Zcash ay umabot sa halos $1,130 noong Setyembre 8, 2026, nagtatapos sa isang pagtaas na nakita ang ZEC na tumataas ng higit sa 2,300% sa nakaraang taon. Si Wang Chun, co-founder ng mining pool na F2Pool, ay pampublikong ilarawan ang paggalaw na isang “narrative short squeeze,” isang pagtaas ng presyo na pinapagana ng listing sa exchange, spekulatibong momentum, at pilit na pagkakapalit ng mga short position kaysa sa anumang makabuluhang pagbabago sa paraan kung paano talaga ginagamit ang Zcash.
Ano ang nagpahaba sa ZEC sa mga antas na ito
Ang pinakamalinaw na katalis ay ang Grayscale na nag-convert ng kanyang Zcash Trust sa isang spot ETF na nakalistah sa U.S. noong Agosto 2026. Ang 24-hour trading volume noong Setyembre 8 ay nasa halos $3.18 bilyon, na hindi isang numero na karaniwang nauugnay sa organic na paglago ng mga user sa isang privacy coin network.
Ang pag-aalala ni Chun ay ang market cap ng Zcash, sa mga antas na ito, ay naging kapareho ng mga network tulad ng Solana at Hyperliquid. Ang pagkakaroon ng opsyonal na katangian ng shielded transactions ng Zcash ay nangangahulugan na ang karamihan sa ZEC ay nakaliko na sa mga transparent address, ang parehong uri na maaaring i-inspect ng sinuman sa isang standard block explorer.
Isang kasaysayan ng mga struktural na problema
Tinukoy din ni Chun ang mekanismo ng Founder Rewards na isinama sa orihinal na disenyo ng Zcash. Sa unang apat na taon ng network, 20% ng bawat block reward ay direkta na ipinadala sa mga founder, investor, at ang Electric Coin Company. Ito ay katumbas ng halos 2.1 milyong ZEC, o halos 10% ng kabuuang supply cap, na dumadaloy sa mga loob bago makita ng mas malawak na merkado ang isang solong bagong coin mula sa mga block na iyon.
Ang Electric Coin Company ay nakakita ng pagkakalabas ng kanilang tim sa Enero 2026 sa gitna ng mga pagkakaibigan na kasangkot ang Zcash Foundation at isang hiwalay na entidad na tinatawag na Bootstrap.
Ang vulnerability sa Orchard shielded pool, na inihayag noong Mayo 2026, teoretikal na maaaring magbigay-daan sa isang attacker na magmint ng ZEC nang walang pagkakamali, na iiwas sa mga kriptograpikong jamin na ginagawa ang mga shielded transaction na may kahulugan. Sinabi ng mga developer na wala silang nakitang ebidensya na pinagamitan ang bug, ngunit hindi sila nakapagbigay ng tiyak na kriptograpikong patunay na walang pagpapagamit ang naganap. Ang Ironwood upgrade noong Hulyo 2026 ay isinara ang apektadong pool at nilipat ang mga ari-arian labas sa vulnerable na estado.
Ano ang tunay na ibig sabihin ng valuation gap
Nilalapat ng Solana ang milyon-milyon na transaksyon araw-araw sa isang malakas na ecosystem ng mga aplikasyon sa decentralized finance, mga produkto para sa konsyumer, at infrastruktura para sa mga institusyon. Binuo ng Hyperliquid ang isang derivatives exchange na nagdadala ng tunay na kita mula sa tunay na trading activity. Hindi nakakaranas ng paglago ang katumbas na mga metric ng Zcash sa termino ng aktibong shielded addresses, bilang ng araw-araw na transaksyon, at developer commits upang makatugon sa kanyang pagtaas ng presyo.
Ang partikular na kombinasyon ng mga salik na tinukoy ni Chun—opsiyonal na privacy na may mababang paggamit, isang founder rewards overhang na nakapaloob sa memorya ng komunidad, isang governance rupture na nangyari ilang buwan bago ang pagtaas, at isang teoretikal na inflation vulnerability sa privacy pool—ay bumubuo sa isang risk profile na hindi malinaw na inilalarawan ng presyo.