Ang European Central Bank, ang European Commission at ang ESMA ay naglunsad ng isang kasamang industriyal na pagkilos upang lumikha ng karaniwang teknikal na mga pamantayan para sa mga tokenized na securities—isang malaking hakbang patungo sa pagdala ng blockchain-based na finance sa pangunahing bahagi ng mga merkado ng Europa.
Ano ang nangyayari
- Itatatag ang bagong European Tokenisation Standards Group (ETSG) upang tukuyin ang karaniwang mga patakaran para sa paghawak, pagpapalitan at pagpapatupad ng mga tokenisadong sekuridad sa mga blockchain at sa pagitan ng mga DLT platform at legacy market infrastructure.
Ginagamit ang ETSG upang gawing interoperable ang iba’t ibang sistema na batay sa blockchain, kaya hindi kailangan ng mga bangko, custodians at mga lugar ng pagtinda ng espesyal na koneksyon para sa bawat platform.
Sino ang kasali at paano ito gagawin
- Ipinapakilala ng ECB, European Commission, at ang European Securities and Markets Authority (ESMA) ang inisyatiba at magiging mga obserbador. Ang mga kumakatawan sa industriya ang magiging tagapagpaganap sa teknikal at market na pag-uusap.
- Buksan ang kasapihan sa mga European industry association, pribadong kumpanya, internasyonal na financial institutions, fintechs, at teknikal na service provider na aktibo sa tokenization.
Dapat ipakita ng mga aplikante ang kaugnay na karanasan sa mga pamantayan ng merkado, may presentasyon sa Europa, at kayang magbigay ng oras at mga organisasyonal na yaman para sa gawain ng grupo.
Ang tatlong awtoridad ay magkakasamang isasagawa ang pagtataya sa mga nominasyon para sa balanse sa heograpiko at sektor. Ang mga napiling miyembro ng industriya ay pipiliin ang puno at kapunuan; isa sa mga awtoridad ay magbibigay ng sekretarya.
- Ang mga interesadong organisasyon ay dapat sumumite ng mga nominasyon bago ang Nov. 27, 2026. Lahat ng mga aplikante ay makakatanggap ng feedback.
Timeline at mga deliverables
- Dapat magsimula ang trabaho noong Enero 2027, na may layunin ng ETSG ang kanyang mga unang pamantayan noong maagang 2028.
- Ang mandato ay sumasakop sa mga pamantayan para sa paghawak at pag-settle ng mga financial instrument sa mga DLT platform at sa pagitan ng mga blockchain network at umiiral na financial infrastructure. Ang grupo ay magrerebyu ng umiiral na European at international na pamantayan, magmamapa ng kasalukuyang mga praktika sa merkado, at magtatukoy kung saan kailangan ng mga bagong teknikal na pangangailangan.
- Ang ETSG ay magdadisenyo rin ng isang framework para sa pagmamasid kung nagpapatupad ang mga kalahok sa mga nakasundong pamantayan at maaaring mag-rekomenda ng mga hakbang para sa mga European na awtoridad upang hikayatin ang pagtanggap. Ang mga pamantayan ng grupo ay hindi awtomatikong obligatorio sa lahat ng mga kumpanya.
- Magrereport ang ETSG nang regular sa mga awtoridad at magpapalabas ng kahit isang taunang pampublikong buod ng kanyang mga gawain. Magtatapos ang kanyang mandato kapag sumang-ayon ang mga awtoridad na natapos na ang kanyang mga gawain.
Bakit mahalaga ito
- Lalong lumalago ang paglabas, pagtinda at pagpapagawa ng tradisyonal na mga instrumento ng mga European bank at mga infrastruktura ng merkado gamit ang distributed ledger technology. Nang walang karaniwang mga pamantayan, ang mga kumpanya na gumagana sa iba’t ibang network ay maaaring makaharap sa mahal at mahina ang integrasyon.
Ang mga pamantayan ng ETSG ay naglalayong suportahan ang mas malawak na proyekto ng Eurosystem na Appia upang buuin ang isang integradong framework para sa mga tokenized na merkado sa buong Europa. Ang Appia, na itinatag noong Marso 2026, ay nag-aaral ng financial infrastructure na magpapahintulot sa tradisyonal na mga institusyon na maglabas at mag-settle ng mga tokenized na asset gamit ang pera ng sentral na bangko.
- Ang ECB ay nagdagdag na ng praktikal na imprastruktura: ang kanyang serbisyo na Pontes, na naging aktibo noong Setyembre, na nag-uugnay sa mga platform batay sa blockchain sa mga serbisyo ng Eurosystem na TARGET at nagpapahintulot sa pag-settle ng mga tokenisadong aset sa euros ng sentral na bangko. Ang mga unang miyembro ay kasama ang Deutsche Bank, Santander at Clearstream.
- Ang ECB ay nagbigay din ng pagpapahayag ng mga plano na mag-invest ng bahagi ng kanilang €23 bilyong portfolio ng sariling pondo sa napakataas na rating na digital na securities, na nagpapakita ng suporta mula sa mga institusyon para sa mga tokenized na asset.
Konteksto ng regulasyon
- Nagkakasalungat ang ETSG sa December 2025 Market Integration and Supervision Package ng European Commission, na nagmumungkahi ng pagbabago upang mapabuti ang pakikipagtulungan sa pagitan ng mga infrastruktura ng merkado at mga pagbabago sa DLT Pilot Regime ng EU. Ang mga pagbabagong ito ay magpupush sa ilang mga partisipante sa settlement na magtrabaho patungo sa interoperability at magbuo ng suportang teknikal na mga istandard.
- Magsisimula ang ETSG sa paggawa bago maging batas ang anumang ganitong pagbabago sa batas, ngunit maaaring mag-coordina ng mga hinaharap na gawain kung matatanggap ang mga propostal.
Aktibidad ng merkado hanggang sa ngayon
- Ang mga European na kumpanya ay nagsusuri na ng mga tokenized na merkado: Tinanggap ng Securitize ang pahintulot ng EU noong Nobyembre 2025 upang magpatakbo ng isang tokenized na trading at settlement system sa Avalanche. Ang mga institusyong pampinansya ay nagsusuri rin ng mga tokenized na collateral at transaksyon na kasangkot ang mga gobyernong sekuridad sa mga umiiral na custody at clearing na setup.
Panghuling punto
Ang ETSG ay isang pinagsama-samang hakbang ng mga regulador sa Europe upang ilapat ang mga teknikal na patakaran na led by ang industriya para sa mga tokenized na securities—isang pangunahing hakbang patungo sa mga interoperable at malawakang tokenized na merkado sa Europe. Dapat isipin ng mga kalahok sa industriya na sumatisfy sa mga kriteryo na humingi ng aplikasyon bago ang Nov. 27, 2026.
Ano ang nangyayari
- Itatatag ang bagong European Tokenisation Standards Group (ETSG) upang tukuyin ang karaniwang mga patakaran para sa paghawak, pagpapalitan at pagpapatupad ng mga tokenisadong sekuridad sa mga blockchain at sa pagitan ng mga DLT platform at legacy market infrastructure.
Ginagamit ang ETSG upang gawing interoperable ang iba’t ibang sistema na batay sa blockchain, kaya hindi kailangan ng mga bangko, custodians at mga lugar ng pagtinda ng espesyal na koneksyon para sa bawat platform.
Sino ang kasali at paano ito gagawin
- Ipinapakilala ng ECB, European Commission, at ang European Securities and Markets Authority (ESMA) ang inisyatiba at magiging mga obserbador. Ang mga kumakatawan sa industriya ang magiging tagapagpaganap sa teknikal at market na pag-uusap.
- Buksan ang kasapihan sa mga European industry association, pribadong kumpanya, internasyonal na financial institutions, fintechs, at teknikal na service provider na aktibo sa tokenization.
Dapat ipakita ng mga aplikante ang kaugnay na karanasan sa mga pamantayan ng merkado, may presentasyon sa Europa, at kayang magbigay ng oras at mga organisasyonal na yaman para sa gawain ng grupo.
Ang tatlong awtoridad ay magkakasamang isasagawa ang pagtataya sa mga nominasyon para sa balanse sa heograpiko at sektor. Ang mga napiling miyembro ng industriya ay pipiliin ang puno at kapunuan; isa sa mga awtoridad ay magbibigay ng sekretarya.
- Ang mga interesadong organisasyon ay dapat sumumite ng mga nominasyon bago ang Nov. 27, 2026. Lahat ng mga aplikante ay makakatanggap ng feedback.
Timeline at mga deliverables
- Dapat magsimula ang trabaho noong Enero 2027, na may layunin ng ETSG ang kanyang mga unang pamantayan noong maagang 2028.
- Ang mandato ay sumasakop sa mga pamantayan para sa paghawak at pag-settle ng mga financial instrument sa mga DLT platform at sa pagitan ng mga blockchain network at umiiral na financial infrastructure. Ang grupo ay magrerebyu ng umiiral na European at international na pamantayan, magmamapa ng kasalukuyang mga praktika sa merkado, at magtatukoy kung saan kailangan ng mga bagong teknikal na pangangailangan.
- Ang ETSG ay magdadisenyo rin ng isang framework para sa pagmamasid kung nagpapatupad ang mga kalahok sa mga nakasundong pamantayan at maaaring mag-rekomenda ng mga hakbang para sa mga European na awtoridad upang hikayatin ang pagtanggap. Ang mga pamantayan ng grupo ay hindi awtomatikong obligatorio sa lahat ng mga kumpanya.
- Magrereport ang ETSG nang regular sa mga awtoridad at magpapalabas ng kahit isang taunang pampublikong buod ng kanyang mga gawain. Magtatapos ang kanyang mandato kapag sumang-ayon ang mga awtoridad na natapos na ang kanyang mga gawain.
Bakit mahalaga ito
- Lalong lumalago ang paglabas, pagtinda at pagpapagawa ng tradisyonal na mga instrumento ng mga European bank at mga infrastruktura ng merkado gamit ang distributed ledger technology. Nang walang karaniwang mga pamantayan, ang mga kumpanya na gumagana sa iba’t ibang network ay maaaring makaharap sa mahal at mahina ang integrasyon.
Ang mga pamantayan ng ETSG ay naglalayong suportahan ang mas malawak na proyekto ng Eurosystem na Appia upang buuin ang isang integradong framework para sa mga tokenized na merkado sa buong Europa. Ang Appia, na itinatag noong Marso 2026, ay nag-aaral ng financial infrastructure na magpapahintulot sa tradisyonal na mga institusyon na maglabas at mag-settle ng mga tokenized na asset gamit ang pera ng sentral na bangko.
- Ang ECB ay nagdagdag na ng praktikal na imprastruktura: ang kanyang serbisyo na Pontes, na naging aktibo noong Setyembre, na nag-uugnay sa mga platform batay sa blockchain sa mga serbisyo ng Eurosystem na TARGET at nagpapahintulot sa pag-settle ng mga tokenisadong aset sa euros ng sentral na bangko. Ang mga unang miyembro ay kasama ang Deutsche Bank, Santander at Clearstream.
- Ang ECB ay nagbigay din ng pagpapahayag ng mga plano na mag-invest ng bahagi ng kanilang €23 bilyong portfolio ng sariling pondo sa napakataas na rating na digital na securities, na nagpapakita ng suporta mula sa mga institusyon para sa mga tokenized na asset.
Konteksto ng regulasyon
- Nagkakasalungat ang ETSG sa December 2025 Market Integration and Supervision Package ng European Commission, na nagmumungkahi ng pagbabago upang mapabuti ang pakikipagtulungan sa pagitan ng mga infrastruktura ng merkado at mga pagbabago sa DLT Pilot Regime ng EU. Ang mga pagbabagong ito ay magpupush sa ilang mga partisipante sa settlement na magtrabaho patungo sa interoperability at magbuo ng suportang teknikal na mga istandard.
- Magsisimula ang ETSG sa paggawa bago maging batas ang anumang ganitong pagbabago sa batas, ngunit maaaring mag-coordina ng mga hinaharap na gawain kung matatanggap ang mga propostal.
Aktibidad ng merkado hanggang sa ngayon
- Ang mga European na kumpanya ay nagsusuri na ng mga tokenized na merkado: Tinanggap ng Securitize ang pahintulot ng EU noong Nobyembre 2025 upang magpatakbo ng isang tokenized na trading at settlement system sa Avalanche. Ang mga institusyong pampinansya ay nagsusuri rin ng mga tokenized na collateral at transaksyon na kasangkot ang mga gobyernong sekuridad sa mga umiiral na custody at clearing na setup.
Panghuling punto
Ang ETSG ay isang pinagsama-samang hakbang ng mga regulador sa Europe upang ilapat ang mga teknikal na patakaran na led by ang industriya para sa mga tokenized na securities—isang pangunahing hakbang patungo sa mga interoperable at malawakang tokenized na merkado sa Europe. Dapat isipin ng mga kalahok sa industriya na sumatisfy sa mga kriteryo na humingi ng aplikasyon bago ang Nov. 27, 2026.