Awtor: Nicky, Foresight News
Noong Agosto 12, ayon sa CoinDesk, handa na ng Fidelity ang pagdaragdag ng mechanism ng staking at quarterly cash dividends sa kanilang Fidelity Ethereum Fund (FETH). Ayon sa inayos na rehistro, maaaring i-stake ng fund ang hanggang 100% ng kanilang ethereum holdings, walang minimum na porsyento, habang binabawasan ang ilang ETH para sa mga pangangailangan sa redemption at liquidity.
Ang plano ay nagpapakita na mananatili ang Fidelity sa 85% ng gross staking yield, habang ang natitirang 15% ay ibinabahagi sa mga tagapagsimula ng pondo, tagapagtago, at mga node operator, kabilang ang Blockdaemon, Figment, at Galaxy. Ang net staking yield ay unang gagamitin upang takpan ang mga gastos sa operasyon ng pondo, at ang natitirang bahagi ay gagamitin para sa quarterly cash dividends. Sinabi ng Fidelity na maaari ring magbenta ng ilang ETH upang makalikha ng pondo para sa dividends.
Ang FETH ay isa sa mga pangunahing produkto sa US spot ethereum ETF. Ayon sa data ng CoinGlass, hanggang mid-Agosto, ang kabuuang halaga ng mga asset ng FETH ay humigit-kumulang $1.34 bilyon, at nasa ikaapat na puwesto sa kategorya nito. Ang mga nasa unang tatlo ay ang iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) na may-ari ng BlackRock na may halagang humigit-kumulang $7.21 bilyon, ang Grayscale Ethereum Staking ETF (ETHE) na may halagang humigit-kumulang $3.46 bilyon, at ang Grayscale Ethereum Staking Mini ETF (ETH) na may halagang humigit-kumulang $1.27 bilyon.
Hindi ito unang pagkakataon sa industriya. Bago ito, ang Grayscale at 21Shares ay nagdagdag ng staking function sa kanilang ethereum funds, habang ang BlackRock ay pumili na maglabas ng hiwalay na staking product, ang iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB). Ayon sa opisyal na datos ng Grayscale, ang kasalukuyang gross staking yield ng ETHE ay 2.75%, ang net staking yield ay 2.11%, ang staking rate ay humigit-kumulang 80.51%, at ang kumulatibong net dollar reward ay humigit-kumulang $27.3 milyon.
Sa mga produkto na may nagawa na dividend, ang ETHE ay may bagong dividend na humigit-kumulang $0.0217 bawat share, habang ang ETHB ay may dividend na humigit-kumulang $0.0325 bawat share, at karaniwang binabayad araw-araw o kahit anumang kada quarter. Ang net staking yield ng ETH mini trust ay humigit-kumulang 2.59%, habang ang 30-araw na staking reward rate ng BlackRock ETHB ay humigit-kumulang 1.84%.
Ayon sa data mula sa opisyal na website ng Ethereum, mayroon ng humigit-kumulang 41.85 milyong ETH ang nasa staking sa network ng Ethereum, na kumakatawan sa 33% ng suplay, araw-araw na yield sa staking ay humigit-kumulang 2.6%. Ang net yield ng mga produkto ng ETF ay karaniwang mas mababa kaysa sa antas na ito dahil sa pagbabawas ng bahagi ng staking service provider at mga gastos sa pamamahala, at karaniwang nagstake ang fund lamang sa bahagyan ng mga asset upang panatilihin ang liquidity buffer.
Halimbawa ang灰度 ETHE, ang gross yield na 2.75% ay bumaba sa net yield na 2.11% matapos maabot ang mga bayarin ng sponsor at custodian na humigit-kumulang sa 23%. Ang Fidelity ay planong panatilihin ang 85% ng gross yield, kaya ang actual net yield na tatanggap ng mga investor ay depende sa mga gastos ng fund, porsyento ng staking, at performance ng node operator, at inaasahang ang net yield ay maaaring umabot sa antas na 1.5% hanggang 2%.
Itinatag ng FETH noong Oktubre 2023, at lumabas noong Hulyo 2024 bilang isa sa mga unang spot Ethereum ETF sa Amerika sa exchange na Cboe BZX. Ang rate ng bayarin ng FETH ay 0.25%, at ang pagpapanatili ay gawin ng Fidelity Digital Assets. Mula nang lumabas, patuloy itong kumikita sa pamamagitan ng mababang bayarin at mga benepisyo ng self-custody.
Ang pagpasok ng Fidelity ay maaaring dagdagan pa ang pagkonsentrasyon sa pangunahing mga ETF ng Ethereum. Ang mga produkto na kasalukuyang nag-aalok ng yield mula sa staking, tulad ng Grayscale, 21Shares, at BlackRock, ay nasa pangunahing posisyon sa industriya, na may malakas na brand awareness at mga benepisyo sa likuididad. Ang karagdagang yield mula sa staking ay naggagawa ng mas atraktibo para sa mga investor, kaya maaaring mabilisang lumipat ang pera mula sa mga mas maliit na ETF na walang yield mula sa staking.
Kasunod nito ay nangyari sa bitcoin ETF market. Ang Hashdex Bitcoin ETF na DEFI, na may nag-iisang asset under management na halos $14.7 milyon bago ito isara dahil sa matagal nang mababang AUM, ay inanunsyo na isasara noong Agosto ng taong ito, gawing unang spot bitcoin ETF sa Estados Unidos na isinara. Ang kompetisyon sa ethereum ETF market ay parehong malakas ang kontrataon. Ayon sa datos ng CoinGlass, mayroong 12 fund sa ethereum ETF market ngayon, na may kabuuang asset under management na halos $13.72 bilyon. Ang limang pinakamalaking ETF ay may kabuuang asset under management na $13.48 bilyon, o 98.25% ng buong market. Ang mga pangunahing produkto ay kumukuha ng karamihan sa market share, at ang mga fund na may mas maliit na sukat ay magkakaroon ng mas malaking presyur kung hindi sila makapag-aalok ng mga natatanging function sa kita.