Gusto ng European Central Bank (ECB) at mga pambansang bangko sentral ng European Union na pigilan ang mga crypto platform mula sa paggamit ng pagpapautang, pagpapautang, staking at iba pang produkto na nag-aalok ng indirektong kita mula sa paghahawak ng stablecoin.
Ang "electronic money" ay destinado para gamitin sa paggawa ng mga bayarin at hindi bilang paraan ng pag-save," ayon sa European System of Central Banks (ESCB) said in a response sa konsultasyon ng European Commission tungkol sa pagsusuri sa regulasyon ng Markets in Crypto-Assets (MiCA).
Sa 57-pahinang tugon, sinabi ng grupo na “patuloy na sumusuporta sa pagbabawal sa pagbabayad ng kompensasyon sa mga stablecoin ng CASPs,” na tumutukoy sa mga provider ng serbisyo sa crypto-asset. Ang pagbabawal, ayon sa kanila, ay hindi dapat limitado sa mga serbisyo na nasa ilalim na MiCA, na nagsimulang magkaroon ng epekto noong Hunyo 2024, at dapat ding sakop ang mga hindi reguladong gawain, kabilang ang crypto lending, pagpapautang at staking.
Sinabi ng mga banko na ang pagpapahintulot sa indirektong pagbabalik ay maaaring magbanta sa pagkakaiba sa pagitan ng elektronikong pera at mga deposito sa bangko, pati na rin ang magdulot ng pagkakaiba-iba sa patas na kaligiran sa buong EU financial system.
“Ang pagpapanatili at, kung kinakailangan, ang pagsusulong ng pagbabawal, na kasasama ang parehong direkta at indirekta mga anyo ng kompensasyon, ay dapat maging malinaw na priyoridad sa batas,” ayon sa ESCB.
Ang kanilang posisyon ay nagpapakita ng isang pagkakaibigan na nasa sentro ng debate tungkol sa Clarity Act sa Estados Unidos. Walang U.S. banking groups urged senators to tighten ang mga pagtatakda ng batas sa mga reward na stablecoin, at sinasabing maaaring magbigay ang mga crypto platform ng mga return na katulad ng interest na makikipag-competensya sa mga deposito ng bangko. Ang Clarity Act failed a 49-50 procedural vote, kung saan ang mga probisyon tungkol sa etika ay naglalarawan din ng mahalagang papel.
Sinabi ng ECB na maaaring “mapalitan ang mga stablecoin sa mga uri ng pagkakaroon ng kita sa pamamagitan ng pagpapautang, staking o iba pang layered structures,” na maaaring iwasan ang pagbabawal sa direkta ng pagkakaroon ng kita. Dapat pigilan ng mga patakaran ng EU ang ganitong resulta, sinabi nito.
Ang mga sentral na bangko ay nagpropose din ng pag-alis sa kahilingan ng MiCA na ang mga tagapaglabas ng stablecoin ay dapat magpanatili ng bahagi ng kanilang mga reserve bilang mga deposito sa bangko, na nagpapahiwatig na ang patakaran ay maaaring magpalabas sa mga mananalapi sa biglaang pag-withdrawal habang may run. Ayon sa kasalukuyang patakaran, kailangan ng mga tagapaglabas ng stablecoin na magpanatili ng hindi bababa sa 30% ng kanilang mga reserve bilang deposito sa mga institusyong kredit. Tumataas ang kahilingan sa 60% para sa mga stablecoin na itinuturing na mahalaga ayon sa MiCA.
Sinabi ng ESCB na dapat palitan ang minimum na pangangailangan sa pag-deposit ng mga patakaran na nagsasasabing kailangan ng mga tagapaglabas ng stablecoin na panatilihin ang mga partikular na bahagi ng mga reserve na matutupad sa 1-5 na paggawa.
Ang panukala ay magpapalit ng pagkakabatay mula sa kung saan nakatago ang mga reserve ng stablecoin patungo sa kung gaano kalakas ang kanilang kakayahang i-convert sa pera. Sinabi ng ESCB na ang malalaking deposito ng stablecoin ay maaaring maging hindi matatag na pinagkukunan ng pondo ng mga banko, na nagpapalabas sa mga mananalapi sa panganib kung kailangan ng tagapaglabas na i-withdraw ang mga pondo nang mabilis upang matugunan ang mga pagbabayad.
Ang mga sentral na bangko ay tumukoy sa mga proyekto ng mga pamantayan ng European Banking Authority bilang puntos ng simula. Ang mga pamantayang ito ay nangangailangan ng mga mahalagang stablecoin na magkaroon ng hindi bababa sa 40% ng mga reserve sa mga aset na matutupad sa loob ng isang araw at 60% sa loob ng limang araw ng paggawa. Para sa mga hindi mahalagang stablecoin, ang inirerekomendang porsyento ay 20% at 30%.