May-akda: a16z crypto
Translated by Deep潮 TechFlow
a16z: Mula sa kumpanya hanggang sa DAO, ang DUNA ay maaaring maging ang susunod na henerasyon ng anyo ng organisasyon
DeepChain Overview: Mula sa pamilyang贸易 ni Marco Polo hanggang sa Dutch East India Company, ang本质 ng bawat komersyal na rebolusyon ay "paano pagtutulungan ang mga estranghero." Ang artikulong ito ng a16z ay isinuri ang 500-taong pag-unlad ng anyo ng organisasyon at tinukoy ang legal na hamon na kinakaharap ng DAO—hindi isang teknikal na problema, kundi isang puwang sa institusyon. Para sa mga propesyonal na nagsisipag-isip kung paano ipapatupad ang mga Web3 project sa loob ng legal na framework, isang mahalagang background article ito na dapat basahin nang mabuti.
Sa loob ng ilang siglo, ang pangunahing hamon sa negosyo ay patuloy na magkakapareho: paano pagisahin ang mga tao na may iba’t ibang papel, hindi pantay na impormasyon, at magkaibang interes para sa isang karaniwang layunin? Ang sagot ay halos laging isang inobasyon sa organisasyon—bagong istruktura na nag-aalok ng panganib, kita, at responsibilidad sa paraan na hindi kayang gawin ng nakaraan henerasyon. Ang kasaysayan ng negosyo ay kasaysayan din ng pakikipagtulungan.
Ang korporatibong sistema ay ang huling malaking paglilipat sa organisasyon, nilikha para sa panahon ng industriya, na espesyal na nakatuon sa (at nagpapakita ng) mga problema sa pakikipagtulungan noong panahong iyon. Ngunit ang software at mga protokolo na native sa internet ay nagpapaliit sa mga gastos na dati ay hindi maiiwasan sa tradisyonal na mga korporasyon—maraming antas ng sentralisadong pamamahala, birokratikong kalabisan, at pagkakamali.
Hindi itinayo ang kasalukuyang legal na istruktura para sa bagong mundo na ito. Ang tanging nagiging malakas na kandidato para sa susunod na paglakas ng organisasyon ay ang DUNA—isang relatibong bagong entidad, at ang tanging legal na entidad na kinikilala nang malinaw sa kasalukuyang pagmamalay sa Kongreso ng Amerika sa isang legislative na istruktura ng merkado na mangyayari isa lang sa bawat henerasyon. Ito ay maaaring tawaging tanging istruktura na tunay na itinayo para sa mga internet-native na organisasyon.
Upang maunawaan kung bakit umuusbong ang mga bagong anyo ng organisasyon ngayon, kailangan mong tandaan kung anong problema ang nalutas ng korporasyon—at kung saan tayo patungo.
Paano mag-manage ng panganib ang mga negosyante
Bago umiral ang mga kumpanya, ang kalakalan ay isang pribadong bagay: isipin si Marco Polo na nagtatrabaho kasama ang ama at tiyo sa mahabang paglalakbay. Sa ganitong pamilyang negosyo, talagang inilalagay nila ang kanilang buhay. Kung may problema sa kontrata, maaaring mawala ang buong personal na ari-arian—kahit ang buhay mismo.
Ang pagpapalakas ng mga negosyante ay nakabatay sa dalawang uri ng pagprotekta, ngunit wala sa dalawa ang may garantiya. Ang una ay geopolitical: ang relatibong kapayapaan na dinala ng Pax Mongolica ng Mongol Empire. Kung ikaw ay magkakaroon ng problema sa taong minahal ng mga Mongol, ikaw ay may problema. Ang pangalawa ay sosyal: kung ikaw ay nagsinungaling sa isang tao, hindi mo sinunod ang iyong pangako, o lumabag sa "Lex Mercatoria" (isang self-enforcing code of honor ng mga negosyante, noong taong 1100–1600), mawawala ang iyong reputasyon at ikaw ay babalewain sa lahat ng mga trade network mula sa Quanzhou hanggang Timbuktu.
Sa kakulangan ng malakas na institusyon, isang salita ng isang negosyante ay talagang mas halaga kaysa sa ginto. Ang pamilya Polo ay may kaunting kahinga dahil sa kanilang ugnayang pamilyar. Ngunit maraming iba pang negosyasyong pagsasamahan ay hindi ganito kahaba.
Sa kakulangan ng malakas na institusyon, ang isang salita ng negosyante ay talagang mas halaga kaysa sa ginto.
Ang isang malaking hamon na kinakaharap ng negosyo sa mahabang panahon ay ang tensyon sa pagitan ng principal at agent; dito, ang ugnayan ng mga investor at negosyante. Ang medieval na "commenda" ay isang inobasyon na nagbigay ng limitadong proteksyon sa responsibilidad: ang mga investor ay nagdudulot ng pagkawala lamang hanggang sa kanilang halagang ipinapakilala, at teoretikal ring ganoon ang mga negosyante. Ang mga kasosyo ay nagbabahagi ng kita batay sa kanilang orihinal na kontribusyon. Ang commenda ay bumuo nang natural, bago ang anumang opisyal na batas. Gayunpaman, bawat negosyo ay maaaring mabagsak sa isang maliit na alon lamang. Ang modelo na ito ay hindi maaaring iskalin: ang commenda ay nagtatapos kapag natapos ang paglalayag, may bankruptcy, o kamatayan.
Ang mas malalim na inobasyon ay ang "compagnia" ng Florence—isipin ang Medici Bank. Ang uri na ito ay isang legal na entidad na mas matatag at mas kumplikado sa operasyon kaysa sa commenda. Ang mga kompanya ay maaaring panatilihin ang mga matagalang negosyong ugnayan sa maraming partido, ngunit nananatili pa rin sa personal na responsibilidad ng lahat ng mga kasosyo. Ito ay ang pinakamoderno na pre-corporate tool noong gitnang panahon—ang pinakamataas na anyo ng medieval partnership—ngunit nananatili pa ring eksposed ang mga kasosyo sa panganib. Ang simbahan at mga unibersidad ay mayroon nang legal na pagkakakilanlan mula sa konsepto ng Romanong "universitas" (ang pagtingin sa isang grupo bilang isang legal na entidad), ngunit ang mga negosyo ay laging nawawala sa ganap na independiyenteng legal na pagkakakilanlan.
Nakalutas ang mga kakulangan hanggang sa ika-17 siglo, nang lumikha ng bagong bagay ang early modern Europe. Ang inobasyon na ito at ang legal na proteksyon nito ay nagbigay-daan sa mga negosyo na mas madaling magtipon ng kapital, magkaloob ng pagkakaroon sa pamamagitan ng paglalabas ng mga aksyon, at protektahan ang mga may-ari mula sa pagkakasala—ito ay ang korporasyon. Ang pinakakilalang pagkakaloob ng kapangyarihan sa mga korporasyon ay ibinigay sa Dutch East India Company (VOC: Vereenigde Oostindische Compagnie), tulad ng isang pagpapakita, at agad itong napalaganap sa iba pang bahagi ng Europe pagkatapos maunawaan ng mga tao kung gaano kagandang ideya ang korporasyon. (Bagaman ang British East India Company ay itinatag nang ilang taon bago ang VOC, ang kanyang istruktura ay malayo sa pagiging matatag ng VOC, at ito ay naglalayong tipunin ang kapital para sa mga partikular na paglalayag lamang, at walang mekanismo para sa pampublikong paglalabas ng mga aksyon.)
Ang pagpapatakbo ng mga korporasyon ay nagbigay-daan sa pagkakaroon ng malalaking, kapital-intensibong negosyo sa pamamagitan ng pagbabawas ng panganib sa pagpapatakbo at pagkabawas sa gastos sa koordinasyon—at naglikha ng kalahati ng modernong mundo.
Ang gastos ng sukat
Samantalang sinosolbo ng kumpanya ang isang serye ng totoong problema, ito ay nagdala rin ng mga bagong problema. Ang unang tagumpay nito ay ang pagpapagising sa mga kalahok na mag-alala sa resulta ng isa't isa: sa pamamagitan ng pagpapakilala ng mga shareholder, board members, at kapitan sa isang parehong legal na entidad at parehong linya ng kita, pinilit ng kumpanya ang lahat ng bahagi na i-internalize ang mga gastos na maaaring ipasa nang walang pag-aalala sa iba. Ngunit ang karaniwang interes ay hindi katumbas ng ganap na pagkakasundo sa mga insentibo.
Kung kukunin ang VOC bilang halimbawa, ang kanyang legal na anyo ay pamilyar ngunit kumplikado: ang mga shareholder ay maraming Dutch na mamamayan na naghihintay ng return sa kanilang investasyon, ngunit sobrang busy sila sa kanilang sariling buhay upang mag-alala sa araw-araw na operasyon o makro na estratehiya ng VOC. Ang board ng "Heeren XVII" ang responsable sa pagpaplano kung paano makakakuha ng kita para sa lahat. Samantala, ang mga kapitan at negosyante sa linis ng Timog Silangang Asya ay kailangang gumawa ng pinakamabuting desisyon para sa kompanya gamit ang limitadong impormasyon at yaman.
Sa teorya, ganito. Sa katotohanan, hindi ganap na magkakasundo ang interes ng tatlong paksang ito; maaaring pagsamantalan ng isang panig ang interes ng iba upang makakuha ng higit pa para sa sarili.
Hindi katumbas ng magkakaparehong insentibo ang karaniwang interes.
Paano matitiyak na hindi magpapalayas o magpapaloko ng iba pang barko ang mga kapitan habang nasa malayong lugar sa pagsusuri at kontrol ng labindalawang mahistrado? Paano maiiwasan ang pagbili ng pagsasamantala ng mga negosyante, o ang paggawa ng mas malalaking transaksyon para sa kanilang sariling kapakanan? Paano matitiyak na tama ang mga desisyon ng board? Kung isang grupo ka ng mga shareholder na may parehong paniniwala sa mga protestanteng halaga at nagkakaroon ng pag-aalala sa minsan mong pag-atake ng VOC, ano ang gagawin mo? Ang mga tanong na ito ay nagdulot ng iba’t ibang inobasyon sa disenyo ng insentibo—mga opsyon, dividends, audit, pagmamasid, at kahit ang tinatawag na efficiency wage—kasama ang mga bagong mekanismo ng legal na pagprotekta na pinagkakalooban ng estado upang matiyak ang patas na pakikibaka. Totoo, ito ay nagdulot din ng hindi bilang na pang-aabuso.
Gayunpaman! Ang mga institusyon ng kompanya na umuunlad sa paglipas ng panahon, ay patuloy na ang aming pinakamahusay na kasangkapan upang magkakoordinasyon ng mga insentibo, mabawasan ang mga gastos sa pakikipagtulungan, lumikha ng kita, at protektahan ang lahat ng mga miyembro.
Kasalukuyang pagkakatatag ng Estados Unidos, ang corporate form ay inirikna sa pamamagitan ng espesyal na batas, ngunit naging lubos na kakaunti sa unang panahon. Ang First Bank of the United States, na itinatag noong 1791 sa pamamagitan ng kongresong charter, ay ang unang at pinakakilala. Noong 1811, ang New York ay nagpalabas ng unang pangkalahatang batas sa korporasyon. Sa gitna ng ika-19 siglo, mas maraming estado ang nagbigay-daan para sa pagpaparehistro ng mga korporasyon nang walang espesyal na batas, at ang konsepto ng "limitadong responsibilidad" ay naging standard sa mga estado. Pagkatapos, sa gitna ng industrialization sa huling bahagi ng ika-19 siglo, tumindi nang malaki ang bilang ng mga korporasyon, na nagtapos sa pagkakatatag ng Delaware General Corporation Law noong 1899.
Ang mga kooperatiba ay isang alternatiba na umusbong noong ika-19 siglo. Tinuklasan nito ang isang iba’t ibang paraan ng pagkakaisa: ang pagmamay-ari ng mga miyembro at demokratikong pamamahala. Ang mga magsasaka, konsyumer, manggagawa, at mga kooperatiba sa kredito ay gumamit ng mga kooperatiba upang mas direkta na iugnay ang interes ng mga participant sa organisasyon mismo. Nakamit ng mga kooperatiba ang tagumpay sa ilang larangan, tulad ng agrikultura (halimbawa ang Land O'Lakes), ngunit pangkabuuan ay patuloy na espesyalisado. Samantala, lalong tumataas ang populartidad ng corporate form.
Ang isang alternatiba ay ang limited liability company, o LLC. Bagaman mayroong mas maagang bersyon ng LLC tulad ng German GmbH o British Limited (Ltd.), ang LLC mismo ay lumabas nang huli: ang Wyoming ay hindi pa naglagay nito sa batas hanggang 1977. Bago ito, ang mga korporasyon ay nagtataglay ng limitadong responsibilidad, ngunit ang kanilang istruktura ay mahigpit at nakakaranas ng double taxation, samantalang ang partnership ay fleksible ngunit nagpapahintulot sa mga kasapi na magdala ng personal na panganib. Ang LLC ay nagpapalit ng parehong kalakasan—limitadong responsibilidad kasama ang pass-through taxation—na ginagawa itong mas angkop para sa iba’t ibang maliliit na negosyo. Ngayon, ito ay naging default na anyo para sa maraming startup, maliliit na negosyo, at investment vehicles.
Sumunod ang isang serye ng mga maliit na variant: Limited Liability Partnership (LLP, 1991), Low-Profit Limited Liability Company (L3C, 2008), Public Benefit Corporation (2010), atbp. Ang lahat ng ito ay walang duda'y kapaki-pakinabang, isang pagpapakatotoo ng corporate form para sa mga partikular na layunin. Ngunit sa bawat panahon, ang teknolohiya ay nagbabago sa hangganan ng mga posibilidad, na nagdudulot ng mga bagong anyo na mas revolusyonaryo kaysa sa dati.
DAO at ang mga hamon nito
Ang decentralization ay isang revolusyonaryong ideya kung saan ang malalaking grupo ay nakakakonekta nang walang sentral na pamamahala o tiwala sa mga intermediate.
Bago pa man lumabas ang cryptocurrency—lalo na bago pa man makalikha ni Satoshi Nakamoto ang blockchain—ang ganitong posibilidad ay higit na nasa antas ng pilosopiya kaysa katotohanan. Isa sa mga unang malalaking inobasyon sa larangan ng cryptocurrency ay ang DAO, o Decentralized Autonomous Organization. Ang DAO ay isang organisasyon na pinag-uugnay ng mga patakaran na isinulat sa software at pinamamahalaan ng mga miyembro bilang isang grupo, hindi ng isang sentral na awtoridad. Walang sentral na pamamahala o board of directors, walang Seventeen Gentlemen.
Ngunit ang de sentralisadong pamamahala ay mahirap. Ang pagpapahintulot sa mga tagapag-ari ng token na bumoto sa mga mahahalagang isyu ay patotohanang mas mahirap kaysa sa pagboto ng mga indibidwal na shareholder para piliin ang mga miyembro ng board of directors—na ang antas ng pagboto ay nasa mababang antas na nakakalungkot, katumbas ng mga lokal na eleksyon sa Amerika. Ang pagpapanatili ng puwersa mula sa pagkakasentro sa isang maliit na grupo ng mga tagapag-ari ng token ay mayroon ding malaking hamon.
Ang legal na kapaligiran sa nakaraang mga taon ay nagpapalala pa sa mga hamon na ito. Sa pagkakalungkot, ang U.S. Securities and Exchange Commission ng nakaraang pamahalaan ay tumanggi na magbigay ng malinaw na patakaran para sa mga cryptocurrency project, habang ginamit ang pagkakaligaw na ito sa pamamagitan ng agresibong pagpapatupad sa industriya. Mahirap mag-usbong ang pagpapalawak ng negosyo sa kawalan ng katiyakan; kahit na malinaw ang mga patakaran, mahirap na ang pagpapatakbo.
Ang pagpapalakas ng pagkamagmamay-ari ay mahirap mangyari sa kawalan ng katiyakan; kahit na malinaw ang mga patakaran, mahirap pa rin ang pagpapatakbo.
Ang core ng legal na isyu ay isa sa tatlong pamantayan ng "Howey Test"—ginagamit ng SEC upang matukoy kung ang isang instrumento ay isang security: (1) pagsisikap ng pera; (2) karaniwang negosyo; (3) kita na ganap na nanggagaling sa pagsisikap ng iba. Para sa mga nakalistang kumpanya, ang "pagsisikap ng iba" ay kasama ang pamamahala na nagpapatakbo ng kumpanya. Para sa mga cryptocurrency project at kanilang DAO, naniniwala ang SEC na ang patuloy na pag-unlad ng protokolo—kahit na gawin ng isang grupo ng mga indibidwal na maaaring may-ari o hindi may-ari ng token—ay gagawing subject ang kaugnay na token sa mga batas sa security, na nagiging sanhi na imposible ang malawakang pagkakaaliw at on-chain na transaksyon.
Hindi kakaunti ang kahalagahan, dahil hindi opisyal na kilala ng mga bansa ang DAO, ang mga tagapag-ugnay ng proyekto ay hindi makakakuha ng anumang pagsisiguro na nabanggit, tulad ng limitadong responsibilidad. Sa ibang salita, ang mga miyembro ng DAO ay maaaring magkaroon ng walang hanggang personal na responsibilidad, at mula sa pananaw ng batas, ito ay nagpapabalik sa paghawak ng cryptocurrency sa antas ng gitnang panahon.
Kaya ang mga proyektong cryptocurrency ay gumawa ayon sa payo ng mga abogado. Sila ay nagtatatag ng mga foundation sa ibang bansa bilang mga independiyenteng entidad upang masuportahan ang patuloy na pag-unlad ng protokolo, upang mapagtanggol ang kanilang mga gawain mula sa ugnayan sa mga negosyo sa Amerika. O kaya ay direktang itatag ang kanilang operasyon sa labas ng Amerika. Ang dalawang "solusyon" na ito ay nagdudulot ng pinsala sa pagkakaroon ng inobasyon sa Amerika, pati na rin sa mga trabaho at buwis sa bansa.
Ang mga海外加密基金会, kahit anong maayos ang pagpapahayag nito, ay isang paligid na paraan. Ang mga alternatibong solusyong itinayo ng mga abugado ay naglalayong ilipat ang kapangyarihan at patuloy na pag-unlad sa isang "independent" na entidad, na naghihintay na maiwasan ang regulasyon sa mga sekuridad. Ang estratehiyang ito ay maipapaliwanag sa panahon ng malakas na pagtutol sa regulasyon, ngunit ipinapakita nito ang malalim na kakulangan: mahina ang mekanismo ng pagkakaisa sa pagtitiyak, limitado ang kakayahang pagsuporta sa paglago, at hindi maiiwasang nagtataguyod ng pagpapalakas ng sentralisadong kontrol.
Ngunit ano ang ibang pagpipilian ang mga proyekto kung sila ay nakapagitan ng "pagkakasuhan ng SEC" at "pagbuo ng kakaibang organisasyon na nagdudulot ng pagkakaibang insentibo"?
Ito ang dahilan kung bakit mahalaga ang DUNA—ang decentralized unincorporated nonprofit association. Ito ay nagmumula sa mahabang kasaysayan ng mga komersyal na istruktura at disenyo ng pamamahala, na naglalayong epektibong magkakoordinasyon ng mga tao sa paligid ng isang karaniwang layunin. Ngunit ang paraan nito ng pagpapatupad ay hindi nakasalalay sa sentralisadong pamamahala at kontrol, kaya nabawasan ang mga problema sa pagpapahintulot at impormasyong asimetriko na karaniwan sa tradisyonal na mga kumpanya. Dahil dito, ang DUNA ay nagsisilbing paglilipat sa isang pangunahing aksiyoma ng Howey Test: ang pagkakasalalay ng mga tagapag-ambag sa mga pamamahala at pagsisikap ng iba upang lumikha ng halaga.³
Ang grupo ay nakakuha ng sariling legal na anyo
Bago ang DUNA, mayroon lang tatlong pagpipilian para sa pag-organisa at pamamahala ng mga cryptocurrency project: ang DAO ay walang legal na pagkilala, at ang mga miyembro ay nakakaranas ng posibleng mapagkakasalang panganib sa responsibilidad; ang tradisyonal na korporatibong entidad ay nagpapakialam sa mga project sa hindi angkop na hierarkiya habang nagtatanggol sa pagmamay-ari ng SEC; at ang offshore na foundation ay napakahirap sa legal at praktikal na aspeto, na nagdudulot ng malaking paglipat ng industriya patungo sa ibang bansa.
Hanggang sa recent, wala pang malinaw na paraan kung paano maaaring magkaroon ng ilang proteksyon ng isang kumpanya habang nagpapasya ang isang grupo ng mga user sa paggawa ng mga desisyon para sa isang decentralized network—isang uri ng organisasyon na lamang ay naging posible dahil sa blockchain technology. Ngayon ay mayroon na.
Sa madaling salita, ang DUNA ay nagpapagsama ng isang grupo ng mga tao bilang isang legal na entidad. Kasalukuyang mayroon na tatlong estado—Alabama, West Virginia, at Wyoming—na nagpasa ng batas upang bigyan ng awtoridad ang bagong uri ng negosyong istruktura. Ito ay nagtatagpo ng mga legal na benepisyo ng umiiral na anyo ng organisasyon at ang kakayahang magkaroon ng decentralizadong kontrol, na magkaiba nang malaki mula sa tradisyonal na korporasyon at hindi pa kailanman totoo nang natamo ng anumang dating entidad.
Sa simpleng salita, ginawa ng DUNA ang isang grupo ng mga tao bilang isang legal na entidad.
Ano ang mga proteksyon na ibinibigay ng DUNA? Kasama nito ang legal na pagkakakilanlan, limitadong responsibilidad, patuloy na pagpapagana, at pagkilala mula sa gobyerno ng estado—lahat ng ito ay pangunahing elemento ng isang modernong korporasyon. Ang pagkilala sa "legal na pagkakakilanlan" ng isang grupo ay nagpapahintulot sa isang entidad na mag-sign ng mga kontrata para sa mga miyembro; ang limitadong responsibilidad naman ay nagpapakatotoo na ang mga miyembro ay hindi responsable sa personal na obligasyon ng organisasyon. Ang mga katangiang ito, nagsasama-sama, ay nagpapahintulot sa malalaking, hiwalay na grupo ng mga tao na makipagtulungan—magtipon ng kapital, magpanatili ng mga ari-arian, magtrabaho ng mga tagapamahala, magbayad ng buwis, at magawa ang mga transaksyon—nang hindi nagdudulot ng sobrang panganib o nakakasiraang responsibilidad sa mga miyembro.
Hindi agad matatag ang mga organisasyon; ito ay tumatagal habang nagkakaroon ng kompetisyon sa pagitan ng mga estado, habang tumutuklas ng mga abogado, at habang nagsisimula ang mga entrepreneur na magtiwala. Bago maging pinakamalaking lugar para sa pagpaparehistro ng mga korporasyon ang Delaware, dominanteng estado ang New Jersey;⁴ Ngayon, tinatamasa ng Texas at Nevada ang pag-unlad. Ang LLC ay unang inaprubahan sa Wyoming, at matapos malinaw ang pagtrato sa buwis, noong 1997 ay napalaganap na sa lahat ng limampung estado sa US. Tungkol sa DUNA, muli ang Wyoming ang nagsisilbing unang tagapag-una, at itinatag ang batas nito noong Marso 2024. Ang ilang mga protocol at komunidad sa cryptocurrency, kabilang ang Uniswap Governance at Nouns DAO, ay nagsimula na sa paggamit nito.
Tulad ng ibinibigay ng korporatibong patakaran ang unang likas na anyo sa malalaking kumpanya, ang DUNA ay nagbibigay ng kanilang sariling legal na anyo sa mga bukas at internet-scale na decentralized network.
Bagong yugto ng organisasyon ng disenyo
Isipin ang DUNA bilang isang legal na balat na nagpapahintulot sa mga mekanismo ng pamamahala ng decentralized network na mag-operate nang hindi magdadala ng tradisyonal na sentralisadong pamamahala. Ito ay batay sa Unincorporated Nonprofit Association (UNA)—isang legal na framework na tinanggap ng 17 na estado at Washington, D.C., na tumutulong sa mga grupo tulad ng homeowners associations, civic organizations, recreational sports leagues, religious congregations, at interest clubs na mag-organisa nang legal. Ang UNA ay nag-aalok ng lightweight governance na walang kailangan ng masalimuot na istruktura ng korporasyon o LLC, at nagpapahintulot sa mga grupo na magkaroon ng legal na pagkakakilanlan upang magkaroon ng ari-arian, mag-sign ng mga kontrata, at mag-file ng kaso (o maging dinede).⁵
Tulad ng hindi ipinalit ng corporate structure ang lahat ng partnerships, hindi rin ipalit ng DUNA ang lahat ng dating bagay.
DUNA ay katulad nito: ito ay nagpapahintulot sa isang grupo ng mga tagapag-alaala o tagapag-ambag na pamahalaan sa pamamagitan ng mga patakaran sa blockchain o batay sa pagboto sa mga token, nang walang pagkakadepende sa board ng mga direkta o pamamahalang team. Ang mga miyembro ay may proteksyon sa limitadong responsibilidad, na naghihiwalay sa mga obligasyon ng entidad mula sa personal na ari-arian; ang organisasyon ay maaari ring maunawaan at makipag-ugnayan sa hukuman, mga ahensya ng regulasyon, at mga kalaban sa transaksyon.
Ngunit hindi nakakasolba ang DUNA sa lahat ng mga problema. Hindi ito nakakalikas sa mga hamon sa pamamahala, hindi nagtitiyak ng decentralization (kahit na upang makamit ang kwalipikasyon ng DUNA, kailangan ng DAO ng hindi bababa sa 100 aktibong miyembro), at hindi nakakapagpapalagay ng mga batas sa sekuridad. Ang tunay na natutupad nito ay ang pagpuno ng isang tiyak na puwang: paggawing legal na organisasyon ang mga decentralizadong organisasyon.
Mula sa mga di-pormal na network ng mga negosyante, hanggang sa mga partnership, korporasyon, hanggang sa LLC, at ngayon ay DAO, bawat bagong teknolohiya sa organisasyon ay lumitaw nang magkakasabay sa pangangailangan ng mga tao para sa mga bagong mode ng koordinasyon. Ang DUNA ay maaaring magmarka ng pagkakasimula ng isang bagong yugto sa pag-unlad ng disenyo ng organisasyon. Ngunit tulad ng hindi nalikas ng sistema ng korporasyon ang lahat ng mga partnership, hindi rin nililipat ng DUNA ang lahat ng dating bagay. Ito ay nagpapalawak lamang sa menu ng mga opsyon. At ito ang unang pagkakataon kung saan ang mga decentralized network ay maaaring kinatawan ng mga legal na entidad na ganap na nakikilala.
Sa karamihan ng kasaysayan ng tao, ang pagpapalawak ng mga organisasyon—kahit maliit pa—ay nangangahulugan ng malaking personal na panganib. Ang mga tapat na negosyante tulad ng Polo family ay nakikibatay sa pamilya, reputasyon, at mahinang mga kaugalian upang panatilihin ang lahat, na maaaring mawala nang isang pagkabagabag.⁶ Ang korporasyon ay nagbago sa equation na ito, na naghihiwalay sa kapalaran ng pagpapalawak mula sa kapalaran ng mga taong nasa likod nito. Ang DUNA ay pinapalawak ang paghihiwalay na ito sa isang bagong larangan: ang pamamahala ng komunidad sa mga decentralised network batay sa blockchain.
Ngayon, kahit isang grupo ng mga kakaibang tao sa internet, maaari silang mag-act bilang isang iisang entidad—lumagda ng mga kasunduan, magkaroon ng mga ari-arian, magdala ng panganib—nang hindi kailangang magtaya ang anumang miyembro ng kanilang kabuhayan. Sa ganitong paraan, ito ay isang bagong solusyon sa isa sa mga pinakamatandang problema sa kasaysayan ng negosyo.
Salamat sa mga halaga at rekomendasyon ni Aiden Slavin, Alejandro Flores, Miles Jennings, Scott Duke Kominers, Sonal Chokshi, at Steph Zinn. Kung mayroon man mga kamalian, ang awtor ang responsable.
Ang mga kooperatiba ay tila magkakatugma sa espirtu ng mga internet-native na organisasyon tulad ng DAO, ngunit ang mga kooperatiba ay nagtataya ng isang relatibong matatag at kilala na grupo ng mga miyembro at isang hierarkikal na estruktura ng pamumuno, habang maraming decentralizadong network ay walang mga kondisyong ito.
Kakaibang bagay ay ang isang malaking ambag ng Estados Unidos—ang batas tungkol sa pagkabigo ng korporasyon—ay hindi napapalaganap nang malawak sa buong mundo sa isang mahabang panahon. Ang sistemang ito ay isinulat sa batas ang ideya na "maaaring magrisgo, mabigo, muling i-重组, at subukan muli ang isang tao," at ito ang isang motor ng kagitingan ng Estados Unidos.
Noong 2021, sinubukan ng Wyoming na lutasin ang problema na ito sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa DAO na mag-organisa bilang LLC. Gayunpaman, ang LLC ay nagtatatag ng malinaw na listahan ng mga miyembro, mga pagsasagawa ng buwis na K-1, at layuning pangkabuhayan. Bagaman ito ay angkop para sa ilang maliit na pang-investmiento na klub, ito ay hindi komportable para sa isang network na hinahawakan ng misyon na di-pangkabuhayan, walang pahintulot, at may mga miyembro na anonymous, at maliliit lamang ang tulong nito sa paglutas ng problema ng Howey—kung ang mga karapatan ng miyembro mismo ay isang sekuridad.
Ibig sabihin, hanggang sa si Woodrow Wilson, na noon ay gubernator ng New Jersey, ay ipinagbawal ang mga batas ng estado na kaaya-aya sa mga negosyo, naging tulay ito para sa Delaware.
Ang trust ay tila natural na midyum para sa mga decentralizadong grupo, ngunit sa katotohanan ay hindi angkop. Ang trust ay disenyo batay sa ugnayan sa pagitan ng isang kilalang trustee at beneficiary, na isang kakaibang pagpili para sa mga organisasyon na aktibong naglalayong makamit ang decentralizadong pamamahala.
Sa pagkakasundo, si Marco Polo ay nagcommand ng isang barko ng Venice sa isang digmaan sa pagitan ng mga makapangyarihang kalaban sa kalakalan, at pagkatapos ay arestado at isinakdal sa bilangguan ng Genoa, kung saan siya ay nagbaba ng kanyang sikat na aklat ng paglalakbay.
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
BitPush TG community group: https://t.me/BitPushCommunity
BiyPush TG subscription: https://t.me/bitpush