Ginagawa ng Cognition AI ang isang bagay na tila paradoks: nagpapagawa ng halos $900 milyon sa taunang umuulit na kita habang kasabay nito ay handa na maglabas ng halos $800 milyon sa pera sa parehong panahon.
Ang San Francisco startup, kilala sa kanyang autonomous coding agent na Devin, ay nagsiulat ng ARR na humigit-kumulang sa $900 milyon hanggang Agosto 2026. Ang bilang na ito ay lumampas sa tatlong beses mula sa simula ng taon at nagpapakita ng 83% na pagtaas mula sa $492 milyong ARR na inilahad ng kumpanya noong pananalapi noong Mayo 2026.
Kung saan pupunta ang pera
Ang pagkasunog ng $800 milyon sa kahon ay pangunahing ginagamit para sa pagpapakita ng mga server ng NVIDIA, na nagpapagana sa araw-araw na operasyon at sa pagtuturo ng mga bagong modelo. Ang Cognition ay nasunog ang halos $200 milyon lamang sa Q2 2026. Ang enterprise gross margin ay nasa malapit sa 50%, na nangangahulugan na ang pangunahing negosyo, nang walang gastos sa pagtuturo ng modelo, ay malapit nang makamit ang cash-flow neutral.
Ang isang 50% gross margin sa isang $900 milyon ARR run rate ay nangangahulugan ng halos $450 milyon sa gross profit taun-taon. Ang pagkakaiba sa pagitan nito at ang $800 milyon burn figure ay kung saan nabubuhay ang gastos sa pag-train ng model.
Pangangalap ng pondo sa isang bilis na tumutugma sa paglago
Kumakalat na higit sa $2.5 bilyon ang kabuuang pondo ng Cognition. Ang pondo noong Mayo 2026 ay nagdala ng $1 bilyon sa isang post-money valuation na $26 bilyon. Nasa maagap na negosasyon na ang kumpanya para sa isang iba pang pondo na may layunin na higit sa $1 bilyon, ito naman sa isang valuation na pagitan ng $40 bilyon at $45 bilyon.
Ang CEO na si Scott Wu ay nagbuo ng isang listahan ng mga kliyente na kasama ang Goldman Sachs, Mercedes-Benz, at maraming ahensya ng pamahalaan ng US. Kinuha rin ng Cognition ang Windsurf noong 2025, na nagpapalawak ng kanilang sakop sa merkado ng mga kasangkapan para sa developer at nagbibigay sa kanila ng mas malawak na sakop sa mga workflow ng enterprise engineering.
Ano ang tunay na ginagawa ni Devin, at bakit ito mahalaga
Ipinaglalayon ni Devin na magtrabaho bilang isang autonomous software engineer: tumatanggap ng isang gawain, sumusulat ng code, tumatayong mga pagsubok, nagpapabuti, at nag-i-iterate nang walang patuloy na tulong mula sa tao. Batay sa mga ulat, gumagawa si Devin ng halos 90% ng sariling panloob na code ng kumpanya.
Ang panloob na mga paunang pagtataya ng Cognition ay nagpapahiwatig na lalampas ang ARR sa $1.5 bilyon sa katapusan ng 2026 at makakarating sa pagitan ng $4 bilyon at $5 bilyon noong 2027.