Maaaring gawin ng mga bagong patakaran sa pagsasapalaran at ang GENIUS Act ang pagkakasya bilang desisyon sa pagtanggap ng institusyonal na stablecoin, ayon kay Aquanow CEO Ang bagong propuesta ng Financial Accounting Standards Board (FASB) at ang pagpapatupad ng Treasury sa GENIUS Act ay itinataas ang antas para sa mga tagapaglabas ng stablecoin—at maaaring matukoy kung aling mga token ang magtatagumpay sa mga negosyo ng institusyonal, ayon kay Phil Sham, CEO ng Aquanow sa crypto.news. Ano ang propuesta ng FASB - Noong Agosto 18, ibinigay ng FASB ang isang proposta na naglilinaw kung kailan maaaring ituring na mga katumbas ng pera ang ilang mga digital asset batay sa umiiral na mga patakaran sa pagsasapalaran. Ang mga kriteriyong propostong ito ay nakatuon sa mga asset na nagpapakita ng katatagan ng presyo, likuidong reserves, at mga kontraktwal na karapatan na nagpapahintulot sa mga tagapag-angkat na i-redeem nang direkta sa tagapaglabas para sa pera sa pamamagitan ng demand. - Ang proposta ay hindi awtomatikong itinuturing na pera ang bawat stablecoin. Sa halip, ito ay naglalayong bawasan ang kakaibang pagsasapalaran para sa mga qualifying na token, na maaaring gawing mas madali ang paggamit nito sa treasury, pagbabayad, at mga proseso ng pag-settle, at magbago kung paano inuulat ng mga kumpanya ang likuididad sa kanilang balance sheet. Paano nakakaapekto ang GENIUS Act - Ang hakbang ng FASB ay nangyari isang araw pagkatapos ng U.S. Treasury na humingi ng mga komento mula sa publiko tungkol sa mga patakaran para sa pagpapatupad ng Seksyon 3 ng GENIUS Act. Kasama nito, ang mga pagsisikap sa pagsasapalaran at regulasyon ay magtataas ng mga pamantayan para sa redemption, reserves, at mga kontrol sa risk, at maaaring mapaliit ang bilang ng mga tagapaglabas na compliant sa U.S. - Ayon sa framework ng Treasury, ang mga tagapaglabas ng payment stablecoin ay kailangang magkaroon ng tamang federal o state license upang makapag-operate sa U.S. pagkatapos ng Enero 18, 2027. Ang isang mas huling pagbabawal, na magiging epektibo noong Hulyo 18, 2028, ay magbabawal sa mga tagapagbigay ng digital-asset na magbigay ng payment stablecoin sa mga customer sa U.S. kung hindi ito isinasaad ng isang licensed issuer. Ang mga dayuhang tagapaglabas ay magkakaroon din ng mga kondisyon, kabilang ang kakayahang sumunod sa legal na utos ng U.S. Bakit mahalaga ito para sa mga institusyon - Ang pagkilala sa pagsasapalaran ay maaaring alisin ang isang malaking hadlang para sa mga banko, pondo, at korporasyon sa pamamagitan ng paggawa ng qualifying na stablecoin na mas madaling i-integrate sa financial operations. Ngunit babala ni Sham na hindi ito agad i-convert ang stablecoin bilang bank deposit o palitan ang tradisyonal na pera sa lahat ng institutional use case. - Kahit na tumutugon ang isang stablecoin sa cash-equivalent test ng FASB, kailangan pa rin ng mga kumpanya na maabot ang mga patakaran sa regulatory capital, internal risk limits, collateral requirements, at contractual constraints. Maraming loan agreements at credit facilities ang nagtataglay ng sariling depinisyon ng “cash”; maaaring kailanganin ng mga lender na aprubahan ang paggamit ng stablecoin upang matugunan ang liquidity covenants. Ang custody at legal rights ay magiging desisyon - Isang mahalagang nuwansa: ang parehong on-chain token ay maaaring ituring nang iba’t iba sa pagsasapalaran batay sa legal rights ng tagahawak. Ang direkta na pagbili mula sa issuer na kasama ang kontraktwal na karapatan sa redemption ay mas malamang na tumugon sa cash-equivalent standard kaysa sa mga token na hinawakan sa pamamagitan ng exchange—kung saan ang tagahawak ay karaniwang may claim lamang laban sa platform, hindi laban sa issuer. - Ang mga custodial structures na nagpapasa ng enforceable redemption rights sa beneficial owners, o bankruptcy-remote trusts, ay maaaring magdulot ng iba’t ibang resulta. “Ang parehong stablecoin ay maaaring fungible on-chain pero itinuturing nang iba’t iba batay sa contractual rights ng tagahawak,” sabi ni Sham. Mahalaga pa rin ang operational, legal, at credit checks - Ang mga institusyon ay aalamin ang custody, issuer exposure, secondary-market liquidity, at kakayahang i-redeem sa ilalim ng stress. Isinummary ni Sham ang praktikal na pag-aalala: sino ang legal na may utang dolyar, kung saan ito naka-imbak, at gaano kalaking bilis ito maaaring ma-recover habang nasa stress. Ang isang 1:1 reserve claim ay hindi sapat; gusto ng mga kumpanya ang tiwala sa consistent redemptions at par value kahit pa lumala ang likuididad. - Ang governance, cybersecurity, business continuity, AML, at sanctions controls ay magiging bahagi rin kung ano ang magpapasya kung makakakuha ba ang isang issuer ng institutional business. Mga mananalo at mawawala: scale at compliance ang mahalaga - Ang kombinasyon ng mas mahigpit na pagsasapalaran at licensing requirements ay maaaring magdala ng institutional activity patungo sa isang mas maliit na grupo ng malalaking, well-connected issuers na makakatanggap ng regulatory at operational costs, may mas malalim na likuididad, at may established banking at distribution relationships. - Sabi ni Sham, ang dinamikong ito ay magpapabor sa incumbents pero hindi gagawing sarado ang pagkakataon para sa mga baguhan. Ang mas maliit na issuers ay maaaring makahanap ng niche—regional payments, industry-specific settlements, o underserved markets—ngunit kailangan nila ang malakas na legal frameworks, malinaw na redemption terms, at ecosystem na handa suportahan ang kanilang mga token. “Ang compliance ang nagbibigay karapatan na makipagkompetensya; ang utility at ecosystem readiness ang nagpapalakas ng paggamit,” tandaan niya. Mga susunod na hakbang at inaasahan - Ang proposta ng FASB at ang implementation rules ng Treasury ay patuloy pa ring nasa rulemaking. Humiling ang Treasury ng public comments loob ng 60 araw mula sa pagpapalabas ng proposal sa Federal Register. - Kung tatanggapin nang malawakan gaya ng propostong ito, maaaring magbago ang kompetisyon sa merkado mula sa pangunahing supply, yield, at exchange listings patungo sa legal claims, reserve access, at kakayahang bumalik ng dolyar nang mapagkakatiwalaan habang nasa krisis. Kabuuan: Ang clarity sa pagsasapalaran at licensing ay hindi lutasin lahat ng legal, credit, o operational issue, pero maaaring malaki nang baguhin kung aling stablecoin ang tatanggapin ng institutional players—at malamang i-konsentra ang likuididad at paggamit paligid sa issuers na makakapagpatunay ng enforceable redemption rights, malakas na reserves, at matibay na operational controls.
Maaaring magbigay-daan ang mga patakaran ng FASB at GENIUS Act sa pagtanggap ng institusyonal na stablecoin
ChainGPTI-share
Summary
Ang regulasyon sa stablecoin ay nagiging mas mahigpit habang pinipilit ng FASB at ang U.S. Treasury ang pagpapakilala ng mga bagong patakaran na maaaring magbago sa likwididad at mga merkado ng cryptocurrency. Ang panukala ng FASB noong Agosto 18 ay nagtatakda ng mga kriteryo para sa cash-equivalent na stablecoin, na nagpapahalaga sa pagkakaroon ng presyong matatag at karapatan sa pagbabayad. Kailangan ng GENIUS Act na makakuha ng lisensya ang mga naglalabas ng stablecoin hanggang 2027, na nagpapataas ng mga hadlang sa pagpapatupad. Sabi ni Phil Sham ng Aquanow, ang pagpapatupad at pagpapanatili ng mga ari-arian ang magiging dahilan para sa pagtanggap ng mga institusyonal, kung saan mas maayos ang posisyon ng mga mas malalaking player upang matugunan ang mga pamantayang ito.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.