Ang Chinese memory chip manufacturer, CXMT, ay umabot sa malaking pagtaas ng presyo ng mga shares nito pagkatapos makalista sa Shanghai, at tumataas ang market value nito sa 3.54 trilyon na yuan sa katapusan ng linggo, lalong mabilis kaysa sa Industrial and Commercial Bank of China, gawing pinakamataas na market value na korporasyon sa China. Ang mga dayuhang media ay naniniwala na ang pagtaas na ito ay nagpapakita ng kakulangan sa memory chip dulot ng AI, at samantala ay nagpapakita muli ng tunay na kakayahan ng semiconductor industry ng China.
Ang market cap ay mabilis na tumaas sa unang linggo ng listing
Ang CXMT ay nakilala sa Shanghai noong Hulyo 27, at tumaas ang presyo nito ng higit sa 500% sa unang araw, at patuloy na tumataas sa mga sumusunod na araw, at nagtapos sa 57.60 yuan noong Biyernes. Ang pansin ng merkado ay mabilis na umalis sa pagiging bago ng stock at umiikot sa mas malalim na tanong: Nangangahulugan ba ito na ang mga kumpanyang Tsino sa chip ng pag-iimbak ay nagsisimula nang baguhin ang global na disenyong pang-供应链 para sa AI?
Ang pagsusuri ay nagpapahiwatig na ang sagot ay kasalukuyang hindi malinaw. Sinabi ni Barbora Valockova, researcher sa Lee Kuan Yew School of Public Policy sa Singapore, na ang kahalagahan ng China sa larangan ng memorya ng chip ay totoo nang umuunlad, ngunit ang kasalukuyang merkado ay pinapag-ugnay ng pagtaas ng pangangailangan sa AI, kakulangan sa suplay, at suporta mula sa patakaran sa industriya, at hindi pa ito nagpapakita na ang China ay nagsasagawa ng buong paghahabol sa mga lider sa buong sistema ng chip.
Ang mga dayuhang kliyente ay patuloy na umaasa sa diversified procurement.
Ang artikulo ay nagpapahiwatig na sa ilalim ng kakulangan sa pag-iimbak, ang mga global na kumpanya ay mas aktibong mag-e-evaluate sa mga Chinese supplier, ngunit ang saklaw ng paggamit ay maaaring limitado pa rin, lalo na sa American market kung saan mas madaling maapektuhan ng mga politikal na salik. Noong Hulyo 30, ang mga miyembro ng kongreso mula sa parehong partido ay sumulat sa CEO ng Apple, Cook, at humiling na pabayaan ng Apple ang pagbili ng mga chip mula sa mga Chinese semiconductor company na nasa listahan ng美方, kabilang dito ang CXMT at Yangtze Memory Technologies (YMTC).
Noong nakaraan, tinawag ng Apple ang dalawang kumpanya para sa pagbili. Tinanggap ni Cook sa teleponikong ulat ng kikitain na kasalukuyang nasa ekstremong pagtaas ang presyo ng memorya, at limitado ang espasyo para sa pag-adjust sa supply chain. Ibig sabihin nito, ang presyo at presyur sa suplay ay pumipilit sa mga tagagawa ng terminal na palawakin ang kanilang mga alternatibong pinagkukunan.
Gayunpaman, ilang analista ang naniniwala na sa maikling panahon, ang mga internasyonal na malalaking kumpanya ay mas maaaring tingnan ang CXMT bilang pangalawang pinagkukunan ng suplay, hindi bilang pangunahing supplier. Dahil sa patuloy na geopolitical na panganib, at dahil sa kawalan ng kakayahan at gastos sa paggawa nito kumpara sa SK Hynix, Samsung, at Micron.
- May pananaw na nasa likod pa rin ng CXMT ng 2 hanggang 3 henerasyon kumpara sa mga global na lider sa produkto.
- Batay sa gastos bawat bit, ang gastos sa paggawa ay maaaring 20% hanggang 30% mas mataas
- Kaya mas malamang ang mga kliyente sa buong mundo na gamitin ang estratehiya ng multi-location at multi-source procurement.
Ang pagtaas ng interes sa AI ay nagpapalakas sa pag-unlad ng mga chip sa China
Bagaman patuloy ang teknikal na pagkakaiba, ang listing ng CXMT at ang kamakailang pag-unlad ng mga Chinese AI company ay nagdulot ng malaking epekto sa pandaigdigang tech market. Ayon sa ulat, bumaba ang presyo ng Nvidia ng 5% sa isang punto, at malinaw ding bumaba ang SK Hynix at Samsung sa Korea, na nagpapakita na ang mga investor ay muling tinataya ang posisyon ng mga Chinese company sa supply chain ng AI. Gayunpaman, kasunod ng pagpapalakas ng mga财报 ng Microsoft at Amazon sa inaasahang gastos sa AI, ang semiconductor sector ay nakapag-ayos na hanggang Biyernes.
Mayroon ding mga mananaliksik na may mas positibong pananaw sa bilis ng paghahabol ng mga Chinese manufacturer. Sinipi ng artikulo ang pananaw ng mga siyentipiko mula sa East Asian Institute ng National University of Singapore na ang mga Chinese company ay maaaring gamitin ang lokal na kapital na merkado at suporta ng gobyerno upang mas mabilis na palakasin ang produksyon at pagpapalawak ng pagsasaliksik, kaya mas maliit ang kaluwagan sa pagitan ng mga lider sa abroad.
Binanggit din ng ulat na sinabi ng The Information this week na isang hindi nailalagay na Tsino na kumpanya ay nagsimula na sa paggawa ng immersed deep ultraviolet lithography machines. Ang mga kagamitang ito ay isa sa mga mahahalagang hakbang sa paggawa ng chip at matagal nang pinamamahalaan ng mga dayuhang kumpanya tulad ng ASML. Kung patuloy ang mga pag-unlad na ito, maaaring mas mapataas pa ang antas ng lokal na pagkakaroon ng chain ng semiconductor sa China.
Ang Changjiang Storage ay nasa pagsisikap para sa paglalabas sa stock market
Ang huling bahagi ng artikulo ay nagbanggit na ang Yangtze Memory Technologies ay nasa pre-IPO na yugto na rin sa Shanghai Stock Exchange. Kung magkakaroon ng maayos na pag-unlad sa susunod, magkakaroon ng pagkakataon ang mga investor na magpatuloy sa pagtaya sa sektor ng semiconductor ng China.
Batay sa pangkalahatang pagtataya mula sa mga dayuhang midya, ang malaking pagtaas ng CXMT ay mas tila resulta ng kakaibang kakulangan sa AI storage, paghahangad ng kapital, at suporta mula sa patakaran. Ang kahalagahan ng mga Chinese company sa memory chip ay patuloy na tumataas, ngunit mayroon pa ring malaking pagkakaiba upang makahabol sa mga pangunahing kumpanya sa pandaigdigang chip industry.