Patuloy pa ring dumadating ang mga dayuhang investor para sa utang ng US. Ang pinakabagong palitan ng Treasury ay nakita ang mga bilihin ng dayuhan na $9.923 bilyon ng 2-taong notes at $8.946 bilyon ng 5-taong notes, isang resulta na nagpapakita ng patuloy na pandaigdigang pangangailangan para sa pampublikong papel ng Amerika kahit na nananatiling kumplikado ang piskal na larawan sa Washington.
Para ilagay ang mga numero sa konteksto: ang mga dayuhang bumibili ay nag-absorb ng halos isang ikatlo ng short-dated na alokasyon, patuloy ang pattern kung saan ang mga indirect na mananawil, isang kategorya na kumakapit sa mga dayuhang sentral na bangko at sovereign wealth funds, ay nagsisilbi sa pagitan ng 50% at 60% ng mga auction ng 2-taong note sa anumang cycle.
Bakit mahalaga ang dayuhang demand sa gastos ng pagpapautang ng US
Ang malakas na pakikilahok mula sa dayuhan sa mga auksyon ay karaniwang nagpapababa sa mga yield, dahil ang mas maraming bumibili na nagsisikap para sa parehong papeles ay nagpapataas ng presyo at nagpapababa ng yield. Direktang nakakaapekto ang dinamikang ito sa kung gaano karaming babayaran ng pamahalaan ng US para mag-borrow ng pera, na sa kanyang pagkakataon ay nagpapalaganap sa mga rate ng mortgage, gastos sa pag-borrow ng mga korporasyon, at kredito ng mga konsyumer.
Nag-improve nang kaunti ang resulta ng auksiyon noong Hunyo 2026 kumpara sa mga numero noong Abril, nang kinuha ng mga dayuhang investor ang $9.158 bilyon na 2-taong notes. Ang pagtaas ay nagpapakita na hindi nabawasan ang interes kahit patuloy ang mga debateng ukol sa landas ng pampublikong pondo ng US at sa katayuan ng dolyar bilang pambansang pera.
Sa hiwalay na paligsahan noong Hulyo 2026, ang mga indirektong mananawil ay nag-absorb ng 56.6% ng isang pag-aalok na $69 bilyon, na kumakabuo ng halos $39 bilyon, isa pang tala na nagpapakita na ang batayang pangangailangan ay nananatiling buo sa iba’t ibang pagkakalat at laki ng paligsahan.
Sino ang tunay na bumibili
Nasa unang lugar ang Japan sa listahan ng mga dayuhang tagapag-iiwan ng $1.117 trilyon sa US Treasuries hanggang Hunyo 2026. Ang United Kingdom ay may $939.9 bilyon, at ang China ay may $633.4 bilyon sa parehong panahon. Ang tatlong bansang ito lamang ay bumubuo ng malaking bahagi ng higit sa $9.299 trilyon kabuuang dayuhang pagkakaroon ng Treasury na irekord noong Hunyo 2026.
Ang numerong $9.299 trilyon ay nagpapakita ng pagtaas ng 2.3% kumpara sa nakaraang taon, bagaman kaunting pagbaba ang naranasan kumpara sa nakaraang buwan. Ang mga panlabas na pag-aari ay kumakatawan sa halos 30% hanggang 32% ng kabuuang pampublikong utang ng Estados Unidos, na nangangahulugan na ang mga dayuhang investor ay may-ari ng halos isang ikatlo ng mga outstanding na obligasyon ng gobyerno sa publiko.
Mas geopolitikal ang posisyon ng China. Binawasan ng Beijing ang kanyang mga pagkakautang sa Treasury nang mayamakabuluhang pagkakataon sa nakalipas na ilang taon, mula sa pinakamataas na halagang higit sa $1.3 trilyon patungo sa kasalukuyang $633.4 bilyon.
Ang numero sa UK, na madalas ay nagpapalito sa mga tao, ay karamihan ay nagpapakita ng papel ng London bilang isang pandaigdigang sentro ng finansya. Marami sa mga itinatanim sa mga panatilihan ng UK ay talagang pinamamahalaan ng mga tagapamahala ng pondo at mga dayuhang institusyon na nagririye ng mga transaksyon sa pamamagitan ng infrastruktura ng London kaysa sa pagpapakita ng mga desisyon ng sariling balance sheet ng gobyerno ng Britain.