Isinulat ng Chaoxiang Research
Kamis, tumataas ang lahat ng tatlong pangunahing indeks ng US stock market: tumataas ang S&P 500 ng 1.06% sa 7,747.71 puntos, ang pinakamalaking araw-araw na pagtaas mula noong Agosto 4; tumataas ang Dow Jones ng 1.18% sa 53,686.11 puntos; at tumataas ang Nasdaq ng 1.40% sa 26,584.06 puntos. Ang VIX ay nasa 14.32, bumaba ng halos 5.8%. Ang yield ng 10-taong pambansang obligasyon ay bumaba patungo sa 4.77%, habang ang 2-taon ay nasa paligid ng 4.36%. Ang pangunahing tagapagpabilis sa pagtaas ng market ay ang paglabas ng mas mababang signal ni理事沃勒 mula sa Federal Reserve, na nagsabi na kung patuloy ang pagbaba ng inflation, mas pipiliin niya na panatilihin ang interes na rate sa 9 buwan; bumaba ang probabilidad ng pagtaas ng interes sa 9 buwan mula sa 63% patungo sa 52%. Ang US ISM Services PMI para sa Agosto ay tumataas sa 55.4, ang pinakamataas na antas sa anim na buwan. Ikinahayag ni NVIDIA ang pagbili sa Hugging Face para sa $12.93 bilyon, ang pinakamalaking isang-time na pagbili nito hanggang sa kasalukuyan, at tumataas ang NVIDIA ng 3.20%. Ang Bitcoin ay nasa halos $77,300. Ang USD Index ay bumaba ng 0.11% sa 99.51. Ikinahayag ni OpenAI ang GPT-6 Astra. Bumaba ang Lululemon ng higit sa 8% pagkatapos ng trading.
Binaba ng Waller ang posibilidad ng pagtaas ng interest rate sa September mula sa 63% patungo sa 52%
Ipinahayag ng理事 ng Federal Reserve na si Waller ang pinakamalinaw na signal na pro-growth mula pa noong simula ng pagtaas ng interest rates. Sinabi ni Waller na ang mga kamakailang data ay nagpapakita na ng mga tanda ng pagbaba ng inflation, at inaasahan niya na ang CPI at PPI sa susunod na buwan ay magiging sa “makatotohanang antas.” Kung patuloy ang trend na ito sa mga sumusunod na dalawang linggo, mas pipiliin niya na panatilihin ang interest rate sa antas na 3.50% hanggang 3.75% sa September. Sinabi ni Waller na ang kasalukuyang antas ng interest rate ay maaaring magdala ng United States pabalik sa 2% inflation, at maaaring hintayin ang susunod na meeting ng Fed para gumawa ng desisyon.
Pagkatapos ng pagsasalita ni Waller, bumaba agad ang mga inaasahang rate. Bumaba ang pagtaya ng mga trader sa pagtaas ng rate sa Setyembre mula sa dating 63% patungo sa 60%, at sumunod na bumaba pa sa 52%. Parehong tumaas ang US stocks, US bonds, at ginto.
Ngunit ang data sa inflation ay hindi lamang positibo. Ang US August ISM Services PMI ay tumataas sa 55.4, higit sa inaasahang 54.3, at naging pinakamataas sa anim na buwan. Ang Price Payments Index ay tumataas sa 72.6, ang pinakamataas mula pa noong Agosto 2022, habang ang pagtaas ng presyo ng enerhiya ay umuukol sa buong serbisyo sector. Ang pagtaas ng presyong presyon sa serbisyo ay nangangahulugan na ang pagbaba ng inflation ay hindi isang madaling daan, at ang kondisyon na sinasabi ni Waller na “kung patuloy ang trend ng data” ay kailangan pa ring patunayan.
NVIDIA ay bumili ng Hugging Face para sa $12.9 bilyon, inilabas ng OpenAI ang GPT-6 Astra
Sa antas ng kumpanya, ang NVIDIA ang pinakamalaking pangalan na pinag-uusapan noong Huwebes. Sumang-ayon ang NVIDIA na bumili ng AI open-source platform na Hugging Face para sa $12.93 bilyon, na naging pinakamalaking akusisyon nito hanggang sa kasalukuyan. Sinabi ni Jensen Huang na mananatiling bukas ang platform, pinapayagan ang libreng pag-upload at pag-download ng mga model, at hindi ipinapilit ang paggamit ng NVIDIA hardware. Ang akusisyon na ito ay naglalayong kontrolin ang pangunahing node ng open-source ecosystem. Kumita ang NVIDIA ng 3.20%.
Ipinakilala ng OpenAI ang GPT-6 Astra sa parehong araw, na may-ari ng 100,000 GPU, at unang nabigyan ng antas na “kritikal” sa cybersecurity, kaya ito ay makakakilala at magagamit ang mga hindi kilalang vulnerability sa software, ngunit ang pinakamalakas na tampok ay hindi pa bukas sa pangkalahatan. Ang ChatGPT, Claude, at Grok ay nagkaron ng pagkabigo nang sabay-sabay, tumagal ng halos 4 na oras, at ngayon ay narecover na lahat. Ang industriya ng AI ay nasa panahon kung saan nagkakasabay ang pagpapabuti ng kakayahan ng model at ang hamon sa katatagan ng imprastruktura.
Sa mga indibidwal na stock, tumataas ang Snowflake ng 16.55% pagkatapos ng ulat, bumaba ang Broadcom ng 2.74%, at bumaba ang Ciena ng 10.36%. Bumaba ang Lululemon ng higit sa 8% pagkatapos ng trading. Tumataas ang Tesla ng 5.42%, patuloy ang trend ng pagtaas na halos 20% noong Agosto sa unang bahagi ng Setyembre.
ISM Service PMI ay nabuo ang pinakamataas na antas sa anim na buwan, ang AI infrastructure ay nagpapalawak sa trade deficit
Sa aspeto ng makroekonomikong datos, lumawak ang trade deficit ng Estados Unidos noong Hulyo ng 24.4% sa $886 bilyon, ang pinakamataas mula noong Marso 2025. Ang pagtaas ng demand para sa AI infrastructure ay nagdulot ng malaking pagtaas sa pag-import ng kapital na kagamitan, kung saan ang mga komponente ng computer ay nagkaroon ng pinakamalaking buwanang pagtaas sa kasaysayan, at inaasahan na ang net export ay magdudulot ng pagbaba ng GDP sa ikatlong kuartal ng higit sa 1.3 puntos porsyento. Ang pisikal na investmeng sa AI ay nagsisimula nang maging bahagi ng mga makroekonomikong estadistika, habang ang malaking pagtaas sa pag-import ng mga chip, server, at mga kagamitan sa data center ay nagbabago sa贸易格局 ng Estados Unidos.
Nagtaas ang yen ng halos 3% sa loob ng dalawang araw at lumampas sa 156, habang bumaba ang dollar index sa ilalim ng 99.51
Sa merkado ng palitan, bumaba ang dolyar laban sa yen ng 1.83% sa 155.759 sa Huwebes, na nagdulot ng pagbaba ng halos 3% sa loob ng dalawang araw ng pagtutugma, at nagkaroon ng pinakamalaking dalawang araw na pagtaas ng yen mula noong Agosto 2024. Ang isang hawkish na miyembro ng Banko ng Hapon ay nagbigay ng signal na maaaring magkaroon ng karagdagang at patuloy na pagtaas ng interes, at ang merkado ay kumpletong price in ang 25 basis points na pagtaas sa Setyembre. Mas mabuti sa inaasahan ang resulta ng pagsasale ng 30-taong obligasyon ng Hapon, na nagbigay ng pansamantalang pagpapahinga sa pandaigdigang merkado ng obligasyon. Bumaba ang index ng dolyar ng 0.11% sa 99.51.
Pansinin ngayong gabi
U.S. August Non-Farm Payrolls data (this evening). ADP’s new job additions of only 38,000 have signaled a weakening labor market, while the ISM Services PMI has indicated expansion in the services sector—these two reports point in different directions. Tonight’s Non-Farm Payrolls data will be the last employment report before the September FOMC meeting and a key variable in verifying whether Waller’s “inflation slowdown trend” can be sustained. If Non-Farm Payrolls significantly undershoots expectations, the probability of a September rate hike may further decline; if the data is strong, the dovish expectations from Waller’s remarks may be reassessed.
Ang pangunahing signal mula sa US stock market kahapon ay ang pagpapahayag ni Waller na may pagkakaroon ng pagkakataon na tumigil ang pagtaas ng mga inaasahang pagtaas ng interest rate. Gayunpaman, ang ISM Service Price Index ay tumataas sa pinakamataas na antas mula noong Agosto 2022, na nagpapakita na maaaring may mga pagbabalik-balik pa sa pagbaba ng inflation. Ang merkado ay nagtatrabaho batay sa inaasahang pagtigil sa pagtaas ng interest rate, at ang batayan nito ay ang mga datos sa susunod na dalawang linggo na magpapatotoo sa sinabi ni Waller na “patuloy na pagbaba ng inflation”.