Pinanatili ng Fed ang mga rate sa gitna ng mga alalahanin tungkol sa inflation, nagdulot ng volatility sa bond market

Ang desisyon ng Federal Reserve na panatilihin ang antas ng interes na walang pagbabago sa kanilang pagpupulong noong Hulyo 2026 ay nagdulot ng malalaking reaksyon sa merkado, lalo na sa sektor ng mga matagalang U.S. Treasury bonds. Sa ilalim ng pamumuno ni Chair Kevin Warsh, pinanatili ng Fed ang target range ng federal funds sa 3.50%–3.75%, sa gitna ng lumalaking mga alalahanin tungkol sa inflasyon. Ang desisyon, na nakakita ng pagtutol mula sa tatlong miyembro ng Federal Open Market Committee na nagsuporta sa pagtaas ng rate, ay nagresulta sa pagbenta ng 30-year Treasury bonds, kung saan tumaas ang yields sa antas na hindi nakikita mula noong 2007.

Ang paglipat ng Warsh mula sa forward guidance ay nagdagdag ng volatility sa bond market, na nagkontribyu sa presyur sa mga Treasuries na may matagal na duration. Ang tugon ng market ay nagmumungkahi ng pagbabalik-tanaw sa mga inaasahang desisyon ng Fed tungkol sa mga rate. Partikular, ang desisyon ng Fed ay tila nagpapabago sa prediction markets, kung saan ang posibilidad ng isang “Pause–Pause–Pause” na skenaryo sa mga sumusunod na tatlong pagpupulong ng Fed ay bumaba.

• Ang desisyon ng Fed na panatilihin ang mga rate ay tila nagdulot ng volatility sa bond market, kasama ang malaking selloff sa 30-year Treasuries.
• Ang mga pamilihan ng paghuhula ay nagmumungkahi ng pagbaba sa tiwala sa isang patuloy na pagpapahinga na senaryo para sa mga darating na pagpupulong ng Fed, na nagpapakita ng mga pagbabago sa mga inaasahan ng mga kalahok.
• Ang paglipat mula sa forward guidance sa ilalim ng Pangulo Warsh ay tila nagpapatuloy sa pagtaas ng kawalan ng katiyakan sa dinamika ng merkado ng bono.

Lalabas ang atensyon sa mga darating na paglabas ng ekonomikong data na maaaring mag-apekto sa pagpupulong ng Fed sa Setyembre. Ang mga indikador tulad ng mga sukat ng impeksyon at data sa paggawa ay mababasahang mabuti, dahil maaari itong magdulot ng karagdagang pagbabago sa mga inaasahang merkado. Magiging maingat din ang mga merkado sa anumang pahayag mula sa mga opisyales ng Fed na maaaring magbigay ng palatandaan ng pagbabago sa direksyon ng patakaran sa pera. Maghahanap ang mga obserbador kung ang Warsh o iba pang mga miyembro ng FOMC ay magbibigay ng anumang palatandaan ng mga susunod na pagbabago sa rate, na maaaring tugma sa pagpapatuloy sa kasalukuyang paghinto o paglipat patungo sa pagtaas ng rate.

Kumuhang live na pagtataya ng merkado, na pinapagana ni Vera. Magsali sa Vera.