Ang mga futures ng tanso ay tumama sa bagong rekord na $6.95 bawat libra noong Setyembre 22. Ang paggalaw na ito ay nagbuhos muli ng talakayan na ang industriyal na metal ay maaaring magsimulang mapalapit sa ginto bilang imbakan ng halaga.
Ang pagtaas ay nagpapamalas ng isang taon kung saan ang dalawang metal ay umiikot sa magkabilang direksyon.
Ang Copper ay Lumalampas sa Patag na Taon ng Ginto
Ang halos 20% na pagtaas sa taong ito ay nagpapakita na ang tanso ay nasa landas para sa isa sa mga pinakamalakas na taon nito sa kasaysayan. Sa nakaraang taon, lumawak ang pagtaas sa higit sa 46%. Ang pagtaas ay sinuportahan ng Michael Burry’s copper bet at pagkakasigla ng suplay.
Kahit na ang ginto ay malapit na hindi nagbago, nagdagdag lang ng 0.02% sa parehong panahon.
Ang pagkakabawas na iyon ay nagtatago sa mas magulo nitong paglalakbay ng ginto. Ang metal ay tumalon sa itaas ng $5,600 bawat onsa noong huling bahagi ng Enero 2026 dahil sa pangangailangan bilang safe-haven. Pagkatapos ay bumagsak ito sa loob ng ilang araw at nagpasa ng ilang buwan na nagtatangkang muling maabot ang flat.
Ang lakas ng bakal ay may iba’t ibang ugat. Bumaba ang imbentaryo ng bakal na kathode sa warehouse ng Shanghai sa 43,900 tonelada, ang pinakamababang antas mula noong 2023. Bumaba rin ang mga imbentaryo ng London Metal Exchange (LME) na available sa merkado sa 133,725 tonelada.
Sa mga unaang bahagi ng Setyembre, ang nagsawa na plano ng taripa ng US ay nagpababa ng halos 8% sa presyo. Ang metal ay nakalikas na sa pagbaba na iyon at patuloy na nagtataguyod ng mga bagong rekord.
Hindi pa ganap na Digital Gold
CNN ay nagsalaysay na ang pagpapalakas ng suplay, ang pagkakaroon ng kawalan ng katiyakan sa taripa, at ang demand na kaugnay sa artificial intelligence (AI) ay nagpapahilis sa bakal patungo sa mga rekord na antas.
Burry ay nagtaas ng isang kaugnay na punto noong nakaraang linggo, na nagtuturo na ang mga bagong deposito ng bakal ay kailangan ng halos 18 taon upang makarating sa produksyon. Sa kabilang banda, ang mga data center ng AI ay nagdaragdag ng bagong demand sa loob ng dalawa hanggang tatlong taon. Ang pagkakaiba na ito ay sentral sa kanyang pagpili ng isang miner ng bakal kaysa sa mga stock ng AI.
Hindi nagiging peralatang metal ang bakal tulad ng ginto, na patuloy na itinatago ng mga sentral na bangko bilang aktibo sa timbangan. Ang kabuuang halaga ng pandaigdigang stock ng ginto ay malapit sa $30 trilyon, na mas malaki kaysa sa mas maliit na merkado ng bakal.
Gayunpaman, ang divergence noong 2026 ay nagpapakita na ang industriyal na demand na dinadala ng AI ay nagbabago kung anong mga komodidad ang itinuturing ng mga investor bilang kakulangan.
Ang Washington ay may susunod na katalis. Ang isang mahabang inaasahang pagpapasya ng Kagawaran ng Kalakalan tungkol sa taripa para sa mga imported na refined copper ay patuloy pa ring naka-antay. Inaasahan ng mga trader na magmumove nang malakas ang presyo agad pagkatapos maipahayag ang desisyon.
Sa kasalukuyan, ang bakal ay nananalo sa argumento tungkol sa paglago, kahit na ang ginto ay nananalo sa laki.