Ang pangunahing token ng Ethena, ang ENA, ay tumaas matapos ipahayag ng Ethena Foundation ang isang pakete ng mga pag-update sa pamamahala at kaukulang yaman na naglalayong baguhin kung paano hahawakan ng protokolo ang kanyang kita at kung paano masisira ang mga takdang oras ng mga token ng mga investor.
Sa isang pag-update ng ecosystem na ipinost noong Huwebes, ang foundation ay detalyado ang apat na pagbabago, kabilang ang isang botohan sa isang “fee-switch” mekanismo na magdadala ng malaking bahagi ng net revenue patungo sa ENA buybacks kapag ang synthetic dollar supply ng Ethena (USDe) ay makakamit ang isang tiyak na milestone.
Mga pangunahing natutunan
- Buksan ng Ethena Foundation ang pagboto sa pamamahala tungkol sa isang propuesta para sa pagbabago ng bayarin na kaugnay sa pagkamit ng USDe ng isang $7.5 bilyon na katotohanan.
- Sa panukala, 95% ng net na kita ng foundation mula sa mga pangunahing linis ng negosyo ni Ethena ay gagamitin para bumili ng ENA matapos matupad ang threshold.
- May hangganan ng Sept. 2 ang mga tagahawak ng token para magboto; sa panahon ng pagpapalabas, ipinakita ng Snapshot ang 65 boto na kumakatawan sa halos 14.4 milyong ENA voting power, lahat sa pabor.
- Sinabi rin ng pundasyon na natapos nito ang pagbili ng nakaputol na ENA na hawak ng ilang mga unaing investor at sumang-ayon na i-adjust ang oras ng pagbukas ng natitirang investor sa Oct. 5.
Ang propuesta ng fee-switch ay nag-uugnay sa mga pagbili muli sa iskala ng USDe
Ang sentro ng pahayag ay isang pagboto sa pamamahala kung dapat baguhin ang pagtrato sa bayarin ni Ethena patungo sa pagbili ng mga token. Ayon sa blog post ng Ethena Foundation, 95% ng net na kita na ipinapadala sa foundation mula sa mga pangunahing negosyo ni Ethena ay iuukol sa pagbili ng ENA matapos makamit ng circulating supply ng USDe ang unang milestone na $7.5 bilyon.
Ang pagboto ay nagpapatakbo hanggang Sept. 2. Ang data mula sa Snapshot ay nagpapakita na ang lahat ng naipasa na boto hanggang ngayon ay sumusuporta sa panukala. Sa oras ng pagsulat, may nakarehistro na 65 na boto na kumakatawan sa halos 14.4 milyong ENA sa lakas ng pagboto, at lahat ng ito ay nagsuporta.
Para sa mga tagapag-angkat ng ENA, ang kahalagahan ay praktikal: kung maisasagawa, ang programa ng pagbili muli ay epektibong magiging pagbabago ng bahagi ng kita ng protokolo sa patuloy na demand para sa token—kahit na ang pagpapagana ay kondisyonal sa paglago ng USDe, kaya ang panahon ay nakadepende sa bilis kung paano umuunlad ang suplay patungo sa marka.
Nag-react ang ENA habang ang pagkilos sa pamamahala ay lumalala
Ipinakikita ng presyo ng merkado ang bagong pagkakabigay-diin sa patakaran ng kaharian. Ipinaliliwanag ng data ng CoinGecko na tumataas ang ENA ng 10.7% sa loob ng 24 na oras at nagkaroon ng pagtaas na 27% sa nakaraang linggo, at nakikipagkalakalan sa itaas ng $0.17 noong 8:11 am UTC sa Biyernes.
Kahit walang pagpapalagay sa resulta ng boto, ang pagpapahalaga sa pamamahala mismo ay maaaring mahalaga sa mga trader: ang mga mekanismo ng buyback ay madalas na itinuturing bilang direkta ugnayan sa pagitan ng ekonomiya ng protokolo at dinamika ng suplay ng token. Dito, ang proposta ng foundation ay malinaw tungkol sa kung paano gamitin ang kita matapos maabot ang USDe threshold.
Pambayad sa nakalock na token at pagbabago sa oras ng pag-unlock ng mga investor
Sa labas ng ideya ng fee-switch, nilinaw ng Ethena Foundation ang mga hakbang na nakakaapekto sa nakalock na ENA na hawak ng mga early participant. Sinabi ng foundation na bumili sila ng nakalock na ENA mula sa ilang pangunahing seed investor na nag-reduce ng ilang kanilang mga pag-aari sa nakaraang siyam na buwan.
Sa isang hiwalay na pag-unlad, ang foundation ay nagpahayag na sumang-ayon sila sa mga pangunahing investor na ilabas ang natitirang hindi pa nabubukas na alokasyon ng investor noong Okt. 5, palitan ang umiiral na monthly unlock schedule. Tekad ng foundation na ang mga token ng team ay nananatiling ilalim sa kanilang orihinal na vesting schedules.
Mahalaga, ang pagbabago na nailalarawan sa update ay nagpapabilis sa mga natitirang pagkakabukas ng mga investor kaysa magpapabura sa mga token. Para sa mga manonood ng merkado, ang pagkakaiba na ito ay makabuluhan: mas mabilis na pagkakabukas ay maaaring magdulot ng presyur sa suplay sa maikling panahon kung ang demand ay hindi makakasabay, kahit na ang mga plano para sa pagbili muli ay maglalayong mapalitan ang epekto ng suplay sa pamamagitan ng pagbili muli.
Kung saan nakakaposisyon ang stablecoin ni Ethena at bakit ito mahalaga para sa ENA
Ang sintetikong dolyar ng Ethena, ang USDe, ay listahan ng DefiLlama bilang ika-anim sa pinakamalaking stablecoin batay sa kapitalisasyon ng merkado, na may halos $4 bilyon sa panahon na nabanggit sa update. Ang sukat ng stablecoin ng isang protocol ay maaaring mahalaga dahil ang mga propuesta sa pamamahala at mga pagdaloy ng kita ay madalas na nakadepende sa aktibidad na lumalago kasabay ng takip na suplay.
Sa kasong ito, ang pagboto sa pagbabago ng bayarin ng foundation ay direktang nauugnay sa pagkamit ng USDe ng $7.5 bilyon sa circulating supply—ibig sabihin, ang ekonomiya ng token ay inilalagay na magbabago habang lumalawak ang synthetic dollar. Dapat kaya ng mga investor na sundin hindi lamang ang presyo ng ENA, kundi pati na rin ang rate ng paglago ng USDe patungo sa milestone.
Ang interes ng mga estratehikong investor ay patuloy na bahagi ng konteksto
Ang pag-update ng ecosystem ni Ethena ay nangyari habang patuloy ang atensyon ng mga institusyonal. Noong nakaraang balita, binanggit ang isang pag-invest mula sa M2 Capital, ang ahensya ng pag-invest ng M2 Holdings na nakabase sa UAE, na nag-invest ng $20 milyon sa ENA bilang estratehikong pagkakaroon noong Setyembre 2025 habang ang kabuuang halaga na nakalock ay malapit na sa $15 bilyon. Ang konglomerato ay dating nag-invest sa Sui Foundation.
Habang ang pag-invest na ito ay hindi nagpapasya sa resulta ng bagong boto o oras ng pag-unlock, ipinapakita nito na tinuturing ang ENA bilang isang strategic position ng ilang mas malalaking investor—tama ang grupo na malamang na isasaalang-alang ang governance at mga pagbabago sa supply schedule.
Habang ang pagboto sa pagpapalit ng bayarin ay patuloy pa hanggang Sept. 2 at ang natitirang allocation na hindi pa nababawas ay nakatakda na sa Oct. 5, ang susunod na mahalagang tanong para sa mga tagapag-ari ng ENA ay kung ang landas ng USDe patungo sa $7.5 bilyong marka ay patuloy na kasabay—habang sinusubaybayan din kung paano makaaapekto ang pinabilis na pagbukas sa suplay sa pagitan ng panahon.
Ito ay orihinal na napanood bilang ENA Jumps 10% as Ethena Seeks Approval for Revenue-Funded Buybacks sa Crypto Breaking News – ang inyong tiwalaan na pinagkukunan ng balita sa crypto, balita tungkol sa Bitcoin, at mga update sa blockchain.