Ethena ay lumawak patungo sa mga equities, isinara ang mga merkado ng Hyperliquid

Ang Ethena, ang protokolo sa likod ng sintetikong dolyar na USDe, ay gumagawa ng dalawang malaking hakbang nang sabay-sabay: ang pagpapalawak patungo sa mga equity at komodidad bilang pagsuporta sa reserve habang pinipigilan ang kanyang HyENA deployer na nagpapatakbo ng mga perpetual market sa Hyperliquid.

Ang HyENA deployer, na nagbigay-daan sa mga perpetual futures market sa HIP-3 framework ng Hyperliquid, ay tatanggalin sa isang sunod-sunod na pag-alis ng 18 mga market. Ang proseso ay magmumula sa Agosto 31 hanggang Setyembre 2, 2026, na nagbibigay ng panahon sa mga umiiral na user na mag-close ng kanilang position bago matigil ang serbisyo.

Kasalukuyang kinokontrol ng Trade.xyz ang higit sa 96% ng open interest sa equity perpetuals sa loob ng HIP-3, na nangangahulugan na ang deployer ng Ethena ay naging isang maliit na tagapaglalaro sa isang merkado na pinamumunuan ng isang tanging kalaban.

Ang Ethena ay nagpapatupad ng basis trade strategy mula pa noong kanyang pagkakatatag, gumagamit ng spread sa pagitan ng spot crypto holdings at maikling perpetual futures position upang makagawa ng yield. Hanggang April 2026, ang perpetual futures positions ay kumakatawan sa halos 11% ng mga reserve ng USDe.

Ipinapakita ng Ethena ang potensyal na 30x na paglalawak ng kabuuang addressable market para sa pagpapalakas ng USDe sa pamamagitan ng pagkuha sa equity perpetuals. Ang mga tokenized na equity markets sa Hyperliquid ay patuloy na lumalago, nagbuo ng imprastruktura na ginagawang posible ang ganitong uri ng estratehiya.

Ipinahayag noong Agosto 19, 2026, kinuha ni Ethena ang isang $1 bilyon na credit facility mula sa FalconX, ang institutional crypto prime broker. Ang facility ay nagpapahintulot sa overcollateralized na institutional loans, at nagdaragdag ng isa pang antas sa estratehiya ng reserve ni Ethena maliban sa mga position sa perpetual futures.

Ang mga user na may open position sa 18 HyENA markets ay kailangang lumabas bago ang deadline ng September 2. Ang sequential delisting schedule ay disenyo upang maiwasan ang pagkakaroon ng biglaang paglalabas, ngunit malamang na mababawasan ang liquidity sa mga markets na iyon habang dumadami ang pagkakaroon ng deadline.

Ang 96%+ na dominasyon ng Trade.xyz sa open interest ng equity ng HIP-3 ay nangangahulugan na ang Ethena ay epektibong nagpapasa sa field na iyon. Para sa Ethena, malinaw ang taya: mas mabuti na gamitin ang mga merkado na ito bilang input para sa pagtutulungan ng USDe kaysa makipagkompetensya nang direkta para sa trading volume.