Odaily Planet Daily News: Ang pangulo ng Federal Reserve, Powell, ay magpapahayag ng isang malaking pampublikong talumpati sa Global Central Bank Meeting sa Jackson Hole. Kasalukuyang 3.7% ang PCE inflation rate ng Estados Unidos, na malinaw na mas mataas kaysa sa 2% na pangmatagalang layunin ng Federal Reserve, habang patuloy na mataas ang yield ng U.S. Treasury bonds, at ang merkado ay walang malinaw na pag-unawa kung kailan at sa ilalim ng anong kondisyon magkakaroon ng karagdagang pagbabago sa patakaran sa pera ng Federal Reserve. Laging nais ni Powell na mabawasan ang forward guidance at hayaan ang merkado na i-interpret ang mga datos nito mismo, ngunit ang pinakamalaking gustong malaman ng Wall Street ay ang kanyang “reaction function.” Kung patuloy na tatalakayin ng kanyang talumpati ang mga pangmatagalang paksa tulad ng productivity at demograpiko, maaaring isabing ang kanyang pagkamaliwanag ay isang signal ng patakaran sa merkado ng obligasyon.
Kasalukuyang inaasahan ng merkado na mayroong isang-katlo ang posibilidad ng pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve sa September. Dahil sa pagsisikap ni Walsh na palakihin ang tradisyonal na forward guidance mula nang siya ay pumasok, ang pangunahing pagtutuon sa kanyang pagsasalita ay ang kanyang pagtataya sa inflation, at kung paano siya magpapasya sa pagtaas, pagbaba, o pagpapanatili ng interest rate batay sa mga pagbabago sa inflation, paggawa, at paglago ng ekonomiya. Naniniwala ang mga tagapag-ugnay sa merkado na kung ipapahayag ni Walsh ang mas malinaw na hawkish signal, maaaring dagdagan ito ang maikling panahon na interest rate at yield ng US Treasury; kung iiwasan naman niya ang kasalukuyang polisiya at mas maraming pag-uusap tungkol sa productivity at AI at iba pang mahabang panahong paksa, maaaring ituring ng merkado ito bilang dovish signal.
Bukod dito, ang epekto ng AI sa implasyon ay maaaring maging isang pangunahing pagtutuon sa pagsasalita. Pinaniniwalaan ni Wash na ang AI ay magpapataas ng produktibidad at makakatulong sa pagbaba ng matagalang implasyon, ngunit naniniwala ang merkado na ang kasalukuyang pagmamay-ari sa AI ay nagpapataas din ng gastos tulad ng mga manggagawa sa pagtatayo at mga chip ng kompyuter. Ang pagsasalita sa Jackson Hole ay maaaring maging mahalagang punto sa pagbabago ng mga inaasahang patakaran sa Setyembre at sa pagpapahalaga ng pandaigdigang merkado ng obligasyon.