Nag-uusap ang Coatue para sa multibilyong dolyar na joint venture kasama ang MatX upang pagsanayin ang pagbili ng mga chip

Ang Coatue Management, ang malakas na hedge fund na pinapamahalaan ni Philippe Laffont, ay nasa mga pag-uusap upang lumikha ng isang multibillion-dollar na joint venture kasama ang MatX, isang startup sa AI chip na itinatayo ng mga dating inhinyero ng Google. Ang layunin: pagsuporta sa malalaking pagbili ng chip na makakatulong sa MatX na palawakin ang kanyang hardware bilang isang legitimo alternatibo sa pagmamay-ari ni Nvidia sa merkado ng AI silicon.

Ang mga pag-uusap ay patuloy na paunlaryo, at hindi pa sinimulan ng anumang panig ang pagsisiguro sa publiko sa kasunduang ito.

Itinatag ng MatX noong 2023 si Reiner Pope at Mike Gunter, na parehong dating nagtrabaho sa Google’s Tensor Processing Units, ang mga custom chip na nagpapagana sa malaking bahagi ng loob na AI infrastructure ng Google. Hindi hinahangad ng startup na bumuo ng isang kompetitor sa general-purpose GPU. Sa halip, itinatala nila ang silicon na espesyal na optimal para sa mga workloads ng malalaking language model, na naglalayon ng mas mataas na throughput at latency para sa eksaktong uri ng compute na ginagamit nang malaki ng mga kumpanya tulad ng Anthropic, OpenAI, at Google.

Ang pangunahing produkto ng kumpanya, ang MatX One chip, ay nakatakdang magsimula sa masalimuot na produksyon noong 2027. Nakakuha na ang MatX ng halos $605 milyon sa kabuuang pagsasapalaran. Ang karamihan sa ito ay galing sa isang $500 milyong Series B round na isinara noong Pebrero 2026. Ayon sa mga ulat, hinahanap ng kumpanya ang karagdagang kapital sa hinuhulaang halaga ng $4 bilyon.

Ipinahayag na isinasaalang-alang ni Anthropic ang pagkuha ng kumpanya para sa halos $7 bilyon bago magpasya na magpunta sa pag-aaral ng isang pagkakasundo.

Ang Coatue Management ay nagmamay-ari ng maraming sampu bilyon sa mga aset at nagbuo ng malaking portfolio sa sektor ng chip, kasama ang malalaking position sa mga kumpanya tulad ng TSMC at Micron.

Ang isang istruktura ng joint venture, kesa sa isang direkta na equity investment, ay isang makabuluhang pagpili. Ang pagpapautang para sa pagbili ng mga chip ay karaniwang nangangahulugan ng pagharap sa mga malaking gastos na kaakibat ng pag-secure ng foundry capacity, pagbili ng wafers, at pagbuo ng inventory bago ang mga komitment ng customer. Para sa isang startup tulad ng MatX, na hindi pa may sapat na kita upang magpapautang sa sarili para sa mga pagbili na ito, ang pagkakaroon ng isang kapital na kasamahan na handang mag-co-invest sa pisikal na supply chain ay maaaring magkaiba sa pagitan ng isang promisong prototype at tunay na pagpasok sa merkado.

Kinakabuan ng AMD ang kanyang mga accelerator na MI series. Binubuo ng Broadcom at Marvell ang kanilang sariling AI chips para sa mga hyperscale customer. Mayroon silang loob na mga programa sa chip ang Amazon, Google, at Microsoft. At isang alon ng mga startup, mula sa Cerebras hanggang sa Groq at SambaNova, ay nagpapakita ng iba’t ibang mga diskarte sa arkitektura para sa AI compute.

Ang nagpapakita sa MatX sa masikip na larangan na ito ay ang kanyang pinagmulan at kanyang pagtutok. Ang Google TPU team ang nagsimula ng maraming mga ideya sa arkitektura na nagpatunay na maaaring gawin nang epektibo ang malaking-scale na AI training sa specially-built na silicon kaysa sa muling paggamit ng graphics hardware. Si Pope at Gunter ay tuloy-tuloy na gumagamit ng mga aral na ito at ipinapasa ito sa labas ng Google ecosystem.

Ang 2027 production timeline ay nagdudulot ng execution risk. Ang mga chip development programs ay karaniwang nagkakaroon ng pagkakalate, at ang mga unang henerasyon na produkto mula sa mga startup ay madalas na nagtatagpo ng yield issues at mga hamon sa software ecosystem na早已 na lutasin ng mga nakaestablish na player. Ang Nvidia’s CUDA software stack, halimbawa, ay kumakatawan sa taon-taong pag-invest ng mga developer na kailangang tugunan o iwasan ng anumang kalaban.