Nakakaranas ang Ethereum ng isang tahimik ngunit makabuluhang squeeze. Ang mga reserve ng exchange ay bumababa sa isang bilis na humigit-kumulang $25.6 milyon kada linggo, habang tumataas ang mga bagong pag-deploy ng smart contract nang humigit-kumulang 50% sa itaas ng average na tatlong buwan.
Noong Agosto 5, nagtratrade ang ETH sa paligid ng $1,907, nakapit sa maliit na bandang pagitan ng $1,840 at $1,950.
Ang pagbaba ng likwididad
Bumaba na ang dami ng ETH na nasa mga pangunahing exchange patungo sa maraming taong low, na may mga ulat na nagpapakita na ang kabuuang exchange reserves ay maaaring bumaba hanggang sa 16.2 milyon ETH sa gitna ng 2026. May ilang mga pagsusuri na nagmumungkahi na hindi pa ito napapansin na mababa simula 2016.
Ang staking ay kasalukuyang nagsisilbi sa higit sa 30% ng kabuuang suplay ng ETH. Ang mga pagtarik mula sa cold storage ay nagpapakita ng parehong kuwento, kung saan ang mga tagapag-imbak ay tinatanggal ang ETH mula sa exchange at iniiwan ito sa mga wallet na hindi nila plano gamitin sa malapit na pagkakataon.
Ang developer activity ay nagkukwento ng ibang kuwento
Ang pag-deploy ng mga smart contract ay tumaas ng halos 50% sa itaas ng tatlong-monedang average noong Agosto 5-7, isang palatandaan na patuloy pa ring naniniwala ang mga taga-build sa Ethereum bilang kanilang piling platform. Ang pag-deploy ng mga contract ay nagkakahalaga ng gas at nagpapakita ng pagkakatugon sa pagbuo ng isang bagay sa-chain.
Mas maraming contract ay nangangahulugan ng mas maraming on-chain activity, na nangangahulugan ng mas maraming ETH na ginagamit bilang gas, na nangangahulugan ng mas maraming demand para sa token habang bumababa ang supply na makakabili. Sa buong 2025 at papasok sa 2026, ang Ethereum ay nakakaranas ng isang paulit-ulit na pagbabago mula sa spekulatibong asset sa pagtinda patungo sa produktibong ekonomikong layer, na ipinapakita sa mga bilang ng staking, bilang ng pag-deploy ng contract, at mga bilang ng reserve sa exchange.
Ano ang ipinapakita ng consolidation zone
Ang ETH ay nananatili sa paligid ng $1,900 sa loob ng saklaw na $1,840–$1,950. Kung biglang dumating ang isang alon ng pagbili sa isang order book na patuloy na nababawasan, mas malaki ang epekto ng presyo bawat dolyar ng pagbili kumpara sa isang malalim at likwidong merkado. Higit sa 30% ng kabuuang suplay ay nakaputol sa mga staking contract, at ang mga position na ito ay madalas na hindi nagbabago.
Ang mababang likuididad ay may dalawang direksyon: ang isang biglaang makro na shock o pagpapatupad ng regulasyon ay maaaring mag-trigger ng pilit na pagbebenta sa isang mababang order book, na nagpapalakas ng downside volatility, pareho ng paraan kung paano ang supply dynamics ay maaaring palakasin ang upside.