Nabawasan nang malaki ang bitcoin at mga altcoin mula noong Oktubre ng nakaraan. Habang bumaba ang BTC sa $57,000 at ang Ethereum sa $1,400, ang mga investor ay naghihintay nang masigla para sa isang pataas na trend.
Sa punto na ito, habang mababati ng mga investor ang data, ibinahagi ng mga analyst ng CryptoQuant ang kanilang pinakabagong pagsusuri para sa ethereum.
Ayon sa isang bagong ulat mula sa on-chain analytics platform na CryptoQuant, ang ethereum ay mura, ngunit ang data ay nagpapakita na ang bottom ay hindi pa nababawas.
Ayon sa mga analista ng CryptoQuant, bumaba na ang ETH sa mas nakakaakit antas ng pagtataya kumpara sa bitcoin. Gayunpaman, binanggit ng mga analista na sa kabila ng pagbaba ng presyo, hindi pa nangyari ang klasikong “capitulation” (kumpletong pagpapasa), kaya pa rin ay masyadong maaga upang sabihin na tapos na ang pagbuo ng bottom.
Nagsasabi ang ulat na bumaba ang mga antas ng pagtatantiya ng ethereum kumpara sa bitcoin sa mga antas na naging pinakamababa sa kasaysayan, na maaaring magbigay ng malaking pagkakataon para sa mga tagapag-invest sa mahabang panahon. Gayunpaman, ang on-chain data ay nagpapakita na ang ethereum ay hindi pa nababawas.
Ang ulat ay nagsimula na ang ETH ay nakatrabaho sa ilalim ng kanyang cost basis. Sa punto na ito, ang ETH ay nakatrabaho sa paligid ng $1,900. Ito ay halos 17% sa ilalim ng tunay na presyo na $2,304, na naglalagay nito sa mas mababang kalahati ng kasalukuyang presyong saklaw.
Ayon sa mga analista, ang rehiyong ito ay karamihan ay nauugnay sa mga market low at asymmetric rallies.
Pangalawa, nagsagawa ang ETH ng pagbabago mula sa isang overvalued position kumpara sa bitcoin patungo sa isang pangkalahatang neutral na position. Ang ETH/BTC MVRV ratio ay naging peak sa paligid ng 0.95 noong Agosto 2025 at mula noon ay bumaba patungo sa halos 0.65.
Gayunpaman, nananatili ang MVRV ratio sa itaas ng threshold na ~0.45 kumpara sa bitcoin, na nagtutukoy sa mga nakaraang low ng ETH.
Ikatlo, bumababa ang relatibong presyur sa pagbebenta. Bumaba ang rate ng pagpapasok ng ETH/BTC mula sa higit sa 1.5 noong Agosto 2025 patungo sa halos 0.8, na nagpapababa sa panganib ng pagbaba. Gayunpaman, nananatili pa ito sa ilalim ng ~0.4 na zona ng mababang presyur sa pagbebenta na nakita sa mga nakaraang mababang punto.
Ikaapat, ang pangangailangan mula sa mga institusyonal ay umuunlad muli para sa unang pagkakataon sa isang taon. Bumaba ang ratio ng mga asset ng ETH/BTC ETF mula sa ~0.20 noong Agosto 2025 patungo sa ~0.115 noong Hunyo 2026. Sa panahong ito, pinili ng mga investor na institusyonal ang bitcoin kaysa ethereum. Gayunpaman, mula sa huli ng Hunyo, tumataas ang ratio patungo sa 0.13. Ipapakita ng data na ito na ang interes ng mga institusyonal na investor sa ethereum ay nagsisimulang tumataas muli. Gayunpaman, nananatili pa ito sa mababang antas kung titingnan ang suporta nito sa pagtaas ng ETH.
Dagdag pa ng mga analista na ipinakita ng on-chain data na ang panic selling ng mga investor ay hindi ganoon karami kaysa sa mga nakaraang bear market.
Sa huli, mahalaga na tandaan na ang pagbabalik-tanaw ng ethereum ay hindi lamang nakaaapekto sa on-chain data; maaari ring maglaro ng malaking papel ang mga makroekonomikong pag-unlad. Ang mga salik tulad ng patakaran sa interes ng Fed, likuididad ng dolyar, at mga pagsisilip sa ETF ay may malaking epekto din sa presyo.
*Hindi ito isang payo sa pag-invest.
Magpatuloy sa Pagbabasa: CryptoQuant ay Babala: Ang Ethereum ay Historikal na Mura, Pero Still Too Early ang Bottom! Narito ang Dahilan