El Salvador ay naglalabas ng 5 taon ng pagtanggap ng bitcoin, limitado ang epekto sa loob ng bansa

Ipinagdiwang ng El Salvador ang limang taon mula nang gawing legal tender ang Bitcoin, ngunit ang pamana ng eksperimentong ito ay patuloy na mas kontrobersyal kaysa sa ipinakita sa pagdiriwang noong 2021. Ipinresenta ng pangulo na si Nayib Bukele ang hakbang na ito bilang mabilis na daan patungo sa financial inclusion, mas mura mga remittance, at higit pang investment—ngunit ang bagong pananaliksik at mga susunod na pagbabago sa patakaran ay nagpapakita na ang pang-araw-araw na paggamit ay hindi nagkaroon ng sukat na ipinangako.

Ayon kay Dr. Tobias Boos, isang senior scientist sa University of Vienna na naglalayong pag-aralan ang pulitikal na ekonomiya ng Bitcoin sa El Salvador, ang proyekto ay hindi nakamit ang mga layunin na inihayag ni Bukele. “May kaunting pag-aalinlangan na ang proyekto ay isang pagkabigo kung seryosohin natin ang mga dahilan na ibinigay ni Bukele para sa pagtatanggol nito,” sabi ni Boos, na nagtuturo sa limitadong pag-unlad sa foreign direct investment, pagkakaroon ng access sa bangko, at paggamit ng remittance.

• Ang pag-aaral na pinangunahan ni Dr. Tobias Boos ay nakakita na “hindi nangyari ang malawakang pagtanggap ng mga mamamayan,” at mas malamang na mga tagapag-adopt ay mga batang lalaki, urban, at naka-bank na.
• Sa kabila ng pag-launch ng Chivo at ang mga pag-asa na nakatuon sa remittance, ang mga crypto wallet ay only nag-handle ng maliit na bahagi ng mga remittance flows hanggang 2024.
• Isang programa ng IMF na nagtatapos sa mga pagpapayag noong 2025 ang nagpilit sa El Salvador na bawasan ang papel ng estado: ang pagtanggap ay naging voluntary at limitado ang paggamit ng Bitcoin sa sektor ng pampubliko.
• Ang pinakamatatag na epekto ay maaaring simboliko—paggawa ng pag-aadobt ng Bitcoin ng isang bansa bilang isang real-world na prekyento—kaysa pagbabago ng mga pagbabayad o pagsasama-pagsama sa finansyal sa loob ng bansa.

Kapag inanunsyo ni Bukele ang plano sa Bitcoin 2021 sa Miami noong Hunyo 5, 2021, isinampa niya ang pagtatanggap bilang paraan upang lumikha ng mga trabaho at magbigay ng financial inclusion sa mga tao sa labas ng pormal na ekonomiya. Ngunit limang taon na ang nakalipas, ang ebidensya na ilarawan sa pananaliksik na isinulat ni Boos ay nagmumungkahi na ang pattern ng pagtatanggap ay hindi tumutugma sa kuwento ng pagkakaroon ng inklusyon.

Sa isang pag-aaral noong 2025, sinabi ni Boos at ang kanyang mga kasamahan (Grigera at Schmid) na ang mga Salvadorano na nag-adopt ng bitcoin ay may mas mataas na porsyento sa kabataan, lalaki, urban, at mas mataas na antas ng edukasyon—at mahalaga, “nabankahan na.” Ang interpretasyon ni Boos ay direkta: “Hindi nangyari ang mass adoption ng mga mamamayan.”

Mahalaga ang pagkakaiba dahil mahina ang pagkakaroon ng access sa banking sa El Salvador. Ang data ng World Bank na binanggit sa ulat ay nagpapakita na noong 2021, lamang ang 35.9% ng mga taong 15 taong gulang pataas ang may bank account—isa sa pinakamababang antas sa rehiyon. Sa ibang salita, kung ang Bitcoin ay gagamitin bilang palit sa nawawalang infrastruktura ng banking, kailangan nito na tulungan ang mga tao na walang account.

Gayunpaman, ang Chivo wallet ng gobyerno, bagaman may kakayahang i-transfer ang mga pondo patungo sa mga account sa bangko, ay hindi nalalampasan ang mga estruktural na hadlang na nagpapalit sa maraming walang bankong Salvadorian sa pagkakaroon ng access sa financial system sa unang lugar. Ipinapaliwanag ni Boos at kanyang mga kasamahan ito bilang parehong pangunahing problema na bumabalik sa buong kuwento ng pagtatangkilik: kahit may mga insentibo, ang nawawalang koneksyon ay ang mas malawak na financial accessibility kaysa sa pagkakaroon ng isang app na wallet.

Ipinakita ni Bukele ang pagtanggap sa bitcoin bilang paraan upang mapabuti ang ekonomiya ng remittance. Ang ekonomiya ng El Salvador ay malapit na nakakasalig sa perang dinala mula sa ibang bansa: noong 2024, inulat na kumakatawan ang remittance sa halos 24% ng GDP, na may 98% mula sa United States. Ngunit ipinakikita ng ulat ang isang pangunahing limitasyon—ginamit na ng El Salvador ang dolyar ng United States nang higit sa dalawang dekada—ibig sabihin, ang pinakamalawak na potensyal na pagkakataon sa pagbabawas ng gastos mula sa bitcoin (pag-iwas sa pagpapalit ng salapi) ay naging malawak na neutralisado.

Nakatutulong ang konteksto na ito upang ipaliwanag kung bakit, kahit may alon ng mga maagang promosyon, nanatiling marginal ang mga crypto wallet sa mga paglipat ng pera. Ipinaliwanag ng sinipiing pananaliksik na ang crypto ay nagsisilbing bawat 1% lamang ng mga paglipat ng pera noong 2024, bumaba mula sa pinakamataas na 1.7% noong 2020–21.

Hindi rin nagsalin ang mga insentibo sa matatag na paggamit. Binigyan ng $30 halaga ng bitcoin ang mga user ng Chivo para mag-sign up, ngunit ang isang pagsusuri na nailahad sa artikulo ng National Bureau of Economic Research ay nakita na higit sa 60% ng mga maagang user ng Chivo ay hindi nagawa ng ibang transaksyon pagkatapos gamitin ang kanilang libreng BTC. Ang naitalang pattern ay nagtuturo sa isang “subukan ito para sa reward” na modelo ng pagtatangkilik kaysa sa patuloy na paggamit bilang paraan ng pagbabayad.

Sa lupa, ang bitcoin-focused na journalist na si Joe Nakamoto ay nagsalaysay ng katulad na pagkakahiwalay. Sa isang bagong pagbisita, sinabi ni Nakamoto na sinubukan niya ang pagtanggap ng bitcoin sa 21 tindahan sa isang mall sa San Salvador at natuklasan niya na only four ang tumanggap nito, at isa lamang ang nagawa nito nang maayos. Ang kanyang paglalarawan sa pagsasalaysay ay ang pamumuhay gamit ang bitcoin ay “borderline impossible” maliban sa mga maliit na lugar na may mga workaround.

Habang patuloy ang mga pampublikong talakayan tungkol sa pagtatanggap ng Bitcoin, ang international pressure ay nagdulot sa huli ng pagbabago sa patakaran. Noong Disyembre 2024, sumang-ayon ang El Salvador sa isang $1.4 bilyong pagsasagawa ng pondo mula sa International Monetary Fund, kung saan gagawin nilang mas maliit ang kanilang pakikilahok sa Bitcoin. Ang kasunduan ay pinagtibay noong Pebrero 2025, at noong Enero ay binago ng gobyerno ang kanilang batas tungkol sa Bitcoin.

Ang mga pagbabago na isinampa sa ulat ay kinabibilangan ng paggawa ng pagtanggap bilang opsyonal, paghingi ng pagbabayad ng buwis sa U.S. dollar, at paglimita sa pakikilahok ng sektor publiko sa mga aktibidad kaugnay ng bitcoin—epektibong pagpapalabas ng mga pinakamalawak na bahagi ng orihinal na diskarte ni Bukele. Sa simpleng salita, maaari pa ring gamitin ang bitcoin, ngunit hindi na ang estado ang magpapakialam sa mga negosyo na tanggapin ito o ilagay ito sa pampublikong sistema ng pananalapi.

Sabi ni Boos na tugma ang resulta sa pagtataya ng IMF. Ipinakilala niya ang proyekto bilang “mababaw na pagtatanggol” na hindi nagresulta sa malawakang paggamit sa pagbabayad, at binanggit sa ulat na hindi siya aware ng anumang pagbabayad ng buwis na ginawa gamit ang bitcoin, at ang suportang imprastruktura ay karamihan ay hindi ginamit. Hiwalay dito, natuklasan ng IMF noong huli na “walang ebidensya” ng isang benepisyoso na paggamit para sa mga walang banko, at iginawad na minimal ang epekto ng bitcoin sa pagsasama sa pampublikong finansiyal.

Para sa mga investor at tagatayo na sumusubaybay ang mga kuwento ng pagtatangkilik, ang pagbabagong ito ay nagtuturo: ipinapakita nito na ang mga legal na framework at pampamahalaang insentibo ay hindi sapat kung ang araw-araw na demand, mga sistema ng pagbabayad, at integrasyon sa pangunahing ekonomikong pag-uugali ay hindi sumunod.

Kahit hindi naging pang-araw-araw na pera ang bitcoin sa El Salvador, ang eksperimento ay nagdala pa rin ng isang walang katulad: itinransfer nito ang pagtatangkilik ng bitcoin ng isang bansa mula sa isang teoretikal na konsepto patungo sa isang tunay, aktwal na pag-aaral. Sinakop ni Samson Mow, pangunahing tagapagpaganap ng bitcoin infrastructure na JAN3, ang pagbabago bilang isang paglipat sa paraan ng pag-iisip ng mga gobyerno—nagpapalit sa tanong mula sa “kung maaari bang magkaroon ng bitcoin ang isang soberano” patungo sa “bakit hindi pa ito ginawa.”

Dinagdagan din ng patuloy na atensyon si El Salvador ng mga kilalang figuras sa Bitcoin ecosystem, na epektibong isinilid ang bansa sa sentro ng pampublikong kuwento ng kilusan. Tinalakay ng ulat na si Stacy Herbert, na naging direktor ng National Bitcoin Office ng El Salvador, ay nagpapakita kung gaano kalalim ang pagkakasalig ng ilang bahagi ng Bitcoin community sa mga istruktura ng gobyerno.

Sambil mismo, ang artikulo ay nagtataglay ng pagkakaiba sa pagitan ng ano ang bitcoin ay natamo para sa El Salvador at ano ang natamo ng El Salvador para sa bitcoin. Ayon kay Boos, ang simbolykong kahalagahan ay karamihan ay “para” sa internasyonal na komunidad ng bitcoin kaysa sa ebidensya ng ekonomikong tagumpay para sa mga Salvadorian. Lalong lumalalim si Nakamoto, na naglalarawan sa kabuuang estratehiya bilang mas malapit sa branding na nakatuon sa mga dayuhan kaysa sa isang epektibong ekonomikong plano sa loob—“magandang branding” na direksiyon sa mga may kapital at pasaporte.

Mayroon ding mga halimbawa ng lokal, gumagana na ecosystem. Ang Bitcoin Beach sa El Zonte ay binanggit bilang isang maagang grassroots initiative na nangyari bago ang pambansang eksperimento at ayon sa mga ulat, patuloy pa ring gumagana kahit na ang pagtanggap ay naging piliin na. Ang mga ulat ay nagmumungkahi rin ng mga kuwento ng mga Salvadorian na gumagamit ng bitcoin sa kanilang araw-araw na buhay, ipinapakita ang pagpapatuloy ng mga mikro-ekonomiya kahit na ang mga pambansang layunin ay nawala.

Bukod sa legal tender, ang pamahalaan ni Bukele ay ipinagpatuloy ang mga proyekto tulad ng Volcano Bonds at Bitcoin City. Gayunpaman, sinasabi ng artikulo na ang paulit-ulit na pagkakalat ay nagpapababa sa kanilang pag-unlad, at ang kasunduan ng IMF ay “pinagtanggol” ang mga pagsisikap na iyon—kahit na tinanggap nito na ang simbolikong epekto ay maaari pa ring mahalaga sa paraan kung paano tatalakayin ang kaganapang ito sa buong mundo.

Ang pangkalahatang kahulugan ng eksperimento ay hindi makakalimutan ang kapaligiran ng pamamahala na nagbigay-daan sa pagkakaroon nito. Sa panahon ni Bukele sa opisina, ang kapangyarihan ay nailalagay sa isang lugar, at ang estado ng kalamidad na ipinakilala noong Marso 2022 upang labanan ang karahasan ng mga gang ay nananatili pa ring nasa bisa taon-taon.

Sinasabi ng Human Rights Watch, ayon sa ulat, na patuloy ng gobyerno ang pag-alis ng mga pagsasabwatan sa kapangyarihan ng eksekutibo. Sinasabi rin ng artikulo na dokumentado ng mga lokal at internasyonal na organisasyon para sa karapatang pantao ang malawakang arbitraryong pagkakakulong at paglabag sa due process sa ilalim ng estado ng emergency.

Sambil nagsasagawa ng pagrereport, binibigyang-diin na ang pagtataya kay Bukele lamang sa pamamagitan ng pananaw na ito ay maaaring makalimot sa dahilan kung bakit siya ay patuloy na sikat sa kanyang bansa. Ibinabatid nito ang malaking pagbaba sa opisyal na rate ng pagkakasala—mula sa 53.1 bawat 100,000 noong taon na kanyang nagsimula sa opisina hanggang sa 1.3 bawat 100,000 noong 2025—at ipinapakita ang pagpapatupad bilang isang makikita mong pagbabago sa pampublikong kaligtasan para sa maraming Salvadorian.

Ang tensyon na iyon ay nagpapalalim sa kahinaan na tanong para sa mga Bitcoiners: ano ang ibig sabihin nang ang isang pilosopiya tungkol sa kalayaan ng indibidwal ay ipinapalaganap sa pamamagitan ng isang gobyerno na nagpapatupad ng patakaran sa malaking saklaw? Kilala ni Mow ang potensyal ng emergency powers sa kamay ng isang lider na nagpapakita ng pag-iingat, habang nagbabala tungkol sa kung gaano kalakas ang mga mekanismo na iyon ay maaaring muling gamitin kung magbabago ang pamumuno.

Sa huli, ang limang-taonang pagsusuri na nakalagay sa ulat ay nahati. Ang bitcoin ay ibinigay ni Bukele ang global na atensyon, at ibinigay ni Bukele sa bitcoin ang isang bagay na hindi pa nakamit nito sa ganitong antas: isang bansang estado na handang ilagay ang asset sa sentro ng kanyang ekonomikong estratehiya—kahit na ang implementasyon ay hindi nagdala ng mga inaasahang resulta para sa mga pagbabayad, remittances, o masalimuot na pagsasama sa financial.

Sa darating na panahon, dapat subaybayan ng mga mambabasa kung paano magiging ang pribadong patakaran ng El Salvador—lalo na kung ang paggamit ng Bitcoin ay magpapalibot pa rin sa mga niche na komunidad tulad ng Bitcoin Beach o kung magkakaroon ito ng mas malawak na integrasyon sa pagbabayad—habang isasama rin ang patuloy na epekto sa karapatang pantao at institusyonal ng emergency governance na nagbigay-daan sa eksperimento.

Ito ay orihinal na napanood bilang El Salvador Marks 5 Years of Bitcoin Adoption, Cites Domestic Focus sa Crypto Breaking News – ang inyong pinagkakatiwalaang pinagkukunan ng balita sa crypto, balita tungkol sa bitcoin, at mga update sa blockchain.