Original | Odaily Star Daily (@OdailyChina)
May-akda | Asher (@Asher_ 0210)
Sa mga nakalipas na araw, ang mabilis na pagtaas ng BTC at ETH ay muli nang biglaan ang mga secondary altcoin, at ang DeFi ay naging isa sa mga pinakamalikhaing sektor sa pagbabalik na ito, kung saan ang maraming kilalang proyekto ay nagkaroon ng malaking pagtaas sa maikling panahon.
Ngunit kumpara sa paghahabol ng presyo nang walang malinaw na layunin, mayroon ang DeFi na mas direktang batayang indikador—kita.
Ang mga protocol ng DeFi tulad ng pagpapautang, spot trading, at liquidity staking ay batay sa patuloy na paggamit ng mga tunay na user at pondo upang makapag-earn. Maaaring magbago ang merkado at magpalit ang mga kuwento, ngunit ang kakayahang kumita nang matagal ay nagpapakita na mayroon pa ring tunay na pangangailangan sa protocol.
Ano ang mga proyektong may mataas na kita sa DeFi sector na mas worth it na hanapin ang tamang pagkakataon para “magsakay”?
Ang mga datos sa kita ng proyektong ito ay galing sa Tokenomist at DefiLlama, at ang parehong pamantayan sa kita ay ginagamit, na nangangahulugan ng tunay na kita ng protokolo pagkatapos ng pagbabawas sa mga tagapagbigay ng likido at iba pang mga tagapag-ugnay sa panig ng suplay.
DEX
Uniswap (UNI)
Sa nakaraang 30 araw, ang Uniswap ay naging pinakakitaan na DEX project na may kita ng $7.18 milyon.
Batay sa mga datos ng buwan, ang kita ng Uniswap mula sa Enero hanggang Hulyo ng taong ito ay 2.8 milyong dolyar, 3.2 milyong dolyar, 4.6 milyong dolyar, 4.5 milyong dolyar, 3.8 milyong dolyar, 5.1 milyong dolyar, at 4.4 milyong dolyar, na may kabuuang kita ng humigit-kumulang 28.4 milyong dolyar sa unang pitong buwan.
Ang kita ng Uniswap ay galing sa Protocol Fee na kinukuha sa proseso ng pagtrabaho. Kasalukuyan, ang protocol fee ay naka-on sa lahat ng pools sa Uniswap v2 at ilang v3 pools, at patuloy na ipinapalawak mula sa Ethereum patungo sa Arbitrum, Base, OP Mainnet, BNB Chain, Polygon, at iba pang mga chain. Matapos ma-implement ang UNIfication proposal sa dulo ng 2025, binuksan ng Uniswap ang Protocol Fee, at ginagamit ang kita para sa pag-destroy ng UNI (Para sa karagdagang impormasyon, basahin: Pagkakaroon ng Uniswap Fee Switch: Sapat ba ang “resulta” ng pagbabagong ito sa DeFi?). Ang protocol fee ay papasok sa TokenJar, at kung gusto ng mga panlabas na tagapag-ugnay na kunin ang mga ari-arian na nakumpok dito, kailangan nilang i-destroy ang katumbas na dami ng UNI.
Solana ecosystem: Jupiter (JUP), Meteora (MET), Raydium (RAY)
Kumpara sa iba pang mga blockchain, mas magkakalat ang ecosystem ng on-chain transaction ng Solana. Bukod sa tradisyonal na AMM, iba’t ibang modelo tulad ng transaction aggregator at DLMM ay nakakamit ng malaking kita, kung saan ang Jupiter, Meteora, at Raydium ay ang tatlong pinakamataas na kita ng DEX sa ecosystem ng Solana sa loob ng huling 30 araw.
Una, ang kita ng Jupiter sa nakaraang 30 araw ay $4.69 milyon.
Batay sa mga datos sa buwan, ang kita ng Jupiter mula sa Enero hanggang Hulyo ng taong ito ay $9.7 milyon, $7.5 milyon, $5.1 milyon, $4.6 milyon, $4.2 milyon, $5.4 milyon, at $4.3 milyon, na may kabuuang kita ng humigit-kumulang $40.8 milyon sa unang pitong buwan.
Ginagamit ng Jupiter ang 50% ng chain-based income para sa pagbabalikbawi ng JUP, kung saan ang pondo ay patuloy na binibili mula sa publikong merkado sa pamamagitan ng Litterbox Trust. Mula noong ipinatupad ang pagbabalikbawi noong Pebrero 2025, ang kabuuang dami ng nabawi ay hihigit na sa 260 milyong JUP. Sa pagkakasunod-sunod, hanggang sa katapusan ng 2025, nasunog na ang halos 134 milyong JUP (tungkol sa 4% ng流通 supply), at tinanggap ang proposta ng pag-sunog na may suporta ng 86% ng komunidad.
Ikalawa, ang kita ng Meteora sa nakalipas na 30 araw ay $1.67 milyon.
Batay sa monthly data, ang kita ng Meteora mula sa Enero hanggang Hulyo ng taong ito ay 14.5 milyong dolyar (na hinikayat ng paglunsad ng bagong coin sa Solana at ang biglaang pagtaas ng Meme trading), 1.9 milyong dolyar, 1.3 milyong dolyar, 1.4 milyong dolyar, 1.7 milyong dolyar, 2 milyong dolyar, at 1.7 milyong dolyar, na nagtatapos sa kabuuang 24.5 milyong dolyar sa unang pitong buwan.
Sa unang kuartal ng 2026, ginastos ng Meteora ang $1 milyong USDC para bumili ng humigit-kumulang 70 milyong MET, na may average na presyo ng $0.1427. Hanggang ika-30 ng Hunyo, 2026, ang kabuuang pagbili ay humigit-kumulang 336 milyong MET, na may halagang humigit-kumulang $45.75 milyon.
Ikatlo, ang kita ni Raydium sa nakaraang 30 araw ay $1.13 milyon.
Batay sa monthly data, ang kita ng Raydium mula sa Enero hanggang Hulyo ng taong ito ay $2.6 milyon, $1.8 milyon, $1.3 milyon, $790,000, $1.1 milyon, $720,000, at $520,000, na may kabuuang kita ng halos $8.83 milyon sa unang pitong buwan.
Gagamitin ng Raydium ang 12% ng mga bayarin sa transaksyon para sa pagbabalik ng RAY, at hanggang sa kasalukuyan, ang kabuuang pondo na ginamit ng Raydium para sa pagbabalik ng RAY ay umabot na sa halos $200 milyon; ang mga pondo na inilagay para sa pagbabalik ay umabot sa halos $3.31 milyon at $1.72 milyon sa unang at ikalawang kuartal ng 2026.
BNB Chain ecosystem: PancakeSwap (CAKE)
Ang kinita ng PancakeSwap sa nakaraang 30 araw ay $5.16 milyon. Batay sa quarterly data, ang kinita ng PancakeSwap noong unang at ikalawang kuartal ng taong ito ay $14.03 milyon at $10.63 milyon, na nagmumula sa kabuuang $24.66 milyon sa unang kalahati ng taon.
Ang pangunahing kahusayan ng PancakeSwap ay ang pangmatagalang pagiging pangunahing entry point sa transaksyon sa BNB Chain, at kasalukuyang napapalawak na sa mga chain tulad ng Base, Solana, at Ethereum. Bukod dito, ang bahagi ng mga bayarin sa transaksyon ng PancakeSwap ay ginagamit para bumili at i-destroy ang CAKE. Noong Hulyo 2026, ang PancakeSwap ay nag-destroy ng halos 1.94 milyong CAKE, at pagkatapos tanggalin ang 674,000 na bagong inilabas sa parehong panahon, ang netong pagbaba ng CAKE ay halos 1.27 milyon, na nagresulta sa patuloy na netong deflation sa kabuuang suplay nito na nagsasalita na ng 35 buwan.
Base ecosystem: Aerodrome (AERO)
Ang kita ng Aerodrome sa nakalipas na 30 araw ay $4.11 milyon. Batay sa quarterly data, ang kita ng Aerodrome noong unang at ikalawang kwartal ng taong ito ay $18.31 milyon at $16.10 milyon, na nagtatapos sa kabuuang $34.41 milyon sa unang kalahati ng taon.
Kumpara sa mga nakaraang DEX, hindi gumagamit ang Aerodrome ng pagbabalik at pagpapalit ng AERO upang tanggapin ang kita ng protokolo, kundi direktang ibinabahagi ang kita sa mga tagapag-ayos ng veAERO. Pagkatapos mag-lock ng AERO upang makakuha ng veAERO at makilahok sa pagboto, maaaring makakuha ang mga user ng mga bayarin sa transaksyon at panlabas na insentibo mula sa mga pool na ito; ayon sa opisyal na mekanismo, 100% ng Exchange Revenue na ginawa ng protokolo ay ibinabahagi sa mga tagapag-ayos ng veAERO.
Lending
World Liberty Financial (WLFI)
Ang kabuuang kita ng World Liberty Financial sa nakaraang 30 araw ay $10.47 milyon. Ayon sa quarterly data, ang kita ng World Liberty Financial noong unang at ikalawang kwartal ng taon ay $32.82 milyon at $34.45 milyon, na nagtatapos sa kabuuang $67.27 milyon sa unang kalahati ng taon.
Ayon sa mga data, ang net income ng mga tagapag-angkat ng WLFI ay patuloy na 0. Kahit na pinagtibay ng 99.84% na suporta ang propuesta na gamitin ang 100% ng mga bayarin mula sa Protocol-Owned Liquidity (POL) para sa pagbabalik at pagpapalit ng WLFI, ang pagbabalik ay nakapokus lamang sa mga bayarin ng POL at hindi sa buong kita ng protokolo.
Aave (AAVE)
Ang kita ng Aave sa nakaraang 30 araw ay $4.12 milyon. Batay sa quarterly data, ang kita ng Aave noong unang at ikalawang kwartal ng taon ay $25.37 milyon at $20.17 milyon, na nagmumula sa kabuuang $45.54 milyon sa unang kalahati ng taon.
Sinimulan ng Aave ang programa ng pagbabalik ng AAVE noong Abril 2025, at hanggang Marso 2026, nakapag-redeem na ito ng higit sa 205,000 AAVE, na katumbas ng halos 1.28% ng kabuuang suplay. Pagkatapos ng pag-atake sa rsETH cross-chain bridge noong Abril 2026, ipinagpatawad ng Aave DAO ang pagbabalik mula sa ika-19 ng Abril.
ETH staking
ether.fi (ETHFI)
Ang kita ng ether.fi sa nakaraang 30 araw ay $3.03 milyon. Batay sa monthly data, ang kita ng ether.fi mula sa Enero hanggang Hulyo ng taong ito ay $4.4 milyon, $3.1 milyon, $3.5 milyon, $3.6 milyon, $3.6 milyon, $2.8 milyon, at $3 milyon, na nagkakabuo ng halos $24 milyon sa unang 7 buwan.
Kasalukuyang 100% ng kita mula sa pag-withdraw ng eETH ay ginagamit para bumili muli ng ETHFI; gayunpaman, ang mga negosyo tulad ng Stake, Liquid, at Cash ay kumukuha rin ng bahagi ng kita ng protokolo bawat buwan para gamitin sa pagbili muli. Ang ETHFI na binili muli ay hindi binubura, kundi ibinibigay sa mga tagapag-ari ng sETHFI upang balikin muli ang kita ng protokolo sa mga gumagamit ng ETHFI na nag-stake.
Lido (LDO)
Ang kita ng Lido sa nakaraang 30 araw ay $2.31 milyon. Batay sa monthly data, ang kita ng Lido mula sa Enero hanggang Hulyo ng taong ito ay $4 milyon, $2.5 milyon, $2.8 milyon, $2.9 milyon, $2.7 milyon, $2.1 milyon, at $2.2 milyon, na kumakalat sa kabuuang halos $19.2 milyon sa unapung pitong buwan.
Noong Agosto 14, ipinagana ng Lido ang kanyang automated buyback mechanism na NEST. Pagkatapos umabot ang taunang kita ng protokolo sa higit sa 40 milyong dolyar, ang 50% ng sobra ay gagamitin para sa automated na pagbili muli ng LDO sa pamamagitan ng CoW Swap, na may araw-araw na limitasyon na 50,000 dolyar at kumulatibong limitasyon na 100 milyong dolyar sa loob ng 365 araw.