Kinaharap ni Federal Reserve Chairman Kevin Warsh ang isang malaking antas ng pagkakaibang opinyon sa mga nakaraang pagpupulong ng Federal Open Market Committee (FOMC), na may higit pang mga opinyong nagkakaibang pananaw kaysa sa anumang iba pang opisyales ng Fed mula noong 1970. Ito ay nangyari habang ang sentral na bangko ay nagsukat na panatilihin ang benchmark na interes na rate sa 3.50%–3.75% sa kanilang pinakabagong pagpupulong, kung saan may apat na miyembro ang nagkakaibang opinyon—ang pinakamataas na bilang ng mga pagkakaibang opinyon sa isang pagpupulong mula noong Oktubre 1992. Tatlong opisyales ang lumaban sa pahayag na nagmumungkahi ng mga pagbaba ng rate sa hinaharap, habang isang miyembro ang nag-advocate para sa isang agad na pagbaba ng rate ng 25-basis point.
Ang nakikitaang pagtaas sa pagkakaibang opinyon ay nagpapahiwatig ng potensyal na kawalan ng katatagan sa direksyon ng patakaran, na nakakaapekto sa mga inaasahang market para sa mga susunod na hakbang sa patakaran sa pera. Ang kasalukuyang pagpapresyo sa market ay nagpapakita ng nabawasan ang posibilidad ng pagtaas ng rate noong Oktubre 2026, na bumaba mula sa 24% noong isang araw na ang nakaraan patungo sa 22.5% para sa isang pagtaas ng 25-basis point. Ang posibilidad ng walang pagbabago sa rate ay tumaas sa 63.5%, na nagpapakita na ang mga kalahok sa market ay kasalukuyang itinuturing na mas malamang ang isang patuloy na rate na sitwasyon.
Ang damdamin ng merkado ay tila binabago ng kasaysayang konteksto ng pagkakaibigan sa loob ng Fed. Kasaysayang mas karaniwan ang pagkakaibigan noong mga 1960s at 1970s, ngunit naging mas kaunti ito sa mga nakaraang dekada. Ang pagbabalik ng pagkakaibigan sa loob ng FOMC sa ilalim ng pamumuno ni Warsh ay nakakatanda at maaaring mag-indikasyon ng pagbabago sa paraan ng Fed sa pagpapamahala ng mga ekonomikong kondisyon.
Mga Pangunahing Tala
- Ang mga markets ay nagmumungkahi na ang pagtaas ng pagkakaibigan sa ilalim ng pangulo na si Warsh ay tugma sa posibleng kawalan ng katatagan sa direksyon ng patakaran ng Fed.
- Kasalukuyang pricing ay nagpapakita ng nabawasan na posibilidad ng pagtaas ng rate noong Oktubre 2026, ngayon ay 22.5% para sa 25-basis-point na pagtaas.
- Ang kasaysayang konteksto ay nagpapakita na ang kasalukuyang antas ng pagkakaibigan ay nagtutulad sa mga pattern noong dekada ng 1960s at 1970s, isang panahon ng mas madalas na pagkakaibigan sa patakaran.
Ano ang dapat panatilihin
Dapat suriin ng mga obserbador ang mga darating na ekonomikong indikador tulad ng mga rate ng inflation at data sa paggawa, na maaaring makaapekto sa paggawa ng desisyon ng FOMC sa Oktubre. Mahalaga ang susunod na pagpupulong ng FOMC at anumang pahayag mula sa mga opisyales ng Federal Reserve upang masukat kung patuloy ba ang kasalukuyang trend ng pagkakaibigan o kung maaaring muling itayo ang pagkakasundo. Ang mga pagbabago sa mga dinamikang ito ay maaaring baguhin ang mga ekspektasyon ng merkado at ang pinapakita na posibilidad ng iba’t ibang mga skenario ng interes.
Kumuhang live na pagtataya ng merkado, na pinapagana ni Vera. Magsali sa Vera.