Ang crypto market ay tumataas ng 22% sa pinakamalaking linggo sa loob ng dalawang taon

Kamakailan lang ay nagbigay ang crypto market ng isa sa mga pinakaschizophrenic na linggo sa nakaraang panahon. Kumita ang kabuuang market capitalization ng 22% sa loob ng pitong araw hanggang Agosto 22-23, ang pinakamalakas na weekly performance sa higit sa dalawang taon, habang sabay na nag-host ng flash crash na inalis ang $108 bilyon sa ilang minuto at nag-trigger ng halos $5 bilyon sa liquidation.

Isara ng bitcoin ang linggo malapit sa $77,000-$78,000 pagkatapos maabot ang mga pinakamataas na presyo sa loob ng araw na malapit sa $79,000-$80,000, nagtatakda ng pinakamalaking lingguhang pagtaas mula noong Marso 2024. Naglakbay din ang mas malawak na merkado kasama ito, at sa ilang kaso, higit pa rito.

Dalawang katalis ang nagsagawa ng pinakamalaking bahagi ng trabaho. Ang pagpapahayag ng Treasury na babalikin ang mga obligasyon ay nagbigay ng signal sa likwididad na malinaw na hinahanap ng mga merkado. Nang hiwalay, ang pag-asa tungkol sa Clarity Act, ang regulatoryong balangkas para sa mga digital asset na nasa proseso sa Washington, ay nagbigay ng pagsisikap sa isang merkado na naghihintay na magkaroon ng direksyon sa patakaran nang ilang buwan.

Nakabayaran ang mga short seller. Isang alon ng short-covering ang nagpapalakas sa pagtaas, habang ang mga trader na nag-bet laban sa merkado ay nagsikap na mag-close ng position habang tumataas ang presyo.

Mas malakas ang reaksyon ng mga altcoin kaysa sa bitcoin. Kumita ang XRP ng 46% hanggang 51% sa linggo. Lumaki ang ethereum ng halos 27%, na nagsasagawa ng mas mataas na porsyento kaysa sa bitcoin at nagpapakita na ang pagtaas ay may tunay na kalalabasan at hindi lamang kuwento ng bitcoin.

Noong Agosto 22, habang ang linggong pagtaas ay tila nakakaimprenta na, bumagsak ang merkado. Ang kabuuang market cap ng cryptocurrency ay bumaba ng halos $108 bilyon sa loob ng ilang minuto.

Sa unang oras ng pagbaba, higit sa $500 milyon ang long positions na na-liquidate. Sa sumusunod na 24 oras, tumataas ang bilang na halos $1.7-$1.8 bilyon. Ang kabuuang liquidation sa buong pangyayari ay umabot sa halos $5 bilyon.

Ang kabuuang market cap ng crypto ay umiikot sa pagitan ng $2.5 trilyon at $2.74 trilyon sa buong linggo. Ang mga markets ay nag-recovers pagkatapos ng flash crash, ngunit ang insidente ay isang malinaw na pagpapakita kung gaano kalakas ang pagbabago ng kondisyon kapag mataas ang leverage at mababa ang liquidity.

Para sa mga trader, ang flash crash at ang mga kaugnay na liquidation ay nagiging live stress test sa position sizing. Ang $5 bilyon sa liquidation ay nakatuon sa leveraged long positions, kaya ang mga trader na tama ang direksyon ng merkado ngunit sobrang agresibo sa kanilang laki ay nalikas bago ang pagbabalik.

Ang paggalaw ng 46-51% ng XRP ay lalo ring dapat tandaan dahil sa mensahe nito tungkol sa paghanga sa altcoin. Kapag handa ang mga trader na ilagay ang ganitong uri ng kapital sa isang asset na may kasaysayan ng regulasyon tulad ng XRP, ito ay nagpapakita ng tunay na tiwala sa pagbabago ng paligid ng patakaran.