Bitcoin’s downcycle noong 2026 ay maaaring malapit na sa kanyang wakas, kung titingnan ang kompositong on-chain profitability gauge na sinusubaybayan ni Ki Young Ju, CEO ng CryptoQuant. Sa isang bagong pagbabasa ng Bull/Bear Market Cycle Indicator ng platform, ang metrikong ito ay nagbago mula sa negatibo patungo sa positibo para sa unang pagkakataon mula pa noong maagang Oktubre 2025—isang pag-update na isinampa ni Ju bilang pagtatapos ng kasalukuyang bear phase.
Mahalaga ang paggalaw dahil binubuo ng indicator ang maraming realized-at-unrealized na kita/loss, na naglalayong tanggapin ang mas malawak na pagbabago sa pag-uugali ng mga investor kaysa sa maikling panahon na pagbabago ng presyo. Gayunpaman, ang iba pang bahagi ng merkado ay nagpapadala ng mas mapagbantay na mensahe, kasama ang mga tanong tungkol sa likwididad at demand na patuloy na nagsisilbing hadlang sa pagpapanatili ng mas mataas na presyo.
Mga pangunahing natutunan
- Sinabi ni CryptoQuant CEO Ki Young Ju na tapos na ang bear cycle ng Bitcoin noong 2026 matapos na bumalik ang positibong pagbasa ng Bull/Bear Market Cycle Indicator.
- Batay sa P&L Index ng CryptoQuant at ang layo nito mula sa 365-araw na moving average, ang Bull/Bear indicator ay nag-aagregat ng ilang mga metrik ng kita.
- Ipinapakita ng CryptoQuant na ang indicator ay nasa “extreme bear” noong maagang Pebrero 2026 bago muling maging positibo noong Agosto 26.
- Ang nakaraang performance ay nagmumungkahi na ang metrikong ito ay makakatulong na patunayan ang pagbabago ng macro trend, kabilang ang katulad na pagbabago mula sa bear patungo sa bull noong unang bahagi ng 2023.
- Sa kabila ng signal ng kikitain, patuloy pa ring binabalaan ng mga analista ang potensyal na mga hadlang sa likwididad at resistensya na maaaring maglimita sa pagpapatuloy.
Isang komposito ng kalakasan ay naging bullish pagkatapos ng ilang buwan
Ayon sa data ng CryptoQuant na binanggit ni Ki Young Ju sa isang X post noong Miyerkules, lumabas na ang bitcoin sa kanyang bear market noong 2026 habang ang CryptoQuant Bull/Bear Market Cycle Indicator ay nag-print ng unang positibong halaga mula noong maagang Oktubre 2025.
Pinuntahan ni Ju ang pagbabago sa sign ng indikador—mula sa negatibong pagbasa patungo sa positibong teritoryo—at tinawag ito bilang “Wala na ang bear cycle ng bitcoin.” Ang partikular na datapoint, ayon sa CryptoQuant, ay isang pagbasa ng 0.042, na naglalagay ng metric sa kanyang “bull” bracket.
Upang maunawaan kung bakit tinuturing na signal ng siklo ang isang tantiya ng kikitain, mahalaga ang pagkakabuo ng indikador. Ang Bull/Bear Market Cycle Indicator ay hinango mula sa P&L Index ng CryptoQuant, na orihinal na nilikha ng pangulo ng pananaliksik ng CryptoQuant. Sa kanyang pagkakasunod-sunod, ang P&L Index ay naglalagom ng maraming on-chain na komponente ng kikitain, kabilang ang market value to realized value (MVRV) ratio, net unrealized profit/loss (NUPL), at ang spent output profit ratio (SOPR). Sa pamamagitan ng pagsubaybay kung gaano kalayo ang komposito mula sa kanyang 365-araw na moving average, sinusubukan ng sistema na makilala ang mga yugto kung saan lumalago nang mayamang paraan ang dinamika ng kikitain at pagkawala ng mga investor.
Sa mga ito, ang mga halagang higit sa zero ay nagpapakita ng mga bullish phase sa siklo ng presyo ng BTC—isang pagkakasunod-sunod na naglalayong filtarin ang ingay at tumutok sa mas mahabang panahong pag-uugali ng mga tagapagmaneho, hindi lamang sa momentum sa isang partikular na linggo.
Mula sa “extreme bear” papunta sa bull territory
Ipinapakita ng timeline ng CryptoQuant na ang indikador ay nakarating sa cycle lows noong Feb. 5, 2026, nang mag-record ang metrikang -1.244—labeled ng pinagkukunan bilang “extreme bear” na kondisyon. Ang petsang iyon ay tumutugma sa isang panahon kung kailan bumagsak nang malaki ang bitcoin; isang kaugnay na ulat ay nagtala na BTC/USD ay bumaba sa paligid ng $60,000 noong panahong iyon. (Ang mas maagang balita na binanggit ng artikulo ay naglalaman ng link sa ulat ng Cointelegraph tungkol sa pagbaba ng BTC sa $60k.)
Para sa pinakabagong buong puntos ng data na ginamit upang suriin ang indikador, ipinapahayag ng dashboard ng CryptoQuant ang Bull/Bear metric noong Agosto 26. Noong araw na iyon, ang composite ay bumalik sa positibong teritoryo, nakarehistro ng 0.042. Sa ibang salita, ang parehong probabilistikong “cycle lens” na nagmarka sa ekstremo ng downtrend noong simula ng taon ay ngayon ay nabago, na nag-uudyok na ang dinamika ng kita ay nagpapabuti sa buong base ng holder.
Ipinagtanggol ni Ju na ang metodolohiyang ito ay nakakatulong sa pagpapatunay sa mga pangunahing pagbabago sa trend. Binanggit niya na ang Bull/Bear indicator ay nakapagtukoy na ang nakaraang bear market ay natapos noong unang bahagi ng 2023 nang bumalik ang upside—nagsusuporta sa ideya na ang kasangkapan ay para sa pagpapatunay sa cycle kaysa sa tactical timing.
Ngunit ang lakas ng merkado ay hindi pangkalahatang tinatanggap
Kahit na nagpapabuti ang profitability sa chain, ang mas malawak na larawan ng merkado ay tila hindi pa nagkakaroon ng katiyakan. Sa mga nakaraang linggo, ang maraming indikador ay nagpapakita ng mga tanda ng pagbabalik—kabilang dito ang Relative Strength Index (RSI), na Cointelegraph ay naunang pinag-usapan bilang naging bullish na may pagkakatulad sa mga pagbabalik na nakita sa dulo ng 2022.
Gayunpaman, ang pagkakasundo ay hindi pa ganap na nabuo, at patuloy pa ring nagpapahalaga ang ilang mga trader na ang pagtaas ng BTC ay maaaring makaharap pa rin sa mga estruktural na hadlang. Ang nakaraang balita ay nagtalakay sa mga pag-aalala na ang kakulangan sa demand ay maaaring magdulot ng pagbaba muli ng BTC/USD, na nagpapahiwatig ng “maraming hadlang sa likwididad” na nakaposisyon sa itaas ng spot price. Mahalaga ang likwididad sa kontekstong ito dahil kahit na tumataas ang profitability, ang patuloy na pagtaas ng presyo ay karaniwang nangangailangan ng sapat na depth sa buy-side upang maserap ang presyur ng pagbebenta sa mas mataas na antas.
Pinahalagahan din ni Trader at analyst na si Rekt Capital ang kahalagahan ng pagkakaroon ng kumpirmasyon sa malapit na panahon. Sa isang X post, ilarawan niya ang monthly close ng Agosto bilang “pivotal” para sa kapalaran ng pagpapalit. Ang kanyang pananaw ay tumutukoy sa isang downward-sloping resistance trend line na nasa lugar na iyon mula noong Oktubre ng nakaraang taon—isang lugar na maaaring mag-act bilang ceiling kung hindi makakapag-close ang presyo nang kumpirmado sa itaas nito.
Sa simpleng termino, ang indikador ng kikitilin ay nagmumungkahi na ang yugto ng “bear” investor ay maaaring magbago, habang ang iba pang mga signal ay nakatuon kung sapat ba ang demand at likwididad upang isulong ang breakout sa labas ng resistance.
Ano ang dapat subaybayan susunod kung tama ang pag-claim ng siklo
Para sa mga investor at trader, ang agad na tanong ay kung ang pagbabagong ito sa on-chain cycle ay nagdudulot ng pagtugon sa presyo—o kung ito ay huminto kapag nagiging mahirap ang likuididad sa mga mahahalagang zona ng resistensya. Ang susunod na kapaki-pakinabang na checkpoint ay kung paano umuugnay ang Bitcoin sa mga antas na binanggit ng komentaryo ng merkado, lalo na ang anumang kumpirmasyon pagkatapos ng panahon ng pagsasara na binanggit ni Rekt Capital, habang sinusubaybayan kung nananatili pa ang mga metrikang on-chain na kikitang-bahagi sa itaas ng bullish threshold ng indikador kaysa magbalik muli.
Ito ay orihinal na napanood bilang CryptoQuant CEO Says Bitcoin Bear Market May Be Ending as 2023 Rally Metrics Reappear sa Crypto Breaking News – ang inyong tiwalaan na pinagkukunan ng balita sa crypto, balita tungkol sa bitcoin, at mga update sa blockchain.