Proposado ng mga siyentipiko ng Ethereum ang mga limitasyon sa staking habang nagbabala ang mga kritiko tungkol sa mga epekto

Ang patuloy na pagtalakay sa tokenomics ng Ethereum ay muli nangungulit matapos na ipaubos ng anim na mananaliksik at developer, kabilang ang mananaliksik ng Ethereum Foundation (EF) na si Justin Drake, isang draf na propuesta na naglalayong baguhin kung gaano karaming ETH ang ipapalabas ng network sa mga validator habang tumataas ang staking participation.

Ang draft—na pansamantalang tinedeng EIP-8363 at ilarawan bilang “Tapered Issuance Burn”—ay magiging mas malaki ang pag-burn ng bahagi ng consensus rewards ng mga validator kapag ang amount ng staked ETH ay malapit na sa isang nakatakda na threshold. Ang patakaran ay disenyo upang maipasok nang paulit-ulit sa loob ng humigit-kumulang 18 buwan, habang ang mga tagasuporta ay nagsasabi na ito ay tumutugon sa mga presyur ng dilution mula sa patuloy na mataas na staking incentives.

• Ang inirerekomendang EIP-8363 ay magpapalit ng tumataas na bahagi ng mga reward sa pagkakasundo ng validator habang ang staked ETH ay malapit na sa 60.25 milyong ETH (tungkol sa 50% ng kasalukuyang suplay ng ETH).
• Sa draft, inaasahang makarating sa pinakamataas na antas ng halos 0.5% ng suplay ng ETH bawat taon kapag halos 20% ng ETH ay staked, at pagkatapos ay bumababa patungo sa zero habang natutupad ang threshold.
• Ang mga kritiko—kabilang ang mga tagapagtaguyod ng DeFi at solo-staking—ay nagbabala na ang pagbawas sa reward ay maaaring magpalabas ng mga solo validator nang mas maaga kaysa sa mga mas malalaking staking entity.
• Ang panukala ay nagdulot ng mga pag-aalala kung may sapat na oras para sa pagsusuri ng komunidad, lalo na dahil sa malapit nito sa deadline noong Agosto 6 na may kaugnayan sa iba pang EIP pull requests na nakatuon sa Hegotá.
• Ang EIP-8363 ay nananatiling isang maagang draft at hindi pa binigyan ng pagsang-ayon, jadwal, o kasama sa pag-update ng Hegotá.

Ang Tapered Issuance Burn proposal ay nagtataguyod ng malinaw na mekanismo: habang tumataas ang staking ratio patungo sa isang nakapirming target, ang mga validator ay makakakita ng mas malaking bahagi ng kanilang consensus rewards na inililipat sa pag-burn. Ang mga may-akda ay naglalayong iset ang isang threshold na 60.25 milyon ETH—tumutumbok sa halos 50% ng kasalukuyang suplay ng ETH—kung saan ang deduksyon ay umabot sa 100%.

Sa ibang salita, mas maraming ETH na istake, mas maraming nababawasan ang net issuance sa mga validator sa pamamagitan ng pag-burn. Ang draft ay nagtataglay na ang pagbabago ay magkakaroon ng pagpapalaganap sa loob ng halos 18 buwan, hindi agad na pagbabago.

Ang EIP ay ipinapahayag bilang draft sa GitHub sa ilalim ng pansamantalang identifier na EIP-8363, na nakahost dito: GitHub.

Sumasang-ayon sa panukala ang argumento na dapat magkaroon ng mas mahigpit na kapasidad sa paglabas ng ethereum habang ang staking ay naging lalong dominante. Isa sa mga may-akda, si Jérôme de Tychey, ay nagsasabi na ang kasalukuyang kurba ng insentibo ng network ay “hindi nag-iisip,” na nagtataglay ng patuloy na presyur sa dilusyon kahit na ang karamihan o lahat ng ETH ay staked.

Ipinahiwatig ni Tychey ang pagkamit ng staking sa 33% noong Abril at nagbaba ng babala na ang patuloy na paglago ay maaaring magdulot ng isang ecosystem kung saan ang ETH ay lalong nakikonsentrado sa mga malalaking custodian at liquid staking providers—na nagpapaliit sa papel ng raw, neutral na ETH sa halip na mga intermediated claims.

Sa isang post na kaugnay ng propostal, isinama ni de Tychey ang isyu ng paglabas bilang isang “dilusyon na buwis,” na nagpapahiwatig na kapag lumalawak ang staking derivatives at mga malalaking intermediary, ang asset na pinakadirektang kumakabkab sa pangunahing pagkakaroon ng halaga ng ethereum ay naging mas maliit ang kahalagahan sa pang-araw-araw na paggamit. Nagmungkahi rin siya na ang hindi pinipigilang paglabas ay nagiging mas mahirap panatilihin ang mga pundasyon ng ethereum bilang “store of value.”

Ayon sa mga tagasuporta ng draft, ang mekanismo ay magiging tulong upang gawing limitado at mas maunawaan ang paglago ng suplay, at pinagsasama nila ang ideya sa mas malawak na monetary stack ng Ethereum. Sa kanilang pananaw, kasama ang iba pang mekanismo sa gawaing-pag-suplay tulad ng EIP-1559 at ang burn model na ipinakilala para sa ilang network activity, ang pagbabawas sa paglabas ng validator ay magpapababa sa pangmatagalang presyur ng inflasyon.

Labas sa circle ng mga developer ng EF, dating nag-argue ang pangunahing pananaliksik ng Grayscale na ang pagpapalimita sa mga insentibo sa staking ay maaaring “positibo para sa presyo ng Ether sa paglipas ng panahon,” ayon sa isang pahayag noong Mayo na isinasaad ni Zach Pandl ng Grayscale.

Sa kabila ng suporta mula sa ilang mga bahagi, ang draft ay nakaranas ng pagtutol mula sa mga developer, staker, at mga kalahok sa DeFi. Ang isang pangunahing pag-aalala ay ang epekto ng pagbawas sa reward sa mas maliit na mga kalahok—lalo na ang mga solo validator—na maaaring makaharap sa mas mataas na relatibong operational costs.

Si Stani Kulechov, ang tagapagtatag ng Aave, ay kritikal sa propuesta sa pamamagitan ng pagpapahiwatig na ito ay magpapahina sa institutional demand para sa ETH at magpapababa sa borrowing activity sa buong DeFi, at tinawag itong “hurtful” kaysa makatulong sa mga layunin ng Ethereum. Ang kanyang posisyon ay na-share sa isang social post na binanggit sa reporting.

Ether.Fi CEO na si Mike Silagadze ay sumama sa pag-aalala ng mga solo-staker, na sinabi na ang patakaran ay magiging epektibong “magpapalabas” sa mga solo operator kung hindi sila makakatanggap ng panlabas na suporta. Sa kanyang pananaw, ang resulta ay isang set ng validator na dominado ng mga malalaking sentralisadong entidad habang ang mga user ay humahawak ng ETH nang pasibo.

Kinabiglaan ni Tychey ang pagsasalaysay sa isang thread ng Ethereum Magicians, at tinalakay na ang mga gumagamit ng malalaking staking provider ay karaniwang nagbabayad pa rin ng mga bayad, kaya mas mababa ang kanilang pagkakainteres habang bumababa ang mga consensus reward. Kilala niya na ang pananaliksik tungkol sa laki at panahon ng mga epekto ay patuloy na pinag-uusapan, ngunit ang pangunahing pagkakaiba ay nagpapakita ng mas malawak na tensyon: kung ang pagbawas sa mga insentibo ng validator ay pangunahing nakakasama sa mga dinamikang decentralization o pangunahing tumutugon sa pagdilat nang walang malaking pinsala sa staking ecosystem.

Ang ilang developer ay nagpaalala din tungkol sa proseso at oras. Habang ang nakalalim na kalituhan ay tila may kinalaman sa mga takdang panahon kaugnay ng Hegotá, ipinagtanggol ni Greg Koumoutsos na maaaring hindi sapat ang oras ng komunidad para sa isang seryosong pagsusuri ng pagbabago sa patakaran sa pera na ganitong kalaki.

Hindi kasalukuyang inaprubahan, jadwal, o kasama sa Hegotá ang EIP-8363. Ang draft ay may kaakibat na deadline ng Agosto 6, ngunit nagpaliwanag ang ulat na ang petsang ito ay tumutukoy sa mga pull request na nagpropone ng karagdagang EIP para sa Hegotá—hindi isang deadline para sa pagpapasya kung aling mga propuesta ang hahawakan.

Sinabi ng organisador ng komunidad ng ethereum na si Trent Van Epps na ang pagpili para sa Hegotá ay maaaring magpatuloy hanggang Nob. 8, at na ang upgrade ay malamang na makarating sa mainnet sa ikalawang kwarter ng 2027, na nakabatay sa jadwal ng fork ng ethereum: forkcast.org schedule.

Mahalaga ang timeline na iyon dahil ang pagbabago sa paglabas at mga insentibo ng validator ay hindi lamang mga operasyonal na parameter—nag-uugnay sila sa mga inaasahang suplay ng token, pag-uugali sa staking, at ekonomiks ng mga DeFi na estratehiya na nakadepende sa mga kita mula sa staking. Habang ang EIP-8363 ay nasa anyong draft pa at nasa labas ng anumang pinatotohanang pagkakasama, marami pa ring dapat matukoy sa pamamagitan ng talakayan ng komunidad at ang huling proseso ng pagpili.

Para sa mga mambabasa na sumusunod sa debate na ito, ang mga pangunahin susunod na checkpoint ay kung paano magiging ang EIP-8363 sa proseso ng pampublikong pagsusuri, kung paano pa hahatiin ang inaasahang epekto sa mga solo validator kumpara sa mga mas malalaking staking provider, at kung paano—kung mayroon man—ang proposal ay umaangkop sa huling Hegotá EIP selection window na umabot hanggang Nov. 8.

Ito ay orihinal na napanood bilang Ethereum Researchers Propose Staking Limits as Critics Warn of Fallout sa Crypto Breaking News – ang inyong tiwalaang pinagkukunan para sa crypto news, Bitcoin news, at blockchain updates.