Narito ang bagay tungkol sa paglunsad ng isang crypto protocol na may “Fake” sa pangalan: malamang ay hindi mo kayang paboruhan ang iyong komunidad ng anumang totoong dahilan upang maniwala sila na ikaw ay hindi kapani-paniwala. Ang Fake World Assets, ang gacha-style NFT protocol na binuo ng TokenWorks, ay natutunan ang aral na ito nang mahirap.
Ang proyekto, na nag-uugnay ng tokenisasyon ng mga aktibong sa totoong mundo sa isang mekanikong claw machine, ay nagkamit ng $3.2 milyon sa mga bayarin ng protokolo sa loob ng mga unang dalawang linggo nito. Isang nakakaimpresong bilang. Ang problema ay ang nangyari pagkatapos: nalaman ng komunidad na hindi ginagamit ang mga bayaring iyon para sa pagbili muli ng mga token gaya ng inakala ng marami, at bumaba ang presyo ng token ng 43% bilang resulta.
Mula sa pagtaas ng 35,000% patungo sa pinakamababang antas sa rekord
Upang maunawaan ang sukat ng pagbabago ng damdamin dito, isipin kung saan nagsimula ang $FWA. Sa panahon ng 15-araw na emisyon nito, tumataas ang token ng higit sa 35,000%, nakamit ang lokal na market cap na tukoy na $38 milyon.
Bumaba ang token sa halos 44% ng kanyang pinakamataas na market cap, na nag-alis ng tens of millions sa halaga sa maikling panahon.
Ang isyu sa pagkakaloob ng bayad ay worth unpacking. Sa orihinal na istruktura, tanging 15% ng mga bayad ang ipinapadala sa mga buyback sa ilalim ng mga partikular na kondisyon, gamit ang Chainlink VRF para sa randomized NFT pulls. Ang karamihan sa $3.2 milyon na kinolekta ng protokolo ay hindi bumabalik sa mga tagapag-iyak ng token sa paraan na inaasahan ng marami sa kanila.
Ang binagong plano: 80% ng mga bayarin, 327 ETH, at isang tagapagtatag na naglalagay ng kanyang sariling yaman
Mabilis na nag-aksyon ang TokenWorks. Ang binagong programa para sa pagbili muli ay nagtatadhana ng 80% ng mga susunod na bayarin sa protokolo para sa mga pagbili ng token, isang malaking struktural na pagbabago mula sa orihinal na setup.
Ang tagapagtaguyod ay nagbigay din ng 327 ETH sa mga pondo ng reserve.
Ito ang tinatawag na panganib ng death spiral. Pagkatapos ng emission, lumalalim ang presyur sa pagbebenta mula sa mga maagang kalahati habang bumababa ang mga reward. Ang mga programa ng buyback ay maaaring labanan ang ilang bahagi ng presyur na ito, ngunit lamang kung mananatili ang volume ng mga bayad. Kung bumagal ang aktibidad ng protocol, mas kaunti ang pondo para sa mga buyback na 80%, na mas kaunting suporta sa presyo, na nagpapabagal sa mga bagong user, na nagpapabagal pa sa aktibidad.
Ano ang tunay na ginagawa ng gacha mechanic, at bakit ito mahalaga
Ang Fake World Assets ay gumagana sa pamamagitan ng isang mekanismo na hinango mula sa Japanese mobile gaming: ang gacha pull. Ang mga gumagamit ay nag-deposito ng NFTs at Ethereum sa isang sistema na gumagamit ng Chainlink’s Verifiable Random Function upang mag-randomize ng mga resulta. Ang mga bayarin na kinokolekta sa prosesong ito ay bumabalik sa protocol at, sa ilalim ng binagong istruktura, pangunahin ay bumabalik sa mga tagapagmaneho sa pamamagitan ng pagbili muli.
Si Jack Butcher, ang designer sa likod ng Checks at iba pang malalaking NFT project, ay nakipag-ugnayan sa protocol sa pamamagitan ng isang proyekto na tinatawag na Wrappers.
Ano ang dapat panatagin ng mga investor mula dito
Mas mahalaga ang signal kung kaya ba ng protocol fee volumes na panatilihin ang 80% na commitment sa buyback sa haba ng panahon. Ang $3.2 milyon sa dalawang linggo na fee ay nabuo sa pinakamataas na pagkakataon ng kasiyahan at aktibong emisyon phase. Mas mahirap na gawin ang pagtutugma sa ganitong bilis sa mga susunod na buwan, at nagbabago nang malaki ang buyback math kung bumaba ang mga numero na iyon.