ChainThink message, Setyembre 8, ayon sa analisis na inilabas ng Glassnode, ang kasalukuyang volatility ng Bitcoin ay nasa historical low, ngunit ang tunay na nagpapababa sa volatility ay hindi ang pagdami ng market cap, kundi ang pagpapalit ng mga matagal na nag-aalaga (LTH).
Ang pagpapaliwanag ng regression model sa “detrended realized volatility” ay nagpapakita na ang bahagdan ng supply mula sa mga matagal na nag-aabang ay ang pinakamalakas na salik, na may pagpapaliwanag na malapit sa 19% hanggang 20%;
Ang non-fluid supply ay humigit-kumulang 12%, ang activity ay humigit-kumulang 11.5%, ang market cap ay lamang humigit-kumulang 3.5%, at ang ratio ng stablecoin ay malapit sa zero.
Naniniwala si Glassnode na ang mas malaking pagkonsentrasyon ng BTC sa mga mahabang panahong tagapag-panatili na hindi nagtatrabaho, mas kaunting supply ang available para sa pagbaba ng presyo at short-term speculation, na nagdudulot ng mas mababang realized volatility. Ang kasalukuyang mababang volatility ay isang pansamantalang steady state na dulot ng distribution ng chips, hindi isang structural, permanenteng pagbabago;
Kapag magsimula ang mga mahabang panahon na tagapag-iiwan na maglabas o muling mag-aktibo ang non-liquid supply, maaaring mabilis na umabot sa mataas ang volatility mula sa mababang antas. Ang epekto ng leverage, funding rate, at futures position ay nasa likod ng coin holding structure.