Ipinanatili ng Federal Reserve ang mga rate sa July 29, 2026. Hindi lahat ay masaya dito.
Bumoto ang Federal Open Market Committee ng 9-3 upang panatilihin ang federal funds rate sa saklaw na 3.5% hanggang 3.75%, isang desisyon na mukhang boring hanggang sa maunawaan na tatlo sa mga regional president ng Fed ang naniniwala na ito ay isang pagkakamali.
Si Beth Hammack ng Cleveland Fed, si Neel Kashkari ng Minneapolis, at si Lorie Logan ng Dallas ay nagtulungan para sa isang pagtaas ng 25 basis point. Ang kanilang argumento, sa maikling bersyon: ang inflation ay patuloy na nasa itaas ng 2% target ng Fed nang higit sa limang magkakasunod na taon, at ang pagiging static ay hindi katumbas ng pagtatagumpay.
Isang pagtutol na值得 pagtutuunan ng pansin
Ang mga nagtatanggol ay tumuro sa dalawang nagkakapag-ugnay na problema. Una, ang lokal na inflasyon ay tila tumutol na magbigay ng tulong. Pangalawa, ang mga geopolitical na tensyon na kaugnay ng mga konflikto sa Middle East ay umuusbong sa mga supply chain ng enerhiya, na sa kasaysayan ay direktang nakakaapekto sa mga numero ng inflasyon na pinapansin ng Fed.
Ang pangulo na si Kevin Warsh, na naglalayon ang kanyang unang buong taon sa pamumuno, ay sumuporta sa karamihan upang manatili.
Hindi nagbago ang mga rate mula sa mga unang bahagi ng 2026, matapos ang tatlong pagbaba na ginawa ng Fed noong huling bahagi ng 2025.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga crypto market
Kumuhang maikli ang mga risk asset pagkatapos ng pagpapahayag. Tumaas ang bitcoin ng halos 1% patungo sa halagang $64,250. Sumunod ang Ether, na tumataas ng halos 1% patungo sa halagang $1,915. Lalong lumampas ang XRP sa parehong ito, tumataas ng halos 3% patungo sa halagang $1.08.
Ang mga institutional flow sa mga Bitcoin exchange-traded funds ay patuloy na nagpapabuti, ngunit ang macro uncertainty ang nagiging ceiling. Bawat beses na ang inflation data ay sumabog pataas, nawawala ang narrative tungkol sa rate cuts, at kasama nito ang tailwind na nagdala sa mga nakaraang bull run ng crypto.
Ang pagpupulong ng FOMC sa Setyembre ay naging pangyayaring pinapalibutan ng mga trader sa kanilang kalendaryo. Kung ang datos ng inflasyon mula sa ngayon hanggang sa panahong iyon ay mas mataas kaysa sa inaasahan, ang mga tatlong nagpapahayag ng pagkakaiba ay makakakuha ng kredibilidad, at tumataas ang posibilidad ng pagtaas ng interes. Kung bumaba ang inflasyon, maaaring bumalik ang mga inaasahang pagbaba ng rate—isang skenaryo na karamihan sa kasaysayan ay nakatulong sa bitcoin at iba pang risk assets.
Ang limang-taong problema sa implasyon na walang gustong sabihin nang malakas
Limang taon sa itaas ng target ay mahabang panahon. Ito ay kumakalat sa mga dalawang buong termino ng pangulo, pagbabalik mula sa pandemya, pagkabigo sa rehiyonal na banko, at maraming geopolitical na pagkabigo.
Ang mga pagputol sa suplay ng enerhiya na kaugnay sa mga tensyon sa Middle East ay nagdaragdag ng isang variable na hindi direktang kontrolado ng Fed. Ang inflation sa panig ng suplay ay ang pinakamaliit na paborito ng Fed dahil ang pagtaas ng interes ay hindi lutasin ang isang problema sa pipeline o pagputol sa rute ng tanker. Ito ay nagiging mas mahal ang pagpapautang habang patuloy ang pangunahing pagbaha sa suplay.
Ang tensyon na iyon ay eksaktong kung ano ang malamang na hinarap ng tatlong nag-iisip nang iba: kahit na hindi makakasolusyon ng pagtaas ng rate ang problema sa suplay ng enerhiya, ang paggawa ng wala ay nagpapahiwatig na komportable ang Fed sa inflasyon na hindi nakakamit ang sariling target nito sa loob ng kalahating dekada.