananatili, at ang pangangailangan para sa跨境 na pag-ayos ng yaman ay patuloy na matibay. Ang kasalukuyang pagbabago sa merkado ay pangunahing nagpapakita ng panahong maikling emosyon at mga inaasahang patakaran, at hindi nagbabago sa matagalang lohika ng pagpapatakbo ng mga financial company sa Hong Kong.
4. CITIC Construction Investment: Nakikita ang halaga ng pagkakaloob sa sektor ng transportasyon
Ipinapakita ng report ng CITIC Construction Investment na ang pagkakaroon ng mga asset sa sektor ng transportasyon ay may malaking halaga. Ang pondo na may gobyerno bilang tagapag-ugnay ay masigasig na nagtataguyod sa antas ng dividend yield na 6%–8%, nagtatatag ng “pamantayang presyo,” at nagpapalapit ang mga pangunahing aktibo sa mga bono, ginagawa itong ligtas na tahanan sa panahon ng pagkakaiba-iba, at nagdudulot ng pagtugon mula sa mga pondo ng insurance at social security, bumubuo ng “kakayahan ng pondo na may gobyerno bilang lider + pagtugon ng pondo ng insurance.” Ang pinakamalaking negatibong panganib sa sektor ay ang kakulangan sa pondo, hindi ang基本面. Ang pagkakaroon ng transportasyon sa mga aktibong pondo ay nasa pinakamababang antas sa kasaysayan, at ang pagkakaroon ng pondo ay nasa pagbabago sa marginal. Mahalagang tandaan ang mga aktibo sa HALO na kumakatawan sa sektor ng transportasyon at kailangan.
5. CITIC Securities: Inaasahan na ang sektor ng bakal ay magkakaroon ng pagtaas sa valuation at performance
Ayon sa report ng CITIC Securities, ang balita tungkol sa pagbabawal sa pag-export ng copper concentrate mula sa Democratic Republic of the Congo ay maaaring karagdagang palakasin ang bullish sentiment sa copper market at pabilisin ang pagtaas ng presyo ng copper pababa sa higit pa sa $15,000/t. Sa ilalim ng pagbaba ng pag-asa sa pagtaas ng interest rates ng Federal Reserve, madalas na pagkakaabala sa mining, at patuloy na pag-akita ng global copper inventory ng United States, inaasahan na ang copper sector ay magtatagpo ng pagtaas sa valuation at performance, at inirerekomenda ang mga kumpanya ng copper na may mga mataas na kalidad na aset sa mina at malinaw na landas sa paglago ng produksyon.
6. Huatai Securities: Pagpapatupad ng patakaran sa ikalawang kalahati ng taon, nakatuon sa pagpapalaganap ng pamumuhunan sa “anim na network”
Ipinahayag ng research report ng Huatai Securities na sa nakaraang dalawang linggo, mula sa meeting ng Political Bureau ng Central Committee hanggang sa regular meeting ng State Council at sa mga meeting ng mga departamento, ang pagkakasentro ng patakaran ay nakatuon sa pagsusuri ng ekonomikong sitwasyon sa unang kalahati ng taon at sa pagpaplano ng patakaran para sa ikalawang kalahati. Ipinag-utos ng meeting ng Political Bureau noong Hulyo ang “pagsusulong ng mas malakas na pag-regulate sa kabaligtarang siklo,” na nagteklar sa pagpapabilis ng paggastos sa pondo at paggamit ng pondo mula sa obligasyon, at ang pagkakasentro sa ikatlong kuartal ay nasa pagpapatupad at pagkamit ng epekto ng mga umiiral na patakaran. Ang ritmo at lakas ng pondo sa ikalawang kalahati ng taon ay mahalaga upang matupad ang mga layunin sa paglago ng ekonomiya; batay sa pagpaplano ng patakaran mula sa regular meeting ng State Council at sa nilalaman ng mga meeting ng ikalawang kalahati ng taon ng mga departamento, mahalaga na gamitin ang mas mataas na aktibidad sa konstruksyon sa ikatlong kuartal upang mabilisang matapos ang mga pisikal na proyekto, kung saan ang “dalawang malaking proyekto” at “anim na network” ang pangunahing paraan; inaasahan na ang patakaran sa pera ay maghahanap ng dinamikong balanse sa pagitan ng mga layuning mapanatili ang paglago, ang halaga ng piso, at ang pag-iwas sa panganib, habang ang patakaran sa kapital na merkado ay nakatuon sa pagpapanatili ng kalmado, pagpapatibay sa quantitatibong trading, at pag-iwas sa panlabas na panganib.
7. China Europe Fund: Matapos ang kamakailang pag-adjust, ang ilang mga kumpanya sa supply chain ng AI ay nasa relatibong mababang antas ng valuation.
Ang Deputy Director ng Department ng Equity Research ng Central Europe Fund, Du Houliang, ay naniniwala na ang recent pullback sa tech sector ay pangunahing dulot ng pagkansela ng mga海外 high-leverage funds at hindi dahil sa pagbabago sa industriyal na lohika. Sinabi ni Du Houliang na ang AI ay isang mahabang siklo na industriya na hihigit sa sampung taon; mula sa pananaw ng suplay at demand, ang suplay ay limitado ng pagbaba ng gastos sa software at hardware at ang pagpapalawak ng kapasidad ng global supply chain, at kasalukuyang may malaking puwang sa pagitan nito at ang mabilis na pagtaas ng demand. Pinagpapahalagahan ni Du Houliang na matapos ang recent adjustment, ang valuation ng ilang kumpanya sa AI supply chain ay nasa relatibong mababang antas. Ito ay bahagyang nagpapakita ng negatibong emosyon ng merkado, ngunit kailangan ring maging mapanuri sa mga panganib nito—ang mababang valuation ay hindi sapat na kondisyon para sa pagtaas. Sa kasalukuyan, ang mismatch sa pagitan ng suplay ng computing power at demand ng token ay hindi madaling lubos na lubos na lutasin sa maikling panahon; ang mataas na aktibidad ay may suporta mula sa基本面, ngunit kailangan patuloy na suriin ang pagpapatupad ng order at ang ritmo ng paglalabas ng kapasidad.