Ang mga maliit na fiber-optic cable na nagdadala ng data sa pagitan ng mga server sa mga AI data center ay naging isang puntos ng pagkakaroon ng politikal na pagkakatotoo. Ang Applied Optoelectronics (AAOI) ay tumataas ng halos 17% matapos ang mga ulat na ang FCC, ilalim sa administrasyon ni Trump, ay nagpaplano ng patakaran na babalewalain ang pag-import ng mga bagong optical transceiver na gawa sa Tsina para sa mga AI data center.
Hindi nag-isa ang AAOI. Tumataas ang Coherent (COHR) ng 11-13%, lumalaki ang Lumentum (LITE) ng 6-11%, at kahit ang Corning ay tumanggap ng halos 8%. Ang karaniwang ugnayan: lahat sila ay lokal na tagapagawa na makikinabang kung ang mga kompetidong Tsino ay hihingin na mawala sa merkado ng US.
Ano ang tunay na ipinapropose ng FCC
Ang mga optical transceiver ay ang mga komponenteng nagkukonvert sa mga elektrikal na signal patungo sa mga pulse ng liwanag at balik, na nagpapahintulot sa mabilis na pagpapadala ng data sa pamamagitan ng mga fiber-optic cable. Gayunpaman, mahalaga sila sa bawat hyperscale data center na nagpapagana sa AI workloads, cloud computing, at oo, mga operasyon ng crypto mining.
Ang draf ng patakaran ng FCC ay magpapahigpit sa pagpapakilala ng mga bagong transceiver na gawa sa Tsina para sa paggamit sa mga sentro ng data ng AI. Ang ipinapahayag na batayan ay nakatuon sa mga alalahanin tungkol sa posibleng pagkakawala ng datos at pagkabigo sa supply chain mula sa mga dayuhang supplier. Ang mga modelo na dati nang pinagdudulot ay ipapahiwatig na exempt, kaya ang mga umiiral na pagpapalawak ay hindi kailangang alisin agad.
Sumusunod ito sa pamilyar na plano. Ang Secure Equipment Act ay nagsasalba na sa ilang mga Chinese telecommunications equipment batay sa mga kadahilanan ng pambansang kaligtasan. Ang optical transceivers ang susunod na domino.
Ang pinakamalaking tagapagbawas sa silid ay ang Zhongji Innolight, isang Chinese supplier na nagmumula sa halos 90% ng kanyang kita mula sa mga internasyonal na merkado. Ang isang pagbabawal sa pag-import ng US ay magtatanggal ng malaking butas sa kanyang addressable market. Para sa konteksto, ang mga US hyperscalers tulad ng Amazon, Google, Microsoft, at Meta ay isa sa mga pinakamalaking bumibili ng mga komponenteng ito sa buong mundo.
Ang problema sa kapasidad na walang gustong talakayin
Kulang pa ang kakayahan ng paggawa sa US upang buong-puso palitan ang output ng Chinese optical transceiver para sa mga domestic data center. Ang pagpapalawak ng paggawa ay nangangailangan ng oras, kapital, at isang supply chain na wala pa sa kinakailangang volume ngayon.
Ipinahayag mismo ng Applied Optoelectronics ang pagkakaroon ng kamalayan sa mga pagbabagong ito noong 2022, nang ipahayag ng kumpanya ang mga plano para ipagbili ang mga pabrika nito sa Tsina bilang bahagi ng mas malawak na pagsasabay sa estratehiya.
Ang puwang sa kapasidad ay nagdudulot ng tunay na tensyon. Kailangan ng mga cloud provider ang mga komponenteng ito sa napakalaking dami upang itayo ang AI infrastructure. Kung hindi makakasunod ang lokal na suplay sa demand, tataas ang presyo. At kapag tumataas ang gastos sa infrastructure para sa mga cloud provider, karaniwang kumikilos ang mga gastos na ito pababa patungo sa mga customer.
Bakit dapat pansinin ng mga investor sa cryptocurrency
Ang mga malalaking operasyon ng Bitcoin mining at mga exchange ng cryptocurrency ay lalong umaasa sa parehong hyperscale data center infrastructure na tinutukoy ng bansa na ito. Ang mga institusyonal na mining firms ay colocate sa mga facility na gumagamit ng eksaktong mga optical networking components na ngayon ay nasa pusod ng regulasyon.
Ang pagtaas ng gastos sa data center ay maaari ring magdulot ng presyur sa margin ng mga crypto custodian at infrastructure provider na nakasalalay sa cloud services mula sa AWS, Google Cloud, o Azure. Ang mga kumpanya tulad ng Riot Platforms, Marathon Digital, at Core Scientific ay lahat nakasalalay sa data center infrastructure na maaaring makaranas ng pagtaas sa gastos dahil sa pagbabago sa supply chain.
Mayroon ding pangalawang epekto sa tokenized na AI at decentralized compute networks. Ang mga proyekto tulad ng Render, Akash, at io.net na naglalayong magbigay ng distributed GPU at compute resources ay maaaring makaranas ng pagpapalakas sa kanilang value proposition kung tumataas ang gastos sa centralized cloud dahil sa mga pagbabawal sa mga komponente.
Ang paggalaw ng mga stocks sa AAOI, Coherent, at Lumentum ay nagpapakita ng pagtaya ng merkado na ang mga lokal na tagagawa ng optical component ay magkakaroon ng malaking bahagi. Ang mga investor na nagpapahalaga sa malinaw na pagpapalit ng Chinese supply sa lokal na produksyon ay malamang ay nasa harap ng katotohanan ng ilang kuwarter, kung hindi pa higit pa.