Ang crypto merchant bank ay lalong papaunlad ang pagpapautang na kalakalan nito sa labas ng mga kliyenteng institusyonal gamit ang isang bagong produkto para sa mga konsyumer.
Kinilala ng Galaxy Digital ang isang bagong linya ng kredito na nakatuon sa mga retail crypto holder, na nagpapahintulot sa kanila na mag-borrow laban sa kanilang mga pagkakaroon ng bitcoin, Ether, at Solana. Ang produkto ay nagtuturo ng pagpapalawak ng umiiral na negosyo ng pagpapautang ng kumpanya, na karaniwang nakatuon sa mga institusyonal na kalaban at mas malalaking kliyente.
Ang crypto-backed lending ay nagpapahintulot sa mga tagapag-iyak na makakuha ng pera o stablecoin nang hindi nagbebenta ng kanilang mga pangunahing asset. Ang mga borrower ay nagpapautang ng mga digital asset bilang collateral, at ang mga lender ay nagbibigay ng kredito batay sa halagang iyon, karaniwan sa isang itinakdang loan-to-value ratio. Para sa mga tagapag-iyak ng matagal, ang appeal ay ang pag-iwas sa tax na pagbebenta habang patuloy na nagpapalaya ng liquidity.
Ang pagpasok ng Galaxy sa retail lending ay nangyayari habang patuloy na binabawi ang tiwala sa mas malawak na merkado ng digital asset lending matapos ang isang magkakasunod na panahon ng kaguluhan. Ilang pangunahing crypto lender ay bumagsak noong pagbaba noong 2022, kabilang ang Celsius at BlockFi, na nag-wipe out ng mga deposito ng mga customer at nag-trigger ng taon-taon na proseso ng pagkawala ng pagkakataon. Ang mga pagkabigo na ito ay nag-iwan ng matinding epekto sa paraan kung paano tinitingnan ng mga regulador at mga konsyumer ang mga produkto ng credit na may crypto collateral.
Ang Galaxy ay nagsasagawa ng sarili bilang isang buong serbisyo na kumpanya sa digital na ari-arian, na nag-aalok ng pagtinda, pamamahala ng ari-arian, pagpapanatili, at ngayon ay napalawak na mga serbisyo sa pagpapautang sa ilalim ng iisang bubong. Ang pagpapalawak ng mga produkto sa kredito patungo sa mga retail na customer ay nagpapakita ng tiwala sa pangangailangan para sa pagpapautang na may suporta sa cryptocurrency, kahit na pagkatapos ng mga nakaraang pagbagsak sa sektor.
Ang pagtatanggap ng Solana kasama ang Bitcoin at Ether bilang collateral ay nakakatangi. Ito ay nagpapakita ng pagtaas ng posisyon ng Solana sa pagitan ng mga institusyonal at retail investor bilang isang malawakang hinahawakan na asset na higit sa dalawang pinakamalaking cryptocurrency batay sa market capitalization. Ang pagtatanggap ng mas malawak na hanay ng mga uri ng collateral ay maaari ring tumulong sa isang mananalapi na mag-diversify ng panganib sa iba’t ibang klase ng asset, bagaman ito ay nagdudulot ng iba’t ibang mga profile ng volatility para sa bawat isa.
Hindi kasama sa mga ulat na sinuri para sa artikulong ito ang mga detalye tungkol sa mga partikular na kondisyon ng loan, mga rate ng interes, o mga threshold ng loan-to-value para sa bagong produkto ng Galaxy. Karaniwang inirerekomenda sa mga retail borrower na isaisip ang mga kailangan sa collateral at panganib ng liquidation kapag tinatasa ang crypto-backed credit lines, dahil ang malalaking pagbabago sa presyo ng Bitcoin, Ether, o Solana ay maaaring magtrigger ng margin calls o pilit na liquidation.
Ang paglunsad ay bahagi ng mas malawak na pattern kung saan ang mga naka-establish na kumpanya sa crypto ay bumabalik o lumalawak sa mga serbisyo ng pagpapautang dahil ang mga kondisyon ng merkado ay naging mas stable kumpara sa krisis ng kredito noong 2022. Ang mga kumpanya na may mas malakas na balance sheet at regulasyon ay itinuturing na mas maayos na posisyon upang magbigay ng mga produkto na ito nang may responsibilidad kaysa sa mga mas maliit at less transparent na nagpapautang na nabigo dati.
Epekto sa Merkado
Isang retail-focused, multi-asset credit line mula sa isang nakikilalang kumpanya tulad ng Galaxy ay maaaring palakasin ang kompetisyon sa pagitan ng mga crypto lender na naghahanap na maglingkod sa mga indibidwal na borrower kaysa sa mga institusyon lamang. Maaari rin itong hikayatin ang iba pang mga digital asset na kumpanya na palawakin ang kanilang mga katulad na retail lending products, lalo na ang mga may umiiral na custody at trading infrastructure.
Para sa mas malawak na merkado, ang pagbabalik ng aktibidad sa pagpapautang sa retail ay maaaring maliit na suportahan ang pangangailangan na panatilihin kaysa magbenta ng bitcoin, ether at solana, dahil ang mga tagapag-ari ay makakakuha ng likwididad nang hindi naglilikwid ng position. Samantala, anumang pagpapalawak ng pagpapautang na may jamin ay muli ring nagdadala ng panganib ng liquidation na kaugnay sa volatility ng presyo, isang dinamikong pinapansin nang mabuti ng mga regulador at mga tagapag-ugnay sa merkado pagkatapos ng mga nakaraang pagkabigo sa pagpapautang.
Ang paglalawak ng Galaxy sa retail crypto lending ay nagpapakita ng pagiging matatag, kahit pa man ay mapagbantay, na pagbabalik ng mga produktong kreditong may jaminan sa mga karaniwang tagapag-angkat ng crypto. Kung paano magiging epekto ang pag-aalok, maaaring mag-impluwensya kung ang iba pang mga pangunahing kumpanya ng digital asset ay susundin ito kasama ang kanilang sariling serbisyo sa retail lending.
Madaling Itanong
Ano ang mga asset na maaaring gamitin bilang jamin para sa bagong credit line ng Galaxy?
Ang bagong retail credit line ng Galaxy ay tumatanggap ng bitcoin, ether at solana bilang collateral, ayon sa pag-uulat mula sa The Block at Bankless.
Nag-aalok ba ng crypto lending ang Galaxy dati?
Oo, mayroon nang negosyo ng pagpapautang ang Galaxy, ngunit karamihan ay naglilingkod sa mga institusyonal at mga kliyente na may mataas na kayamanan kaysa sa karaniwang mga retail na customer.
Ano ang mga panganib ng crypto-backed lending para sa retail borrowers?
Ang mga borrower ay nakakaranas ng panganib na liquidation kung bumaba nang malaki ang halaga ng kanilang pinagkakatiwalaang collateral, dahil karaniwan ay nangangailangan ang mga mananalapi ng minimum na loan-to-value ratio na ipanatili.
Bakit nabigo ang mga naunang platform ng crypto lending?
Ang mga kumpanya tulad ng Celsius at BlockFi ay nagkabigo noong 2022 dahil sa mga panganibong pagsasalapi at volatility ng merkado, na nagresulta sa malalaking pagkawala ng mga customer at mga proseso ng pagkabankrupt.