Sinabi ni Kevin Warsh, ang Punong Tagapagpaganap ng Federal Reserve, sa Komite ng Pampagkakasundo ng Senado na ang kasalukuyan na alon ng paggastos sa AI ay hindi isang bubble. Ito ay ang ekonomiya na gumagawa ng isang bagay na hindi ito nagawa nang maayos sa maraming taon: talagang pagbuo ng mga bagay.
Sa pagpapatotoo noong Hulyo 15, pinuntirya ni Warsh ang pagtaas ng gastusin sa mataas na teknolohiya na tumalon ng halos 25% sa unang kuartal ng 2026, na hinimok nang lubos ng pagtatayo ng data center at pagbuo ng AI infrastructure mula sa mga karaniwang kandidato: Amazon, Meta, Microsoft, at Alphabet. Ang pangunahing argumento niya ay simpleng-imple. Hindi ito financial engineering. Ito ay capital expenditure na magpapalawig ng produktibong kakayahan ng ekonomiya sa paglipas ng panahon.
Mula sa capex hanggang sa kapasidad
Kanyang ipinagtanggol din ang pagtutol sa mga tagapagtanggol ng inflasyon. Ang isang beses na pagtaas ng presyo na dulot ng demand para sa AI, tulad ng gastos sa GPU o kuryente para sa mga data center, ay hindi dapat maging magkakalat sa patuloy na inflasyon. Magkakaroon ng tugon sa panig ng suplay, ayon kay Warsh. Sasagana ang mga chip fab, lalawak ang kapasidad ng enerhiya, at mawawala ang presyong presyon.
Binubuo ng Fed ang sariling AI playbook
Ipinahayag ni Warsh na ang Federal Reserve ay nagtatag ng mga task force na espesyal na disenyo upang pag-aralan ang epekto ng AI sa mga trabaho, produktibidad, at patakaran sa pera. Ayon sa mga ulat, ito ay itinatag noong around July 9, ilang araw bago ang kanyang pagsusulit.
Ang Warsh ay nagbigay ng optimistiko tono tungkol sa paggawa, na nagpapahiwatig na ang AI ay may potensyal na lumikha ng higit pang mga trabaho kaysa sa mga ito ay alisin.
Tinukoy niya rin na ang pag-invest sa AI ay magkakaroon ng pagkakasama sa mga pangkalahatang kategorya ng pag-invest kaysa sa pagsubaybay bilang hiwalay na pangyayari.
Ang crypto connection na hindi binigyang-diin ni Warsh
Sa kanyang pagpapatotoo, ipinahayag ni Warsh ang kanyang personal na pag-invest sa ilang crypto-related na entidad, kabilang ang Polychain at dYdX, na may mga koneksyon sa mga network tulad ng Solana at Optimism.
Ang aspeto ng prediction market ay nagdaragdag ng isa pang antas. Ang pagkakaroon ng pag-asa ng mga konsyumer sa mga kumpanya ng AI tulad ng Anthropic, ayon sa prediction markets, ay nagpapakita na ang retail sentiment ay nagsasama sa mga paggalaw ng institutional capital.